Форд против ГМ: Јас сум само тргување еден

Аналитичарот Патрик Хумел од UBS го намали рејтингот на Ford Motor (F) и Џенерал Моторс (GM) во понеделник наутро, првенствено наведувајќи го уништувањето на побарувачката во претстојното рецесиско опкружување како катализатор на надолна линија. Hummel е оценет со четири ѕвезди од TipRanks и се смета за врвен аналитичар од 15% до 20% на Вол Стрит.

Хумел го намали Форд Мотор од „неутрален“ во „продажен“, додека ја намали неговата целна цена за тој производител од 13 на 10 долари. Hummel е малку пооптимист во однос на General Motors. Тој го намали рејтингот на GM од „купи“ на „неутрален“ додека неговата целна цена ја зеде од 56 на 38 долари.

Форд и ГМ

На страната на Форд, Хумел напиша: „Форд е рангирана зад Стелантис (СТЛА) во однос на северноамериканските EBIT маржи и во светлината на веројатната рецесија, според наше мислење, има најголем ризик за тестирање на рентабилните точки“. Хумел продолжува... „Европскиот бизнис може да стане загубар во тешка макро позадина, потенцијално назадување на постигнатите достигнувања во реструктуирањето“. Завршувајќи го Ford, Hummel вели: „Накратко, Ford има еден од најмалку привлечните профили за ризик/награда меѓу западните OEM (производители на оригинална опрема) на 12-месечен преглед, поради што го намаливме рејтингот на Продажба“.

Што се однесува до Џенерал Моторс, на Хумел му се допаѓа моментумот на фирмата во однос на електричните возила и жестокото лансирање на гасоводот на компанијата што ќе започне во 2023 година. Како што рече, тој пишува дека изгледите за автомобилскиот сектор за CY 2023 „брзо се влошуваат, така што уништувањето на побарувачката изгледа неизбежно во време кога понудата се подобрува.

Хумел смета дека ова води кон „промена на парадигмата“ што завршува со претерано снабдување на производителите на автомобили. Тоа ќе притисне маржа. Хумел смета дека заработката на ГМ е повеќе од преполовена во 2023 година во однос на 2022 година, и ја нарекува целата ситуација како „слика од горе надолу брзо се влошува“.

Заработката на Ford доспева на или блиску до 26-ти октомври. Вол Стрит бара прилагоден EPS од 0.34 долари со приход од околу 36.75 милијарди долари. Тоа би изгледало како раст на заработката од -33.3% при раст на приходите од 3%. Накратко, се чини дека Ford ќе се врати на негативниот раст на заработката поради растот на продажбата на пешаци по една четвртина од брзиот раст. Маргините ќе бидат под притисок.

Ова е разочарувачки да се слушне за акционерите, но тоа е она што е. Акциите може да се тргуваат со шест пати напредна заработка, но тоа е со причина. На крајот на вториот квартал билансот беше во „океј“ форма со тековен коефициент 1.16. Фирмата имаше доволно пари на рака. Фирмата троши огромни за изградба на своите способности за EV. Потешката средина го отежнува одржувањето на таа транзиција според распоредот.

Џенерал Моторс тргуваше само со пет пати напредна заработка. ГМ треба да известува на или околу 25 октомври. Вол Стрит очекува да види прилагоден EPS од 1.90 долари со приход од 41.7 милијарди долари. Доколку се реализираат, овие бројки би биле добри за раст на заработката од 25% на приход од 56%. Ова ќе биде првиот квартал од годината на GM раст на приходите по четири последователни квартали на намалување на приходите. Растот на продажбата ќе биде најбрзиот на GM од јуни 2021 година. GM работи со моментален сооднос од 1.15, што е споредливо со Ford и може да ги исполни кратки до средни обврски.

Моите мисли

Во минатото, многу добро се снајдов додека бев на Форд Мотор. Имам тргувано со GM без резултати на кои лесно можам да се присетам, па затоа не смеат да се истакнат. Така, јас сум делумно на Ford Motor, кога станува збор за овие два. Верувам дека овие две фирми прават извонредна работа за да се развијат во компании за електрични возила кои се движат напред, како и да го задржат своето минато предизвикано од внатрешно согорување. Ford и GM ќе бидат главните конкуренти на Tesla (TSLA) во тој простор (мое мислење) оди напред. веројатно повеќе од повеќето од остатокот од EV пакетот. Не дека Тесла нема да биде најдобар во класата, туку дека Ford и General Motors ефективно ќе се натпреваруваат.

Мислам дека е очигледно дека Џенерал Моторс веројатно имаше подобар трет квартал од Форд и веројатно ќе оди во 2023 година подобро позициониран за успех. Тоа, рече, ако како што се сомнева Патрик Хумел, САД и планетата влезат во рецесија во 2023 година и повеќе од техничка рецесија бидејќи залихите го достигнат она што беше побарувачката на потрошувачите во полесна монетарна средина, тогаш да, маржите ќе бидат под голем притисок.

Технички, двете акции се во ужасна форма. Тоа не ги прави посебни во октомври 2022 година. И двајцата беа остро отфрлени на нивните 200 дневни SMA. Ниту едното ни другото не е многу скратено. Ford е подобрата дивидендна акција, со принос од 3.7%. GM штотуку ја врати дивидендата минатото лето и таа е мала.

Читателите ќе видат дека Форд Мотор постапил според правилата на Фибоначи во 2022 година и е подготвен за потенцијално сценарио со двојно дно што може да обезбеди пресврт. Околината би го направила тоа малку веројатно. Трговецот може да…

- Продадете кратки 100 акции од F на или блиску до последната продажба од 11.40 долари.

- Продадете еден 28-ми Октомври F $10 за приближно 0.25 $.

– Купете еден повик од 28 октомври F $12.50 за околу 0.20 $.

Нето основа: 11.45 долари

Забелешка: Повикот е купен како заштита наопаку. Купениот став го ограничува секој потенцијален профит, но повеќе отколку што плаќа за повикот. Максимален профит: 1.45 долари до 28 октомври. Најлош случај? Загуба од 1.05 долари до истиот истек. Трговците би можеле да продадат дополнителни 10 долари за да ја поттикнат нето-основата до 11.70 долари, ако трговецот е подготвен да биде долг F на 10 долари по заработката.

(Форд е холдинг во Акција сигнали ПЛУС клуб член. Сакате да бидете предупредени пред AAP да купи или продаде F? Дознајте повеќе сега.)