(Блумберг) - Некои од најголемите азиски пазари на акции и обврзници надвор од Кина забележуваат поголеми одливи отколку во претходните пазарни кризи, а процесот можеби штотуку започнува.
Најчитани од Блумберг
Глобалните фондови исфрлија акции од нето 40 милијарди долари на седум регионални пазари минатиот квартал, надминувајќи го секој тримесечен период карактеризиран со системски стресови од 2007 година. исто така, направи преголеми одливи од индонезиските обврзници.
Менаџерите со пари се повлекуваат од пазарите со поголем ризик бидејќи неконтролираната инфлација и агресивните зголемувања на каматните стапки на централната банка ги намалуваат изгледите за глобалниот раст. Стравувањата од рецесија во САД и прекини на синџирот на снабдување во Европа и Кина во глобалната економија што сè уште се опоравува од заклучувањето на „Ковид-19“, даваат дополнителни причини за продажба.
„Очекуваме инвеститорите да останат внимателни кон извозно ориентирани економии и пазари со висока вреднување во сегашната позадина“, рече Прукса Јамтонгтонг, виш директор за инвестиции за азиски акции во abrdn plc во Сингапур. „Очекуваме изгледите да останат неизвесни за технолошкиот сектор на глобално ниво за зголемените ризици од рецесија“.
Вкупниот износ на одливи на капитал за кварталот е збир на оние од Индија, Индонезија, Кореја, Малезија, Филипини, Тајван и Тајланд. Збирот за изминатите три месеци потоа беше спореден со три претходни епизоди: глобалната финансиска криза од 2008 година, намалениот бес во 2013 година и врвот на последниот циклус на зголемување на каматните стапки на Федералните резерви во 2018 година.
Странците повлекоа нето 17 милијарди долари од акциите на Тајван, со што лесно го надминаа одливот забележан во кој било од трите претходни периоди. Индиските акции забележаа продажба од 15 милијарди долари, а Кореја објави 9.6 милијарди долари, што исто така ги надминува претходните периоди.
ФЕД со јастреб
Се очекува дека агресивното стегање на ФЕД, кое ги зголемува приносите во САД, ќе продолжи да ги одвлекува парите од регионот. Своповите се ценовни за дополнителни 150 базични поени за зголемување на стапката од американската централна банка оваа година.
„Причината зошто странските инвеститори продаваат акции на тие пазари не е затоа што нешто тргнало наопаку на нив, наместо тоа, тоа е затоа што Федералните резерви и другите централни банки ја заоструваат својата монетарна политика“, рече Марк Метјуз, шеф на истражување за Азија Пацифик на Банка Јулиус Баер во Сингапур.
Една од главните теми наметнати од податоците е продажбата на технолошки акции, кои сочинуваат повеќе од половина од реперот на капиталот на Тајван и околу една третина од корејските. Технолошките акции опаднаа ширум светот оваа година поради загриженоста за забавувањето на глобалниот раст и нивните високи вреднувања по придобивките што ги направија за време на пандемијата на Ковид.
Слабеењето на јенот, исто така, штети на економијата и акциите во Тајван и Кореја, со оглед на тоа што двете земји имаат слични извозни производи во Јапонија, рече Калвин Џанг, менаџер на фондот во Федерацијата Хермес во Пепер Пајк, Охајо. Ова доведува до страв дека ќе го изгубат уделот на пазарот, рече тој.
Индиските акции во меѓувреме беа под притисок бидејќи економијата страда од зголемените цени на нафтата, додека централната банка забрзано ги зголемува каматните стапки за да се обиде да ја стави инфлацијата под контрола.
„Двоен удар“
„Двојниот удар за Азија - брзо затегнување на ликвидноста на развиените пазари и високите цени на горивото - може да продолжи да влијае на азиските валути и да ги намали тековите на азиските финансиски пазари засега“, Маниши Рејчаудхури, раководител на истражувањето на капиталот во Азија Пацифик. BNP Paribas SA во Хонг Конг, напиша во истражувачката белешка минатата недела.
Имаше и светли точки. Индонезија и Тајланд забележаа приливи на нивните пазари на акции минатиот квартал, додека одливите во два други блиски соседи Малезија и Филипини беа релативно мали.
Дел од тоа може да се должи на поглупавиот пристап на централните банки во Југоисточна Азија, кои се обидуваат да го забават зголемувањето на трошоците за задолжување бидејќи ги негуваат кревките закрепнувања по Ковид.
Одлив на обврзници
Пазарите на обврзници беа помешани со тоа што Индонезија забележа одлив од околу 3.1 милијарди долари, додека Кореја и Тајланд забележаа пристигнување на пари.
Индонезискиот долг падна од корист бидејќи нејзините обврзници со висока бета вредност беа продадени посилно од неговите регионални врсници поради стравувањата од глобална рецесија.
Умерените одливи на обврзници од Азија во подем „треба да продолжат во втората половина заедно со трендот на стеснување на разликите во стапките на политиката меѓу Азија и САД и пригушените изгледи за азискиот раст“, рече Данкан Тан, стратег за стапки во DBS Group Holdings Ltd. во Сингапур.
Изгледите за корпоративните обврзници деноминирани во долари во регионот се исто така предизвикувачки со оглед на тоа што распоните понудени преку државните трезори стануваат помалку привлечни во споредба со нивните врсници во САД. Премиите на приносот на азиските обврзници со инвестициска класа паднаа под оние на американскиот долг кон крајот на јуни за прв пат по повеќе од две години.
„Намалувањето на релативната вредност наспроти САД ќе го забави приливот на средства од развиените пазари или дури ќе доведе до одливи“, рече Џојс Лианг, шеф на кредитното истражување на Азија Пацифик во BofA Securities во Хонг Конг. „Ризиците се надолни за ширењето“.
(Ажурирања за додавање коментар од аналитичарот во 12-ти став)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/supersized-outflows-emerging-asian-markets-233000551.html