FTX, на разоткривање размена на криптовалути, падна од својот висок профил директно во судот за стечај.
Во петокот наутро, FTX и сродните ентитети, вклучително и Alameda Research, нејзината поврзана фирма за трговија со крипто, поднесоа барање за стечај во Поглавје 11 во американскиот стечаен суд за округот Делавер. FTX има пријавено Недостаток од 8 милијарди доларии извршниот директор на фирмата, Сем Банкман-Фрид, поднесе оставка.
Падот од благодатта беше брз. Сега, сепак, резолуцијата надгледувана од судот за тоа кои доверители - од заемодавци до сопственици на сметки - ќе добијат плата и колку ќе добијат, може да одзема време и комплицирана, велат експертите.
„Клиентите треба да се подготват за она што може да биде многу неуреден и комплексен случај на банкрот“, рече Даниел Бесикоф, партнер во Loeb & Loeb.
Но, дали треба да се подготват да си ги вратат парите? Тоа е потенцијално различна приказна, рече Бешикоф.
„Условите за користење на FTX предвидуваат депозитите на клиентите да останат сопственост на клиентите. Ако тоа е така, и ако депозитите на клиентите сè уште постојат, тогаш клиентите ќе имаат право да ги повратат тие депозити, веројатно релативно брзо. Сепак, тоа е комплицирано прашање и не е јасно каква позиција ќе заземе FTX или кои депозити сè уште остануваат“, рече тој.
Но, ако депозитите се гледаат како сопственост на FTX, шансите се дека клиентите нема да добијат дистрибуции додека не се изготви планот за отплата нареден од суд - „до кој барем неколку месеци“, рече Бешикоф.
Покрај барањето за стечај на FTX, други нерешени стечајни случаи вклучуваат крипто-размени Voyager Digital и Целзиусова мрежа; крипто хеџ фонд Капитал со три стрели е врзан и во стечајна постапка. Во меѓувреме, секоја судска пракса за случаи на крипто стечај во странство не поставува преседани овде.
„Навистина ги имаме само овие три и сè уште ги откриваме“, рече Кристофер Одинет, професор по право и финансии на Универзитетот во Ајова, кој се фокусира на криптовалутите и незаменливите токени и како тие се поврзуваат со комерцијалните заеми и правилата за банкрот.
Така, постапките за FTX најверојатно ќе се измешаат со отворени правни прашања - и има многу. Еве неколку, според Бешикоф: Кој поседува крипто средства? Дали барањата за враќање на клиентите се вреднуваат во криптовалути или американски долари? И кога се случува вреднувањето?
Криптовалутите тргуваат 24/7 наместо за време на традиционалните трговски сесии на берзата. Во петокот, Биткоин
БТЦУСД,
беше удирање и лебди околу две години најниско ниво.
„Проведувањето банкрот беше соодветен потег за да и се даде на FTX Group „можност да ја процени својата ситуација и да развие процес за максимално закрепнување на засегнатите страни“, рече Џон Реј, новоименуваниот извршен директор на фирмата во соопштението.
Компанијата имаше „вредни средства“ и Реј рече дека сака да „обезбеди секој вработен, клиент, доверител, договорна страна, акционер, инвеститор, владина власт и други засегнати страни дека ќе ги спроведеме овие напори со трудољубивост, темелност и транспарентност“.
Што е стечај во Поглавје 11?
Постојат различни поглавја од американскиот банкротски код. Едно од нив е поглавје 11.
Во овој дел од кодот, должникот - тука FTX, Alameda Research et al. — досие за реорганизација на бизнисот и плаќање на неговите доверители. Тоа е за разлика од другите делови од стечајниот код, како што е Поглавје 7, каде што бизнисот ликвидира имот за да ги исплати доверителите.
Случајот за стечај го прекинува обидот на кој било да поврати имот надвор од стечајниот суд, објасни Бешикоф. „Колапсот на FTX беше екстремно брз, така што замислувам дека FTX ќе треба да ја искористи таа магија за дишење за да се склопи многу брзо. Во меѓувреме, имателите на сметки треба да очекуваат повлекувањата да останат замрзнати засега“.
Во доцниот четврток чуруликам во врска со повлекувањата од FTX US, компанијата рече дека ethereum
ЕТУСД,
повлекувањата „ќе продолжат наскоро, се извинуваме за доцнењето“. FTX не одговори веднаш на барањето за коментар за статусот на повлекување.
Кои се доверителите на FTX?
Банкротската петиција на FTX проценува дека има повеќе од 100,000 доверители (тоа е највисокото поле што може да се провери). Но, кои се тие?
Веројатно, огромното мнозинство се клиенти, рече Бешикоф.
Тие, исто така, може да вклучуваат заемодавачи, работници, добавувачи на софтвер, добавувачи, независни изведувачи и други, рече Одинет. „Ова ќе создаде голема конкуренција и конфликт меѓу сите клиенти“ и сите други кои се борат да ги вратат парите, истакна тој.
Затоа е критично да се види што велат условите за користење на компанијата за средствата на клиентите, рече Одинет. Ако имотот на клиентите се протолкува од судот дека всушност припаѓаат на компанијата, тие ќе станат средства за кои другите доверители ќе тврдат дека имаат побарување, рече тој.
Во неговата студија за различни услови за услугата за крипто-размена, Одинет рече дека видел размена во која се наведува дека не го поседуваат крипто, туку само го држат во име на некоја личност. Тој, исто така, видел термини кои велат дека размената го контролира средството и корисникот само прави нарачки „купи“ и „продава“ што ги доделува платформата. И тој виде нејасна формулација.
„Почесто отколку не, обично е нејасно како компанијата го држи средството“, рече Одинет.
Условите за услугата на FTX укажуваат дека дигиталните средства му припаѓаат на клиентот, истакна тој. На пример, термините велат: „Насловот на вашите дигитални средства секогаш ќе остане кај вас и нема да се пренесува на FTX Trading“.
Но, сè уште може да има прашања. „Понекогаш начинот на кој луѓето мислат дека се работите кога се во интеракција со овие крипто компании и начинот на кој работите се всушност од правен аспект е сосема поинаков“, рече Одинет.
Обезбедени и необезбедени доверители
Во стечајните случаи има необезбедени доверители и обезбедени доверители.
Обезбедените доверители имаат колатерал, што, објасни Бешикоф, е „огромна предност бидејќи тие имаат право да ја вратат вредноста на тој колатерал во стечај“.
На необезбедените доверители, пак, им недостасува обезбедување. Така, тие ги делат преостанатите приходи „откако ќе застанат во редот зад обезбедените доверители и професионалните давачки на банкротираната компанија“, рече тој.
Дали имателите на сметки на FTX се необезбедени доверители или обезбедени?
Тоа се уште е неодредено, рече Бешикоф. „Ако клиентите ги поседуваат монетите, тогаш тие треба да можат да ги земат своите монети назад и да не се третираат како необезбедени доверители“.
Меѓутоа, „ако монетите се сопственост на имотот, тогаш најверојатно да“, имателот на сметката би бил необезбеден, рече тој.
И покрај сета драма околу колапсот на FTX, првичното барање за стечај е прилично суво и се состои првенствено од кутии за проверка. Но, постои едно обележано поле кое вреди да се разгледа.
Во „проценката на расположливите средства“, адвокатите на FTX и Alameda Research ја означија кутијата велејќи: „Средствата ќе бидат достапни за дистрибуција на необезбедени доверители“. Тоа не е гаранција за тоа што следува, изјави Бешикоф. „Тоа е значајно, но исто така е стандардно во случаи кои не се целосно лишени од средства“.
Крипто регулација - или недостаток на тоа
Но, дури и ако средствата се сопственост на клиентот во очите на стечајниот судија, забележуваат експертите, сè уште постои проблем.
Ако традиционалната банка одеднаш се исцеди од готовина, има владини заштитни средства, почнувајќи од Федералната корпорација за осигурување на депозити, која беше создадена во пресрет на Банката работи од ерата на депресија. Но, не постои државно осигурување приспособено за оваа модерна криза со крипто ликвидноста, забележа Одинет.
Криптовалутите и брокерите што ги тргуваат остануваат нерегулирани, што значи дека можеби не е законски возможно за која било владина агенција да се вклучи за да им ги надомести парите на клиентите на FTX, рече корпоративниот адвокат Ерик Снајдер, претседател на стечај во Вилк Аусландер.
„Без никаква регулатива, ќе биде тешко да се покаже измама доколку договорите помеѓу FTX и нивните клиенти му дозволуваат на FTX да користи инвестиции по нивна дискреција“, рече Синдер.
„Крипто не е регулиран како другите финансиски компании. Тие ги немаат истите закони за заштита на инвеститорите. На нерегулиран пазар, може да се сведе на она на што се согласил клиентот“.
-Стивен Гелси придонесе за овој извештај
Извор: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- bankruptcy-case-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo