Додека пазарите ги варираат бројките за инфлација во среда, сите очи ќе бидат насочени кон реакцијата на Федералните резерви на податоците за инфлацијата. Многу економисти очекуваа добивка од 7 отсто во Индекс на потрошувачки цени, одбележувајќи го највисокото ниво во последните 39 години. Многу пазари, вклучително и акциите и биткоинот, беа под притисок оваа година поради очекувањата дека Федералните резерви најверојатно ќе ги зголемуваат каматните стапки порано и почесто отколку што претходно се очекуваше.
Експертите сметаат дека зголемувањето на инфлацијата е еден од најголемите пазарни ризици оваа година, бидејќи неизбежната инфлација може да ги кородира вредностите на средствата, да ја ограничи куповната моќ и да ги изеде корпоративните маржи. Во една истражувачка белешка, Голдман СаксЈан Хациус предупреди дека брзиот напредок на пазарот на трудот во САД и сигналите од ајдуци за неколку минути од Федералниот комитет за отворен пазар на 14-15 декември укажуваат на побрза нормализација, при што централната банка сега најверојатно ќе ги зголеми каматните стапки четири пати оваа година и ќе започне со второстепениот процес на билансот на состојба во јули, ако не и порано.
Но, секторот на стоки е сосема поинаков ѕвер.
Стоките ги надминаа другите класи на средства во 2021 година и се очекува да останат конкурентни во 2022 година.
Навистина, глобалниот шеф за истражување на стоки на Голдман Сакс, Џефри Кари, го повтори својот претходен повик велејќи дека сме само на првите чекори од деценискиот суперциклус на стоки.
Говорејќи во „Squawk Box“ на CNBC за да ги разбие најновите движења на цените на нафтата, Кари вели дека основната поставеност во комплексот на стоки, вклучително нафтата и металите, останува неверојатно нагорна.
Според аналитичарот, пазарите на нафта моментално се во голем дефицит од 2% од глобалната побарувачка, со залихи за околу 5% под нивниот 5-годишен подвижен просек. Тој понатаму вели дека финансиската поставеност нуди уште поголема поддршка, бидејќи фосилните горива остануваат во немилост на инвестицискиот универзум, додека спротивставените ветрови на ESG претставуваат голем предизвик за секторот на кој му се многу потребни нови инвестиции ако производството сака да биде во чекор со побарувачката.
Тоа е точка што е повторена од УБС аналитичари“,во однос на цените на нафтата, секторот изгледа евтин. Приносите од слободниот готовински тек се многу атрактивни, капиталната дисциплина е подобрена, а секторот треба да има корист бидејќи побарувачката ќе закрепне".
Бакарот е новото масло
Кари, исто така, вели дека имало целосно пренасочување на капиталот во текот на изминатите неколку години, главно поради лошите приноси во секторот за нафта и гас, при што тековите се оддалечуваат од старата економија во стилот на инвестирање во работи како нафта, јаглен, рударство. , и кон обновливите извори на енергија и ESG– и сега постои дисбаланс на побарувачката се изложува.
Експертот за стоки за GS додава дека зголемените вреднувања на капиталот и ниските приноси на трезорот ги прават стоките уште попривлечни за инвеститорите кои се претпазливи за високите ризици на овие пазари, но сепак бараат пристојни приноси. Со други зборови, стоките не само што нудат добри изгледи на чист поврат, туку можат да бидат и добра заштита од растечката нестабилност на пазарот.
Голдман Сакс го продолжува својот надолен тон за цените на суровата нафта и ја зголеми прогнозата за цената на суровата нафта од типот Брент на 90 долари/ббл од претходните 80 долари/бла.
Но, забелешките на Кари за металниот сектор веројатно повеќе ќе го привлечат вниманието на ESG и инвеститорите за чиста енергија. Според аналитичарот, најголемиот корисник од тековниот суперциклус на стоки се металите, кои тој ги споредува со нафтата во 2000-тите, главно благодарение на зелениот капекс. Кари вели дека транзицијата на ESG и чистата енергија е масовна, при што речиси сите нации во светот ги следат цели за чиста енергија во исто време, што го прави бакарот една од најважните производи на овој циклус.
Навистина, Кари го прогласи бакарот за новото масло, истакнувајќи дека тој е апсолутно неопходен во глобалните стратегии за декарбонизација, бидејќи веќе се чувствува недостиг на бакар.
Други значајни експерти за чиста енергија ги делат ставовите на Кари.
Нова облека за истражување на енергијата Ново финансирање на Блумберг вели дека енергетската транзиција е одговорна за возење на следниот суперциклус на стоки, со огромни изгледи за производителите на технологија, трговците со енергија и инвеститорите. Навистина, BNEF проценува дека глобалната транзиција ќе бара околу 173 трилиони американски долари во снабдување со енергија и инвестиции во инфраструктурата во следните три децении, со обновлива енергија која се очекува да обезбеди 85% од нашите енергетски потреби до 2050 година.
Технологиите за чиста енергија бараат повеќе метали од нивните колеги базирани на фосилни горива. Според неодамнешната анализа на Eurasia Review, цените на бакарот, никелот, кобалтот и литиумот би можеле да достигнат историски врвови за невиден, одржлив период во сценарио со нето-нула емисии, при што вкупната вредност на производството ќе се зголеми повеќе од четири пати за периодот 2021-2040 година, па дури и ривалство на вкупната вредност на производството на сурова нафта.
Извор: Eurasia Review
Во сценариото за нето-нула емисии, бумот на побарувачката на метали може да доведе до повеќе од четирикратно зголемување на вредноста на производството на метали - вкупно 13 трилиони долари акумулирани во текот на следните две децении само за четирите метали. Ова би можело да се спротивстави на проценетата вредност на производството на нафта во сценарио за нето-нула емисии во истиот период, правејќи ги четирите метали макро-релевантни за инфлацијата, трговијата и производството и обезбедувајќи значителни неочекувани добивки за производителите на суровини.
Проценет кумулативен реален приход за глобалното производство на избрани енергетски транзициски метали, 2021-40 (милиони американски долари 2020)
Извор: Eurasia Review
Долгорочни изгледи за цената на нафтата
Експертите за стоки во Standard Chartered го објавија своето најново ажурирање на стоки каде што очекуваат среднорочно забавување и на растот на побарувачката и на растот на понудата надвор од ОПЕК.
Станчарт ја проектира побарувачката на просечни 106.5 милиони барели дневно (mb/d) во 2026 година, врз основа на најавените и веројатни владини политики, што би ја оставило побарувачката далеку над патеката на нето-нулта емисија на Меѓународната агенција за енергија (IEA), во која побарувачката паѓа до 78.4 мб/д до 2030 година.
Понатаму, аналитичарите велат дека сите зголемени 5.2 мб/ден од побарувачката од 2023 до 2026 година веројатно ќе доаѓаат од земјите кои не се членки на ОЕЦД, со прогноза на побарувачката на ОЕЦД на просечни 45.8 мб/ден во 2026 година, 1.9 мб/ден помалку од 2019 година и 4.3 мб/д под својот врв во 2005 година.
Аналитичарите велат дека 2022 и 2023 година веројатно ќе бидат поголем предизвик за ОПЕК отколку 2024 и понатаму. Зголемувањето на повикот до ОПЕК во текот на 2022 и 2023 година е ставен на 1.4 мб/ден, што сугерира дека враќањето на понатамошниот обем на Иран ќе остави малку простор за зголемување на друго место во ОПЕК, ако тоа се случи пред 2024 година. За среќа за биковите од нафта, изгледите станува построг по 2023 година, со зголемување на повикот до ОПЕК за 3.2 мб/ден од 2023 до 2026 година.
Станчарт ја подигна прогнозата за Брент за 2022 година од 8 УСД/ббл. на 75 УСД/ббл.
Од Алекс Кимани за Oilprice.com
Повеќе врвни читања од Oilprice.com:
Прочитајте го овој напис на OilPrice.com
Извор: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-calls-10-commodity-010000943.html