Подгответе се да се повтори некоја нагорна историја со овие акции, велат аналитичарите на BofA

„Инфлацијата и стагнацијата беа „неочекувани во 2022 година… па оттука пропаѓање на вреднувањето на средствата од 35 трилиони долари; но релативните приноси во 2022 година имаат многу отсликани приноси на средства во 1973/74 година, а 70-тите остануваат наш аналог за распределба на средствата за 2020-тите“, рече тимот предводен од Мајкл Хартнет во белешката на банката Flow Show во петокот.

Тие преферирани средства вклучуваат долги позиции на стоки, нестабилност, вредност, ресурси, пазари во развој и мала капа, со кратки позиции во акции, обврзници, раст и технологија.

Намалувајќи ги помалите компании, Хартнет и тимот рекоа дека стагфлацијата опстојувала до крајот на 1970-тите, но инфлацискиот шок завршил до 1973/74 година, кога класата на средства „влегла во еден од најголемите пазари на раст на сите времиња“. И тие гледаат дека малите капаци ќе продолжат да ги надминуваат перформансите во „наредните години на стагфлација“.

Расел 2000 берзански индекс со мала капа
РУТ,
+ 1.13%
е намален за 20% досега оваа година, наспроти падот од 11% за индустријата Dow
DJIA,
+ 1.26%
и 21% и 33% падови, соодветно, за S&P 500
SPX,
+ 1.36%
и Nasdaq Composite индекси
КОМПИС,
+ 1.28%.

BofA потресе неколку причини зошто инвеститорите треба да очекуваат подобри перформанси од малите капитали:

• Малите капитал помалку страдаат од инфлација бидејќи тие се „носителите на цените, а не креаторите на цените“

• Локализацијата и фискалниот стимул често ги фаворизираат помалите компании

• Помалку е веројатно дека добивките од помалите компании ќе бидат извор на средства за владите

• Надворешните перформанси на малите капаци обично започнуваат во рецесија

• Американските мали капаци често се повеќе во корелација со лидерството на следниот пазар на букви

И додека Банката на федерални резерви ги разочара пазарите оваа недела, бидејќи претседателот Џером Пауел даде јасен сигнал дека централната банка не е подготвена да го ублажи својот став за повисоки каматни стапки, BofA вели дека не се откажувајте од тој столб.

По заострувањето на каматните стапки во текот на 1973/74 година во услови на инфлација и нафтени шокови, централната банка првпат намали во јули 1975 година, бидејќи растот стана негативен, забележува Хартнет. Постојаниот пресврт започна во декември истата година, и клучно, стапката на невработеност се зголеми од 5.6% и 6.6% истиот месец.

„Следните 12 месеци, S&P 500 се зголеми за 31%; Лекцијата е катализатор за губење на работни места за 2023 година“, велат Хартнет и тимот.

Податоците од петокот покажаа дека САД додале посилни од очекуваното 261,000 работни места во октомври, но забавиле од 315,000 работни места претходниот месец. Стапката на невработеност се искачи на 3.7%.

Гласи: Американскиот пазар на работни места е премногу „силен“, вели ФЕД. Затоа очекувајте зголемување на невработеноста