Истекот на опциите од 2.3 трилиони долари во петокот може да ја отстрани критичната авенија на поддршка за акциите, велат аналитичарите

Тие вклучуваат опции поврзани со берзанските индекси како S&P 500
SPX,
-1.28%,
како и оние поврзани со фондови со кои се тргува преку размена како што е трустот SPDR S&P 500
Шпион,
-1.32%,
како и опции за еднократна акција.

Зошто е ова важно? Како што објасни Фишман во белешка во јуни, истекувањето на опциите додава слој на „сложеност на позиционирањето“ на пазарот. Откако Федералните резерви го објавија своето второ зголемување на каматните стапки за 75 базични поени во јули, пазарните стратези, вклучително и Марко Колановиќ од JPMorgan Chase & Co., го наведоа позиционирањето како критичен фактор што ги зголемува пазарите, бидејќи инвеститорите го бркаа релито со враќање на парите на работа на пазарот. Додека некои се одлучија да купат акции целосно, други ги фаворизираа договорите за опции со краток датум, како што се месечните и неделните договори кои истекуваат во петок.

Види: JP Morgan quant кој свика летно рели вели дека има многу муниција за да ги зголеми залихите - и еве зошто

Иако номиналната вредност од 2.3 трилиони долари во петокот не е забележлива сама по себе, таа е повисока од она што го видоа инвеститорите во август во 2021, 2020 и 2019 година, според белешката на Fishman од јуни.

Истекот на договорите за опции во петок може да отстрани важен столб на поддршка на пазарот во форма на позиционирање на дилерите, според податоците на Spotgamma.

Опциите поврзани со S&P 500 ги фаворизираа штрајкните цени околу нивото од 4,300 - што е приближно во согласност со движечкиот просек од 200 дена за индексот. Во текот на изминатата недела, тоа ниво делуваше како плафон над индексот кој допрва треба да се пробие.

види: Релито на берзата се соочува со клучен предизвик во 500-дневниот подвижен просек на S&P 200

Големото купување на опции создаде тампон за пазарот со тоа што ги принуди дилерите на опции да купуваат акции за да ја заштитат нивната изложеност.

Но, аналитичарите на Spotgamma рекоа дека дилерите нема да имаат толку голем ризик за заштита, по истекувањето во петокот, што може да го отстрани критичниот извор на купување од пазарот во кучешките денови од август, кога обемот на тргување е типично тенок.

Американските акции се тргуваа пониско во петокот. S&P 500
SPX,
-1.28%
беше намален за околу 1.3%, во близина на 4,229, додека Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.88%
беше намален за 0.8% и Nasdaq Composite
КОМПИС,
-1.93%
беше понизок за 2%.