Хеџ фондовите седат на рекордно ниво на надолни облози на берзата

Хеџ-фондовите стануваат сè поскептични за овој голем собир што избувна среде пазар на мечки.

Нето кратки позиции во однос на фјучерсите на S&P 500 по хеџ-фондови достигнаа рекордни 107 милијарди долари оваа недела, според пресметките на Грег Бутл, шеф на американската стратегија за капитал и деривати во BNP Paribas. Скратувањето на фјучерсите на S&P 500 е вообичаен начин за обложување против пошироката берза, но исто така може да биде дел од стратегијата за хеџирање.

Мечешките облози акумулирани како S&P 500 собраа четири недели по ред, отскокнувајќи повеќе од 17% од најниското 52-неделно ниво од 16 јуни. Пазарното враќање започна откако Федералните резерви го усвоија своето второ последователно зголемување на стапката од 0.75 процентни поени за да ја намали неизлечивата инфлација без да создаде рецесија. Економските податоци кои укажуваат на намалување на ценовните притисоци го зацврстија верувањето дека централната банка ја презема инфлацијата под контрола.

„Колку што беше моќен собирот на пазарот, на него се гледа со значителен скептицизам“, рече Марк Хакет, шеф за инвестициско истражување на Нацијата.

Со оглед на масовното одбранбено позиционирање, некои хеџ фондови беа принудени да ги покријат своите кратки облози бидејќи акциите продолжија да се зголемуваат, што дополнително го поттикна релито во блиска иднина.

Според S500 Partners, од јунскиот минимум на S&P 45.5, кратки продавачи на крајот покриваат 3 милијарди долари од нивните кратки позиции. Најголемиот износ на кратко покривање во долари се случи кај потрошувачот
дискрециони и технолошки сектори.

„Ова може да укаже дека институциите гледаат на неодамнешните нагорни движења на пазарот како „митинг на мечка“ и очекуваат повлекување на цените на акциите на широкиот пазар, доколку рецесијата продолжи или се влоши и ФЕД биде принудена да ги зголеми стапките повисоки или побрзо од очекувано“, рече Ихор Душанивски, управен директор за предвидлива аналитика во S3 Partners.

Многумина на Вол Стрит веруваат дека знаците за врвните податоци за инфлацијата можеби не се доволен катализатор за митингот да има трајна моќ.

„Сметаме дека ќе треба да видиме поголемо и поупорно подобрување на макро изгледите, за да поттикнеме поголема прераспределба на институционалните пари назад во акции“, рече Бутл.