Златото на највисоко ниво на сите времиња во евра и GBP – Извештај

Златна секогаш е забавно да се анализира.

Но, во моментов, особено е интригантно, што е со сиот хаос во светската економија и спиралната криза на трошоците за живот. 

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Тоа е затоа што златото традиционално се смета за хеџ што добро функционира и во време на неизвесност (рецесија) и во висока инфлација. И ако 2022 ни даде нешто, тоа беше неизвесност и инфлација.

Златото има добри резултати за време на рецесија

Напишав длабоко нуркање на металот минатата година, заклучувајќи дека златото има тенденција да зајакнува во време на рецесија. 

Моделот е прикажан на горната табела. А сепак, клеветниците ќе истакнат, зошто златото не порасна во текот на претходната година, кога стравувањата од рецесија беа зголемени до максимален обем, бидејќи избувна војната во Европа, цените на енергијата скокнаа, а каматните стапки беа зголемени до заборав за да се намалат инфлациска криза?

Па, неколку работи. Прво, инфлацијата и златото немаат толку симбиотска врска како што многумина веруваат. Секако, има разумно добро ја следеше инфлацијата - секако подобро од многу средства - но тешко дека тоа е врска рака под рака. Табелата подолу го покажува ова. 

Како и да е, графиконот јасно покажува забележителна дивергенција бидејќи инфлацијата беше месечина минатата година, додека златото не направи...ништо. Сјајниот метал ја отвори годината на тргување со 1,830 долари за унца. Една година подоцна, по турбулентната година (благо кажано), ја затвори годината тргувајќи со 1,820 долари за унца. 

Но, пред да го закопаме металот поради одбивањето да се зголеми во она што беше, навидум барем, совршена поставеност за него во 2022 година, ајде да погледнеме во друга табела од изминатата година. 

Тоа е јачина на доларот. Разговарав за динамиката на односот на доларот со златото во а подкаст за тезата зад инвестирањето во злато минатата недела со Адријан Еш, директор за истражување во BullionVault. 

„Начинот на кој функционира според моето искуство со доларот е дека растечката цена на златото во долари има тенденција да биде добра и за инвеститорите кои не се долари; рамната цена на златото во долари обично има тенденција да биде добра за инвеститорите во други валути“, Адријан Еш.

Всушност, ова е она што го видовме. Иако цената на златото во долари секогаш ќе ги зазема насловите, па оттука е примамливо да се заклучи дека средството не направило многу во текот на изминатата година, ситуацијата е многу поинаква кога ќе се погледне од странски агол. 

Деноминирани во ГБП, златото врати 14%. Во евра, инвеститорите уживаа 10% благодет. 

Друг начин да се стави ова, се разбира, е дека и еврото и фунтата стерлинг беа уништени минатата година (што јас открив на мое негодување кога минатото лето патував во Еквадор деноминиран во американски долари). 

Златото може да се користи за споредување на валутите

Тоа е всушност само уште еден начин да се процени силата на валутите. Само за забава и игри, планирав злато во однос на еврото и доларот во 2003 година: 

Дефинитивно дава дополнителен малку контекст. Како што рече Еш, рамната цена на златото во долари традиционално е добра работа за инвеститорите од странски држави. Тоа е она што доаѓа кога доларот го бара статусот на светската резервна валута. 

Затоа, иако е примамливо да се прогласи 2022 година за разочарување за златото, помислете на нас Европејците таму. Да не го спомнуваме фактот дека дури и во долари, цената е прилично убава, во моментов се тргува со 1925 долари, недалеку од нејзиниот историски максимум од 2,058 долари во 2020 година - иако тој принос сè уште е блед во споредба со ризичните средства, дури и по 2022 година да се повлече. 

Што понатаму за златото?

Последниот месец беше добар за златото. Што е интересно, бидејќи беше љубезно и за ризичните средства, кои традиционално не се поврзани со металот. 

Оваа паралелна врска моментално ги сумира уникатните пазари на самото место, со сите очи вперени во централните банки и каматната политика. Акциите и ризичните средства скокнаа поради помеката стапка на инфлација, бидејќи пазарот сега очекува дека политиката на високи каматни стапки ќе дојде побрзо од претходно очекуваното. 

Ова свртување кон поприспособлива монетарна политика, исто така, значи дека инфлацијата би можела повторно да се зголеми надолу, и оттука наративот за заштита на златото се зајакна, со искачувањето на металот. 

Во евра се тргува по 1,772 евра, точно на највисоките нивоа на сите времиња. Во фунта стерлинг се тргува за 1,558 фунти, исто така околу највисоките нивоа на сите времиња. Оваа сила, повеќе од било што, ја сумира страшната пропаст на европските валути во последните години.