Работник зема сендвич со панини од скара во ресторан во областа Унион Маркет во Вашингтон, во вторник, 30 август 2022 година.
Ал Драго | Блумберг | Getty слики
Инвеститорите внимателно го следат извештајот за нефармскиот платен список што треба да излезе во петок, но не од вообичаени причини.
Во нормални времиња, силните добивки на работни места и зголемените плати би се сметале за добра работа. Но, овие денови, тие се токму она што не и треба на американската економија, бидејќи креаторите на политиката се обидуваат да го надминат проблемот со инфлацијата што едноставно нема да исчезне.
поврзани вести за инвестирање
„Лошите вести се еднакви на добри вести, добрите вести се еднакви на лошите вести“, рече Винсент Рајнхарт, главен економист во Драјфус-Мелон, опишувајќи го расположението на инвеститорите што се однесува на клучниот број на вработеност во Бирото за статистика на трудот. „Многу подеднакво она што е доминантно во загриженоста на инвеститорите е затегнувањето на ФЕД. Кога добиваат лоши вести за економијата, тоа значи дека ФЕД ќе се затегне помалку“.
Економистите анкетирани од Дау Џонс очекуваат дека извештајот, објавен во петок во 8:30 часот по ET, ќе покаже дека платите се зголемиле за 275,000 во септември, додека стапката на невработеност се задржала на 3.7%. Барем исто толку важни, проценките се дека просечната заработка на час ќе се зголеми за 0.3% месечно и 5.1% од пред една година. Вториот број ќе биде малку под извештајот за август.
Секое отстапување над тоа може да сигнализира дека Федералните резерви треба да станат уште поагресивни во однос на инфлацијата, што значи повисоки каматни стапки. Спротивно на тоа, помалите бројки може да дадат барем трошка надеж дека зголемувањата на трошоците за живот барем се намалуваат.
Прогнозерите на Волстрит беа поделени на кој начин може да дојде изненадувањето, со повеќето околу консензус. Citigroup, на пример, бара добивка од 265,000, додека Nomura очекува 285,000.
Во потрага по средина
Сепак, грижи се сменија на пазарот во последно време поради тоа што ФЕД прави премногу отколку премалку, бидејќи некои показатели во последните денови укажаа на одредено олабавување на инфлациските притисоци.
Институтот за управување со снабдувањето во средата објави дека нејзиното септемвриско истражување покажало очекувања за цените околу нивните најниски нивоа од раните денови на пандемијата.
Неодамнешните податоци на BLS покажаа дека цените за испораки на камиони на долги растојанија паднаа за 1.5% во август и се далеку од нивниот рекорден врв во јануари (иако сè уште се зголемени за скоро 22% од пред една година).
Конечно, фирмата за сместување Челинџер, Греј и Божиќ во четвртокот го објави тоа кратењата на работните места се зголемија за 46.4 отсто во септември од пред еден месец (иако тие се на најниско ниво од година до датумот откако фирмата почна да ги следи податоците во 1993 година). Исто така, BLS во вторникот објави дека Отворените работни места паднаа за 1.1 милион во август.
Поправка на грешка
Дури и ако бројот во петокот е слаб, ФЕД ретко реагира на точка на податоци за еден месец.
Во јуни, централната банка беше постави да одобри 0.5 процентен поен зголемување на стапката. Но, повисокото од очекуваното читање на индексот на потрошувачките цени, заедно со зголемените очекувања за инфлација во истражувањето за расположението на потрошувачите, ги турна креаторите на политиката во 11-часовниот потег на Поместување за 0.75 процентни поени.
Тоа треба да послужи како потсетник за тоа колку ФЕД е фокусиран на чисти отчитувања на инфлацијата, при што извештајот од петокот веројатно се смета за тангенцијален, рече Шенон Сакосија, главен директор за инвестиции во SVB Private Bank.
„Не мислам дека ФЕД ќе се сврти или паузира или нешто од таква природа пред крајот на годината, секако не поради податоците за работните места“, рече Сакоција.
Читањето на ИПК следната недела веројатно ќе биде позначајно кога станува збор за каква било промена во ставовите на ФЕД, додаде таа.
„Платите се вградени во структурата на трошоците сега, и тоа нема да се промени. Тие веројатно ќе стават поголем акцент на цените на храната и становите во однос на нивните области на интерес, бидејќи сè што може да се случи сега [со платите] е да се стабилизираме на сегашното ниво“, рече Сакоција. „Секој вид на подигање што го извлековме од ова печатење [петок] веројатно ќе биде привремен и ублажен од перцепцијата дека сето тоа е навистина за CPI“.
Извор: https://www.cnbc.com/2022/10/06/fridays-jobs-report-could-be-a-case-where-good-news-isnt-really-good.html