Уште еден дел од сложувалката за расположението на инвеститорите паѓа на место за да го поддржи значителниот митинг на американските берзи. Мислам на индекс кој ја мери довербата на инвеститорите дека секое опаѓање на пазарот наскоро ќе биде проследено со закрепнување. Индексот наречен „Индекс на доверба во САД за купување на падови”, беше создаден пред две децении од Роберт Шилер од Универзитетот Јеил. Се заснова на месечно истражување во кое од инвеститорите се бара да ја погодат насоката на пазарот ден по падот на пазарот од 3%.
Мојата анализа на податоците покажува дека индексот има спротивно значење. Односно, високите отчитувања - големата доверба дека секој пад на пазарот ќе биде проследен со брзо закрепнување - е лош знак. Спротивно на тоа, ниските отчитувања се нахакан.
Изминатото лето индексот беше понизок од 7% од сите други месечни читања откако Шилер го започна ова истражување во 1990-тите. Иако тоа само по себе е доволно ниско за да ги импресионира противниците, исто така е охрабрувачки што индексот не скокнал повеќе оттогаш. Нормалната шема е нахаканизмот да скокне секогаш кога пазарот ќе почне да расте. Но, индексот моментално е само 20th перцентил на историската дистрибуција.
Всушност, најновото читање е дури и пониско од она што беше регистрирано во март 2020 година, на дното на падот на водопадот што ги придружуваше првичните заклучувања на пандемијата COVID-19. Но, што се однесува до летото 2022 година, треба да се вратите на крајот на 2018 година и почетокот на 2019 година за да најдете друго време кога индексот на доверба на купувачите беше понизок од она што е сега. Тие месеци се совпаднаа со дното на корекцијата од 19%+ (мечкин пазар) предизвикана од циклусот на зголемување на каматните стапки на ФЕД од крајот на 2018 година.
Највисокото читање на овој индекс во последниве години дојде во август 2021 година, кога се искачи на 91st перцентил на историската дистрибуција. Како да ни треба некакво потсетување, тоа дојде само два месеци пред врвот на секундарниот пазар и четири месеци пред широкиот пазар да го достигне својот врв.
Овие две се само точки на податоци. Посеопфатна анализа е прикажана во табелата подолу, заснована на месечни податоци за американскиот индекс на доверба „Buy-on-Dips“ во последните две децении.
| Нивото на индексот на доверба купува-на-пад е во… | Просечна добивка од S&P 500 во текот на следниот месец | Просечна добивка од S&P 500 во следните 3 месеци | Просечна добивка од S&P 500 во следните 6 месеци |
| Најниски 25% од историските читања | + 0.7% | + 2.4% | + 6.3% |
| Највисоки 25% од историските читања | -0.4% | + 0.3% | + 2.1% |
Иако овие разлики во просечните приноси се статистички значајни, важно е да се нагласи дека нема гаранции. На крајот на краиштата, расположението не е единствениот фактор што го движи пазарот.
Понатаму, дури и да се материјализира силен митинг, не можеме да знаеме дали тоа ќе биде почеток на нов пазар на бикови или само митинг на мечкин пазар. Одговорот ќе зависи барем делумно од тоа колку бавно или брзо инвеститорите ќе ја вратат својата доверба дека падовите на пазарот брзо ќе бидат проследени со закрепнување. Засега, спротивната анализа сугерира дека е веројатно силен митинг во наредните недели.
Марк Хулберт е редовен соработник на MarketWatch. Неговиот рејтинг „Хулберт“ следи билтени за инвестиции кои плаќаат рамен хонорар за да бидат ревидирани. До него може да се стигне на [заштитена по е-пошта]
Aпрочитај исто така: Како Пауел се оттргна од сладострасната порака на ФЕД и ги загрози пазарите
Плус: Зошто инфлацијата најверојатно ќе остане небесно висока, без оглед на тоа која партија ќе победи на среднорочните избори
Извор: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Еве силни нови докази дека наскоро доаѓа митинг на американските берзи
Уште еден дел од сложувалката за расположението на инвеститорите паѓа на место за да го поддржи значителниот митинг на американските берзи. Мислам на индекс кој ја мери довербата на инвеститорите дека секое опаѓање на пазарот наскоро ќе биде проследено со закрепнување. Индексот наречен „Индекс на доверба во САД за купување на падови”, беше создаден пред две децении од Роберт Шилер од Универзитетот Јеил. Се заснова на месечно истражување во кое од инвеститорите се бара да ја погодат насоката на пазарот ден по падот на пазарот од 3%.
Мојата анализа на податоците покажува дека индексот има спротивно значење. Односно, високите отчитувања - големата доверба дека секој пад на пазарот ќе биде проследен со брзо закрепнување - е лош знак. Спротивно на тоа, ниските отчитувања се нахакан.
Изминатото лето индексот беше понизок од 7% од сите други месечни читања откако Шилер го започна ова истражување во 1990-тите. Иако тоа само по себе е доволно ниско за да ги импресионира противниците, исто така е охрабрувачки што индексот не скокнал повеќе оттогаш. Нормалната шема е нахаканизмот да скокне секогаш кога пазарот ќе почне да расте. Но, индексот моментално е само 20th перцентил на историската дистрибуција.
Всушност, најновото читање е дури и пониско од она што беше регистрирано во март 2020 година, на дното на падот на водопадот што ги придружуваше првичните заклучувања на пандемијата COVID-19. Но, што се однесува до летото 2022 година, треба да се вратите на крајот на 2018 година и почетокот на 2019 година за да најдете друго време кога индексот на доверба на купувачите беше понизок од она што е сега. Тие месеци се совпаднаа со дното на корекцијата од 19%+ (мечкин пазар) предизвикана од циклусот на зголемување на каматните стапки на ФЕД од крајот на 2018 година.
Највисокото читање на овој индекс во последниве години дојде во август 2021 година, кога се искачи на 91st перцентил на историската дистрибуција. Како да ни треба некакво потсетување, тоа дојде само два месеци пред врвот на секундарниот пазар и четири месеци пред широкиот пазар да го достигне својот врв.
Овие две се само точки на податоци. Посеопфатна анализа е прикажана во табелата подолу, заснована на месечни податоци за американскиот индекс на доверба „Buy-on-Dips“ во последните две децении.
Иако овие разлики во просечните приноси се статистички значајни, важно е да се нагласи дека нема гаранции. На крајот на краиштата, расположението не е единствениот фактор што го движи пазарот.
Понатаму, дури и да се материјализира силен митинг, не можеме да знаеме дали тоа ќе биде почеток на нов пазар на бикови или само митинг на мечкин пазар. Одговорот ќе зависи барем делумно од тоа колку бавно или брзо инвеститорите ќе ја вратат својата доверба дека падовите на пазарот брзо ќе бидат проследени со закрепнување. Засега, спротивната анализа сугерира дека е веројатно силен митинг во наредните недели.
Марк Хулберт е редовен соработник на MarketWatch. Неговиот рејтинг „Хулберт“ следи билтени за инвестиции кои плаќаат рамен хонорар за да бидат ревидирани. До него може да се стигне на [заштитена по е-пошта]
Aпрочитај исто така: Како Пауел се оттргна од сладострасната порака на ФЕД и ги загрози пазарите
Плус: Зошто инфлацијата најверојатно ќе остане небесно висока, без оглед на тоа која партија ќе победи на среднорочните избори
Извор: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo