Еве кои компании најмногу профитирале за време на инфлацијата

Wкога станува збор за инфлацијата, нема недостаток на вина за да се оди наоколу.

Прво, пандемијата го скрши глобалниот синџир на снабдување. Потоа, стимулативните плаќања предизвикаа лудило од трошење на потрошувачите во време кога наоѓањето тоалетна хартија во локалната самопослуга не беше дадено.

Но, од ходниците на Конгресот до главната улица, прстите покажуваат и кон корпоративна Америка.

Алчните компании, со ова кажување, ги подигнаа цените над и над нивните растечки трошоци за производство.

Компаниите, се разбира, го негираат ова. Тоа е сериозно обвинување, иако постои истражување да го поткрепи тврдењето. Сепак, зголемените профитни маржи може да изгледаат сомнително, но тие самите не се доказ дека компаниите ги користат високите цени за да ги здебелат своите каси.

So Форбс е следење кој го собира профитот и, уште поважно, како го направил тоа. За да го сториме тоа, ги разгледуваме промените во оперативната маржа, мерка која тесно мери колку пари заработуваат компаниите од продажбата на нивните производи.

„Работната маржа ги исклучува трошоците за финансирање“, рече професорката по финансии на Универзитетот Вејн, Мај Искандар-Дата. Форбс. „Во суштина, се обидувате да имате поширока слика за перформансите на компанијата. Се обидувате да видите како им оди без да размислувате за финансирање. Тоа го одвојува финансирањето и одлучувањето за инвестиции“.

Еве ги првите пет како што стојат сега, со околу половина од S&P 500 кои пријавиле приходи во третиот квартал:

Компанија за природен гас EQT Корп. на врвот на листата. Неговата оперативна маржа се зголеми од 20.3% за 12-те месеци кои завршуваат во септември 2021 година на 64% во текот на минатата година. 64% е повеќе од 20 процентни поени поголеми од претходното највисоко ниво на компанијата во 2015 година. EQT не одговори на барањето за коментар.

Како го направија тоа: Нов додаток на индексот S&P 500, EQT е најголемиот производител на природен гас во САД Како што цената на природниот гас се зголеми по неиспровоцираната инвазија на Русија на Украина, така се зголемија и приходите на EQT. На својата заработка повик и во својата презентација на инвеститорот, компанијата ги наведе намалувањата на трошоците во бунарите во Западна Вирџинија и влијанието на аквизициите како причини поради кои ги собира парите.

Оперативната маржа на фармацевтскиот гигант Мерк скокна за 20 процентни поени за последните 12 месеци во споредба со претходната година. Со оперативна маржа од 35%, приходот на Merck е исто толку висок како што беше од 2004 година, според податоците на FactSet. Мерк не одговори на барањето за коментар.

Како го направија тоа: трошоците на Мерк за истражување и развој и трошоците за реструктуирање се намалија за околу 16% во текот на минатата година, според податоците на FactSet. Тоа е приближно во согласност со добивката од 20 процентни поени во оперативната маржа во истиот период.

Биоген, фармацевтската компанија која го прослави своето име во лекувањето на мултиплекс склероза, забележа скок на нејзината оперативна маржа од 3.4% за 12-те месеци кои завршуваат во септември 2021 година на 22.2% за неодамна завршените 12 месеци. Биоген одби да коментира.

Како го направија тоа: Наречете го тоа враќање. Маржите на Биоген драстично паднаа во текот на 2021 година. Според податоците на FactSet, тој само остварил профит минатата година. Иако е голема, оперативната маржа на фармацевтскиот гигант е околу половина од онаа што беше пред пандемијата. „Во 2021 година, има еден куп работи што се случија на GAAP основа“, рече Мајлс Минтер, истражувачки аналитичар во Вилијам Блер. Форбс. „Тие минуваа низ големо лансирање на лекови за Алцхајмерова болест. Тие градеа инвентар и продажна сила за да го поддржат тоа. Тоа беше апсолутен пропуст на лансирањето“. Минтер додаде дека зголемените маржи на Биоген се резултат на намалување на трошоците, наместо на повеќе пари. „Тие не можат да ги намалат цените бидејќи имаат генеричка конкуренција“, рече Минтер.

Хес, енергетската компанија со седиште во Њујорк, забележа пораст на нејзината оперативна маржа од 23% за 12-те месеци кои завршуваат во септември 2021 година на 36% оваа година. Тоа е највисоката рекордна маржа за компанијата, според FactSet. Пред оваа година, претходниот висок воден печат беше 22% во 2014 година. Хес не одговори на барањето за коментар.

Како го направија тоа: Како и другите енергетски компании, Хес заработува од повисоките цени што ги донесе војната во Украина. За својот сегмент за истражување и производство, соопшти компанијата во својот најнов презентација на инвеститорот дека порастот на кварталната добивка во споредба со претходната година е резултат на „повисоките реализирани продажни цени и обем на продажба“. на Хес повик за приходи, главниот извршен директор Џон Хес ја издвои инвестицијата на компанијата во Гвајана, која ја нарече „една од највисоката маржа во индустријата, најнискиот интензитет на јаглерод и највисокиот раст на нафтата и изгледите за гас“.

Друга енергетска компанија, Пионерски природни ресурси, ја заокружува моменталната прва петорка. Pioneer забележа скок на својата оперативна маржа за 12 процентни поени за 12-те месеци што завршуваат во септември во споредба со претходната година. Со оперативна маржа од 43% за периодот, Pioneer постави нов рекорд на компанијата. Сепак, тоа е само малку повисоко од она што компанијата го препозна во текот на првата деценија на овој век. Pioneer не одговори на барањето за коментар.

Како го направија тоа: Сè уште забележавте тренд? Во својот најнов презентација на инвеститорот, Pioneer промовира „високи реализирани цени и ниски готовински трошоци“ како двигатели на „најдобрите оперативни маржи во класата“ на компанијата.

„Добро време е да се биде рафинер“, рече Ед Хирс, енергетски соработник на Универзитетот во Хјустон. „Прво и најважно, неколку рафинерии се офлајн во Европа бидејќи повеќе не добиваат руска нафта. И во текот на последните три години, изгубивме милион барели дневен капацитет за рафинирање во американските компании кои денес ги снема своите залихи, така што тие навистина имаат корист од дислокацијата на пазарот. Првенствено затоа што направија залихи и сега можат да ги продаваат по повисока цена“.

Нашата методологија

Гледаме за 12-месечни промени во работните маржи за членовите на S&P 500. Користејќи го FactSet, ги собравме профитните маржи за најновата пријавена година за компаниите со податоци заклучно со септември 2022 година. Потоа го споредивме тоа со 12-те месеци кои завршуваат во исто време во 2021 година.

Нашиот фокус е на оние компании кои продаваат производи што сите ги купуваме. Затоа, банките и другите финансиски фирми беа исклучени од нашите пресметки, додека компаниите во секторите како нафта и гас, трговија на мало и фармацевтски производи останаа.

Ги елиминиравме и компаниите кои не беа профитабилни во 2021 и 2022 година. Така, на пример, операторите со крстарења и голем дел од авиоиндустријата беа исклучени.

Уште една работа: единствено се потпиравме на вредности кои ги следат општоприфатените сметководствени принципи (GAAP).

ПОВЕЕ ОД ФОРБИ

ПОВЕЕ ОД ФОРБИШлемови како железен човек и паметна кошула што бара помош: внатре во технолошката револуција на Пентагон за носењеBy Remереми БогаискиПОВЕЕ ОД ФОРБИВредности на НБА тимот 2022: За прв пат во две децении, првото место оди на франшиза што не се Никс или ЛејкерсBy Мајк ОзанијанПОВЕЕ ОД ФОРБИЈенките го разнесоа (повторно), но семејството Штајнбренер е побогато од кога било благодарение на наследството на ЏорџBy Астин БирнбаумПОВЕЕ ОД ФОРБИКинески тим ByteDance го истражуваше шефот за глобална безбедност на TikTok, кој ги надгледуваше грижите за податоците на САДBy Емили Бејкер-Вајт