GE не е изгубена причина, бидејќи здравствениот спиноф е подготвен да се приклучи на S&P 500

Веста беше објавена во средата навечер дека GE Healthcare ќе влезе во S&P 500 кога ќе се исклучи од General Electric (GE) и започнува со тргување на Nasdaq под симболот GEHC. Ова се случува следната среда, 4 јануари 2023 година.

Во верижна реакција на настани, ГЕХЦ ќе го сруши Vornado Realty Trust (ВНО) до S&P MidCap 400. VNO потоа ќе ја сруши RXO, Inc (RXO) до S&P SmallCap 600. И на крај, The Joint (JYNT) ќе го напушти S&P 600 без каде да оди.

Позадина

Поголемата вест дека индустрискиот конгломерат General Electric на крајот ќе се распадне на три одделни, независни, јавно тргувани компании беше објавена во ноември 2021 година. Дури во среда, 30 ноември 2022 година, Одборот на GE ќе го одобри одвојувањето на GE Healthcare.

Акционерите на GE ќе добијат по една акција на GE Healthcare за секои три акции на GE кои ги поседуваат. GE моментално има околу 1.1 милијарди акции. Ова би требало да го стави бројот на акции на ГЕХЦ на околу 367 милиони од следната среда.

По одвојувањето на сегментот за здравствена заштита, GE очекува да создаде уште една нова компанија веројатно на почетокот на 2024 година која ќе ги комбинира GE Power, GE Renewable Energy и GE Digital под еден покрив, позната како GE Verona. Она што останува во тој момент ќе го задржи брендот GE и ќе се фокусира на воздухопловството.

Нешто повеќе од една недела подоцна, Одделот за здравствена заштита на GE го одржа пред поделениот Ден на инвеститорите. GE Healthcare очекува органски раст на приходите од средно едноцифрени, приспособена EBIT маржа кај тинејџерите на 20% и бесплатна конверзија на готовински тек од 85%+. Компанијата ќе се фокусира на скрининг, дијагностика, терапија и мониторинг. Бизнисот ќе се состои од четири сегменти… Слики, ултразвук, решенија за нега на пациенти и фармацевтска дијагностика. GE Healthcare ќе биде предводена од извршниот директор Питер Ардуини. Лери Калп ќе остане извршен директор и претседател на GE.

За девет месеци до 30 септември!

Прво, спинофот следната недела…

на ГЕ здравство сегментот доживеа раст од 2% од година во година во нарачки во вредност од 14.582 милијарди американски долари, создавајќи приход од 13.494 милијарди долари (+3%). Добивката во сегментот дојде на 1.901 милијарди долари, што е пад од 2.203 милијарди долари за претходната година, според профитната маржа на сегментот од 14.1%, што е намалено од 16.8%.

Сега, за сегментите што ќе го сочинуваат GE Verona…

на GE Моќ сегментот доживеа раст од 2% од годишно ниво на нарачки во вредност од 12.384 милијарди американски долари, создавајќи приход од 11.233 милијарди долари (-8%). Добивката во сегментот достигна 524 милиони долари, што е зголемување од 416 милијарди долари за претходната година, според профитната маржа на сегментот од 4.7%, што беше зголемено од 3.4%.

на ГЕ обновлива енергија сегментот доживеа пад од 28% од година во година во нарачки во вредност од 9.628 милијарди американски долари, создавајќи приход од 9.564 милијарди долари (-17%). Добивката/загубата на сегментот дојде на -1.786 милијарди долари, што е намалување од -484 милиони долари за претходната година, според профитната маржа на сегментот од -18.7%, што е намалено од -4.2%.

Види го ова…

на GE Aerospace сегментот доживеа раст од 20% од година во година во нарачки во вредност од 21.425 милијарди американски долари, создавајќи приход од 18.434 милијарди долари (+21%). Добивката во сегментот достигна 3.341 милијарди долари, што е зголемување од 1.164 милијарди долари за претходната година, според профитната маржа на сегментот од 18.1%, што е зголемено од 10.9%.

Горенаведеното не го ни гледам како некаков натпревар. Здравствениот бизнис е бавен одгледувач со опаѓачки маржи. Се чини дека бизнисите „Верона“ се во сериозна состојба на опаѓање. Воздухопловната или авијацијата е круната на компанијата. Тука е растот. Тука е маржата.

Знаете што?

GE треба да поднесе извештај кон крајот на јануари. Би сакал да видам што направија овие сегменти за целата година. Дали мислам дека инвеститорите треба да снемаат и да зграпчат малку GE пред поделбата следната недела? Не јас не. Мислам дека можам да почекам и да видам како се тргува. Што се однесува до она што остана од GE за навистина цела 2023 година, вие го имате моторот на фирмата, авијација, но оптоварен со делови од фирмата за кои наследната фирма повеќе не смета дека вреди да се работи.

Мислам дека наследната фирма веројатно ќе биде одлична фирма која привлекува многу инвестиции. Можеби сте во GE Healthcare. Не очекувајте огномет, но да се биде во S&P 50 привлекува на одредено ниво на следење инвестиции. Сепак, не сум сигурен дали поседувањето на GE Aviation една година пред втората поделба вреди да ги поседувате сегментите на енергија и обновлива енергија.

ГЕ не е изгубена причина. Ни најмалку. Само мислам дека инвеститорите можат да бидат трпеливи.