Еве го распоредот за претстојните состаноци на ФЕД и што да очекуваме

За првата половина на 2023 година, преостанатата одлука на Банката на федерални резерви ќе биде донесена на 22 март, 3 мај и 14 јуни со објавување на каматната стапка во 2 часот по ET и прес-конференција во 2.30:0.25 часот по ET. Состаноците во март и јуни ќе бидат релативно поинформативни бидејќи ФЕД ќе обезбеди ажурирани економски проекции. ФЕД закажува само осум состаноци годишно, и затоа не се состанува во април. Пазарот во моментов очекува стапките да се зголемат за XNUMX процентни поени на секој од овие претстојни три состаноци, а ФЕД може потоа да ги задржи стапките стабилни за втората половина од годината.

Плато на инфлација

Главното прашање што ги обојува претстојните одлуки на ФЕД е дека инфлацијата можеби нема да паѓа толку брзо како што се очекуваше. Како што рече гувернерот Кристофер Валер на 2 март, „Иако инфлацијата се намалува од средината на минатата година, неодамнешните податоци покажуваат дека не сме постигнале толку голем напредок како што мислевме“. Дел од причината е силниот пазар на работни места што ги зголемува платите и трошоците за услуги. Инфлацијата навистина се намали во втората половина на 2022 година, но Податоците од јануари сугерираат дека стапката на опаѓање може да се забавува. Податоците за февруари ќе информираат дали јануарските економски вести беа повеќе заблуда или почеток на несакан тренд на инфлација. Претстојниот извештај за инфлацијата на ИПК за февруари на 14 март ќе биде информативен овде.

Ако инфлацијата се движи настрана, тогаш ФЕД има две опции. Првата е да се чека подолго за да има влијание нивната рестриктивна политика. Вториот е дополнително да се зголемат стапките со надеж дека ќе се спуштат цените побрзо.

Во моментов ФЕД се приклонува кон втората опција со натамошни зголемувања на каматните стапки најверојатно за состаноците во март, мај и јуни. Сепак, овие зголемувања на стапките се поверојатно да се дотеруваат со зголемување од 0.25 процентни поени, наместо со агресивни поместувања од 0.75 процентни поени во стапките што ги гледавме често во 2022 година. шанса ФЕД да направи потег од 0.5 процентни поени во март. Тоа може да се случи доколку февруарските податоци за инфлацијата се пожешки од очекуваното.

Успех, рецесија или и двете

Потоа, настрана од политичките потези, следното големо прашање за ФЕД и пазарите е како изгледа успехот во припитомувањето на инфлацијата. Имаше одреден оптимизам дека високите стапки заедно со подобрените синџири на снабдување и подобрата рамнотежа на понудата и побарувачката ќе ја олеснат инфлацијата. Тоа се случи до одреден степен, но ФЕД сега е свесен, како што е споменато во записникот од состанокот во февруари, дека можеби е потребен раст под трендот за да се стават цените под контрола. Тоа може да значи рецесија во 2023 година. Банката на федерални резерви е најмногу загрижена за инфлацијата, но ако видиме рецесија, тогаш ФЕД може да биде во искушение да ги намали стапките за да ја поддржи пошироката економија. Сепак, и покрај многуте показатели дека може да дојде рецесија, пазарот на работни места останува робустен, што укажува на тоа дека рецесијата сè уште не е тука.

Што да барате

Економските проекции со мартовската одлука на ФЕД ќе обезбедат ажурирање за тоа каде ФЕД гледа стапки во 2023 година.

Тогаш пазарите во моментов очекуваат ФЕД да престане да ги зголемува стапките до јули, меѓутоа, тоа очекување се врати назад во текот на последните месеци, и ако економските податоци продолжат да сигнализираат за жешка инфлација, тогаш ФЕД може да продолжи да ги зголемува стапките во текот на летото. И на крај, економијата веќе некое време им пркоси на очекувањата, растејќи побрзо од очекуваното со силен раст на работните места и покрај зголемените стапки. Ако таа слика се промени, тогаш ФЕД може да стане малку повнимателен во однос на зголемувањето на стапките, бидејќи надолните ризици за економијата се зголемуваат.

Очекувајте ФЕД да продолжи да ги зголемува стапките на своите претстојни состаноци, особено ако податоците за инфлацијата не се изладат, но вистинското прашање е што планира ФЕД за летото и дали САД на крајот можат да избегнат рецесија и покрај зголемените стапки.