(Блумберг) - Додека Big Tech се навива од ударот на повисоките каматни стапки и забавувањето на растот, еден менаџер на хеџ фонд со врвни перформанси оди против бранот за да се обложи на тоне акциите на сопственикот на Facebook, Meta Platforms Inc.
Најчитани од Блумберг
Скапата технологија од Силиконската долина вообичаено нема да се најде на списокот за купување на Liontrust GF Tortoise Fund, кој неговиот менаџер Том Морис го опишува како „хеџ фонд фокусиран на вредност“, барајќи акции за кои смета дека се евтини.
Таа стратегија ѝ овозможи на лондонската Tortoise да победи 99% од своите долгорочни акционерски фондови оваа година, со приноси од околу 22%, според податоците собрани од Bloomberg, наспроти загубата од 17% за MSCI All-Country World Index и пад од 12% за индексот на долг/краток акционерски фонд на Блумберг. Меѓутоа, сега, Морис смета дека е време да се биде „разумно спротивно“.
„Ние сме менаџери со вредност, но делови од технологијата се всушност акции со вредност“, изјави Морис, кој заедно со Метју Смит управува со фондот од 600 милиони долари, за Блумберг во интервју во Лондон.
Tortoise имаше „релативно големи“ кратки позиции на S&P 500 и Nasdaq на почетокот на годината, како и на некои американски технолошки акции, и имаше долги позиции како основните производи и здравствената заштита, пред да го префрли портфолиото на неутрален почеток од април, според Морис. Во поново време, менаџерите се префрлија на „внимателен оптимистички став“, додаде тој.
Големите омаловажувања оставија некои имиња „во основа во домот за кучиња“, тргувајќи се со повеќекратна од 10 до 11 пати поголема заработка, нивоа невидени во изминатите пет или десет години, рече тој, повикувајќи се на тековната технолошка рута што избриша трилиони долари. надвор од вредноста на фалениот сектор.
Таков е случајот со Мета, во кој Желката зазеде долга позиција минатиот месец. По големиот пад на цените - речиси 70% од годината до денес - Мета тргува со околу 11 пати повеќе од заработката од 2023 година, што е половина од нивото на цена до заработка забележано пред една година, покажуваат податоците на Блумберг.
Мета и нејзините технолошки колеги не успеаја навистина да имаат корист од неодамнешните знаци дека централните банки може да го забават нивното темпо на зголемување на стапката, но Морис рече дека високата нето готовинска позиција на компанијата, растечкиот број на корисници и можностите за намалување на трошоците ја направиле добро купување на подолг период. -термин.
Неговите други долги технолошки позиции вклучуваат IBM Corp., заедно со производителите на чипови Micron Technology Inc. и Intel Corp., според документите од крајот на октомври. Фондот, исто така, неодамна затвори кратки позиции во две други полупроводнички фирми Nvidia Corp. и Advanced Micro Devices Inc., како и размена на крипто Coinbase Global Inc., тргувања за кои Морис рече дека „добро функционирале“.
Ниско ниво на потпора
Надворешните резултати на фондот оваа година се сосема во контраст со најголемиот дел од долго-кратките капитални хеџ-фондови, при што многумина седат на загуби и се соочуваат со одливи на клиенти.
ПРОЧИТАЈТЕ: Хеџ-фондовите платени за генијалци кои собираат акции покажуваат малку од тоа
Морис го припишува своето успешно трчање на релативно едноставна стратегија. Фондот има вкупно околу 60 позиции, и за разлика од многу врсници од хеџ-фондовите, тој нема висока потпора и избегнува неликвидни позиции.
„Имаме долга книга на компании за кои мислиме дека се премногу евтини и кратка книга на компании за кои мислиме дека се премногу скапи, повремено правиме малку девизно хеџирање и тоа е тоа, нема ништо особено фенси што се случува, како на пр. висока фреквенција или деривати“, рече тој.
Морис гледа можности за дополнителни долги позиции, иако индексот MSCI All-Country World поврати некои загуби во последно време, со добивки од околу 13% овој квартал.
Фондот ги задржува позициите во енергетиката, уште една водечка индустрија со вредност која е подгрупа на акционерски капитал со најдобри резултати за оваа година. Холдинзите вклучуваат TotalEnergies SE и Shell Plc. Покрај тоа, Tortoise има изложеност и на европски банкарски акции.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-beat-99-peers-114323377.html