Во текот на целиот јануари, берзата порасна бидејќи инвеститорите почнаа да ценат во „меко слетувањеЗа економијата - предвидувајќи дека Федералните резерви ќе можат да ја скротат инфлацијата без да предизвикаат рецесија. Но, Лиза Шалет, Морган Стенли Главниот инвестициски директор на Wealth Management, предупреди во вторникот дека „да се погледне низ маглата“ кон нов пазар за бикови е лоша идеја.
Откако економијата на САД додаде повеќе од половина милион работни места минатиот месец, придвижувајќи ја стапката на невработеност на најниско ниво во последните 53 години од 3.4%, и продажбата на мало скокна 3%, надминувајќи ги очекувањата на економистите, Шалет стравува дека ФЕД ќе мора да ги држи каматните стапки „повисоки подолго“ за да ја залади економијата и да ја ублажи инфлацијата.
„Со потрошувачката и повторното загревање на инфлацијата, ризиците од тешко слетување што личи на бум/пад се зголемуваат, дури и ако болката може да биде одложена четвртина или две“, предупреди таа во белешката во вторникот.
Неодамнешната сила на потрошувачките трошоци и пазарот на труд, заедно со подобрите од очекуваните корпоративни приходи, наведоа многу инвеститори да веруваат дека акциите се движат кон „Goldilocks сценарио“ - во кое економијата не е премногу топла или премногу студена и каде вреднувањата остануваат високи. Но, Шалет рече дека тоа ќе функционира само ако инфлацијата продолжи да опаѓа. И најновите податоци за индексот на потрошувачките цени (CPI) и индексот на цените на производителите (PPI) повеќе не покажуваат „брзо опаѓање на инфлацијата“, според ЦИО.
Иако годишната инфлација на CPI падна од највисокото ниво во јуни во 40-та година од 9.1% на 6.4% во јануари, таа сепак останува далеку над целната стапка на Fed од 2%. И Инфлација на PPI- што ги мери промените во големопродажните цени за бизнисите - достигна 6% и минатиот месец, што илустрира дека зголемувањата на цените можеби ќе останат тука.
Шалет предупреди дека овие податоци значат дека претставниците на ФЕД ќе се „соочат со уште поголем притисок да ја заладат побарувачката“ со зголемувања на каматните стапки во текот на 2023 година, истакнувајќи дека очекувањата за инфлација на потрошувачите се зголемени и овој месец. Економистите внимателно ги следат инфлациските очекувања за знаци дека растечките цени се вкоренети во психата на потрошувачите, што ја отежнува борбата против нив.
Тоа значи дека инвеститорите се обложуваат на „ФЕД стави„-или брзото враќање на ниските каматни стапки како што инфлацијата се олади- се „погодни да се погрешни овој пат“, рече Шалет.
„Предупредуваме дека неодамнешните добивки изгледаат крајно кревки“, додаде таа. „Кредибилитетот на Банката на федерални резерви е на линија и најверојатно ќе ризикува да се надмине наместо да се откаже од борбата за инфлација прерано“.
Основниот случај на Морган Стенли е S&P 500 да ја заврши годината на 3,900, или приближно 2.5% под сегашните нивоа, но аналитичарите на банката веруваат дека тоа нема да биде директен пат да се стигне до таму. Индексот може да падне и до 3,000 оваа година пред да закрепне.
Шалет предупреди да не се „купува пад“ во оваа средина и им препорача на инвеститорите да се фокусираат на акции кои нудат дивиденди и имаат силни слободни парични текови на овие турбулентни пазари.
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Повеќе од Fortune:
5 странични гужви каде што може да заработите над 20,000 долари годишно - сето тоа додека работите од дома
Просечната нето вредност на Millennials: Како најголемата работна генерација на нацијата се спротивставува на останатите
Барате дополнителна готовина? Размислете за бонус на тековната сметка
Еве колку пари треба да заработувате годишно за удобно да купите дом од 600,000 долари
Извор: https://finance.yahoo.com/news/goldilocks-dead-warns-morgan-stanley-215826766.html