Се повеќе изгледа дека златните бикови нема да го вратат овој пазар наскоро. По светлиот почеток со кој цените на златото достигнаа највисоки нивоа на сите времиња среде украинската криза и суперциклусот на стоките, цените на златото нагло се повлекоа во последните четири месеци. Во текот на изминатите 30 дена, цените на златото се лизнаа за 7% и се тргуваа за 1,720 долари за унца на интердневната сесија во средата, при што растот на каматните стапки ја намали привлечноста на златото што не дава принос.
Дури ни слабеењето на доларот и малку помалку соколскиот ФЕД не помогнаа да се намали притисокот од продажбата врз жолтиот метал.
Откако накратко го достигна највисокото ниво во последните 20 години, доларот слабее во однос на главните светски валути. Добивките од еврото, што го оддалечија од подпаритетот со нивоата на злато од минатата недела, како и падот на очекувањата за агресивно зголемување од 100 базични поени од Федералните резерви овој месец, го срушија доларот од неговиот неодамнешен 20-годишен максимум. . Доларот, кој неодамна добива на сила, се намалува по цените на златото, при што зелената банкнота го задржува статусот на врвно безбедно засолниште во светот во време на глобални немири.
Пазарите генерално забележаа променливо тргување откако најновите податоци за инфлацијата сугерираа дека ФЕД би можел да стане уште поагресивен со своите зголемувања на каматните стапки. Сепак, тие во последно време се вратија на основната линија за зголемување од 75 базични поени, со шансите од 69% наспроти 31% за 100 базични поени, според CME FedWatch. Претходниот месец, инфлацијата во Соединетите Држави достигна страшни 9.1 отсто, највисокото читање од 1981 година, што уште еднаш ги надмина очекувањата и ги зголеми шансите ФЕД да продолжи со својот агресивен режим на зголемување на каматните стапки во обид да ги скроти спиралните цени. Инвеститорите остануваат на работ додека чекаат уште едно зголемување на каматните стапки за време на состанокот на FOMC закажан за 26-27 јули.
„Сметаме дека 100 bps ќе бидат на маса на 27 јули, но податоците за реалната економска активност во јуни, кои беа објавени откако ја објавивме нашата прогноза, го прават случајот за зголемување на стапката помалку убедлив. Овие податоци ги зајакнаа претходно објавените податоци кои укажуваат на насока на економско забавување“, рече Велс Фарго.
Други рекоа дека зголемувањето од 75 базични точки би било разумно агресивно.
„Не сакаме да донесуваме предвремени политички одлуки засновани на некоја непредвидлива реакција на она што се случи во извештајот на CPI“, рече гувернерот на ФЕД, Кристофер Валер на прес-конференцијата во четвртокот.
Продажниот притисок останува тежок. Според стоковните аналитичари во Standard Chartered:
„Тактичките инвеститори ја намалија изложеноста четврта по ред, земајќи ја нето должината на фондот на негативна територија за прв пат од април 2019 година. четврта последователна недела. Должината на нето фондот како процент од отворениот интерес падна на -10% и е конзистентна со позиционирањето кое обично се одржува за време на планинаречкиот циклус. Можно е кратките позиции да бидат покриени во текот на следните сесии доколку ФЕД покаже дека планинарењето би можело да паузира пред крајот на годината. Инвеститорите во златниот ЕТФ тргнаа по сличен пат, со нето-одливи за 1.9 по ред сесии. Нето-откупите достигнаа 19 тони (t) веќе во јули и се на пат да го одбележат најголемиот нето-одлив од март минатата година (-88 t). Забрзувањето на нето-откупите, исто така, сугерира дека само околу 133 тони метал акумулиран во доверба акумулирани во 100 година сега е загуба-мAking.
Некои експерти, сепак, веруваат дека биковите би можеле да добијат привремено одложување доколку ФЕД се заложи за зголемување на стапките од 75 bps наместо поголема бројка.
Според StanChart:
„Ако FOMC се зголеми за 75 bps како што се очекуваше, фокусот на пазарот ќе се сврти кон тоа дали следното покачување ќе биде 75bps или 50bps - очекуваме претседателот на Fed Пауел да повтори дека потегот од 75bps не е норма.
Со оглед на тоа колку брзо тактичкото позиционирање и ETF се намалија во последните сесии, веруваме дека цените на златото би можеле да бидат повисоки доколку ФЕД се зголеми за 75 bps како што се очекуваше. Сепак, поостриот покачување или појасниот тон може да ги притисне цените под клучното ниво на поддршка од 1,690 УСД/унца“.
Извор: ТрговскиВив
Долгорочна мече
Сепак, среднорочните и долгорочните изгледи за злато се навалуваат поради неколку негативни катализатори.
Прво, слабеењето на доларот не се очекува да трае долго. Навистина, аналитичарите не се подготвени да се свртат кон еврото со оглед на постојаната загриженост за тоа колку ЕЦБ навистина може да биде сотреба, тековната криза со природен гас и енергија, како и анемичниот економски раст во услови на висока инфлација.
Поврзано: Сезоната на заработка е тука, а енергетските компании цветаат
"Според наше мислење, ова отскокнување веројатно ќе се покаже краткотрајно и треба да обезбеди подобри влезни нивоа за кратки позиции во евра. Дури и ако ЕЦБ испорача зголемување за 50 бп, позитивното следење за еврото може да биде ограничено.“, изјави Доминик Банинг, шеф на Европското истражување за девизни курсеви во HSBC. Банинг, исто така, забележува дека 50-те базични поени на ЕЦБ „повеќе не изгледаат толку јастребски“ наспроти поголемите зголемувања од Банката на федерални резерви и Банката на Канада и дека близу 150 bps на покачувањата на ЕЦБ во 2022 година веќе се ценети.
10-годишно Министерство за финансии
Извор: CNBC
За жал, рецесијата во еврозоната сега изгледа поверојатна од кога било по рускиот Гаспром намалување на половина од количината на природен гас тече низ главниот гасовод од Русија до Европа, при што протокот на гас паѓа на само 20% од капацитетот.
Понатаму, трендовите на побарувачката на најголемите светски пазари за злато остануваат мешани.
Според StanChart, надолната поддршка на златото е примарно поттикната од физичкиот пазар. Кина – најголемиот пазар на злато во светот – покажува знаци на силен апетит за благородни метали. Увозот на злато во Кина се искачи за 57% на годишно ниво во јуни и речиси тројно m/m до 106 тони, што е зголемување за 29% за YTD на 392 t.
Спротивно на тоа, Индија – вториот по големина купувач на злато во светот по Кина – штотуку влезе во сезонски бавен период на потрошувачка и зголемени увозни давачки за злато и сребро. Увозот на злато во Индија веќе беше во пад дури и пред зголемувањето.
Според тоа, Standard Chartered тврди дека високите производствени трошоци ставаат под за тоа колку ниските цени на златото може да паднат.
Според експертите, просечната сеопфатна издржана цена на производството (AISC) за злато се искачи на 1,600 УСД/унца од околу 1,300 УСД/унца пред четири години, што претставува највисоко ниво од 2013 година. Всушност, ова значи дека ~ 10% од сегашното производство на злато се продава со загуба. Станчарт вели дека историски, златото се тргува со околу. една третина над просечниот AISC, што го става подот за злато околу 1,600 УСД/унца.
Од Алекс Кимани за Oilprice.com
Повеќе врвни читања од Oilprice.com:
Извор: https://finance.yahoo.com/news/gold-remains-relatively-cheap-why-220000714.html