Акциите на Ford Motor (F) паднаа во понеделникот откако UBS го намали рејтингот на Клуб холдингот - повик што нè чини дека е и задоцнет и кратковид со оглед на значителниот пад на акциите од јануари. Со дивиденден принос северно од 5%, Клубот седи тесно. Во истражувачката белешка до клиентите, банката предупреди дека производителите на автомобили како Форд и конкурентот Џенерал Моторс (ГМ) се изложени на ризик да видат пад на нивните маржи и приходи следната година, бидејќи закрепнувањето на залихите и послабата побарувачка на потрошувачите ја доведуваат индустријата во прекумерна понуда. Како резултат на тоа, аналитичарите на UBS го намалија својот рејтинг на Ford за да го продаваат од неутрален, истовремено намалувајќи ја нивната целна цена на 10 долари по акција од 13 долари по акција. Пазарот забележа, бидејќи Ford брзо се најде како еден од најголемите губитници во S & P 500 во понеделникот. Акциите на Ford паднаа за околу 7.7%, на 11.26 долари по акција, во пладневното тргување. Имајте на ум: Форд не беше единствениот предмет на белешката на UBS. Гледајќи го целокупниот поглед на индустријата, аналитичарите ги ажурираа целите на цените, оценките и изгледите за заработка и за производителите на оригинална опрема - вклучувајќи ги Ford, GM и Volkswagen - и добавувачите на автомобили како Continental и Faurecia. Детали за намалувањето на рејтингот За поголемиот дел од пандемијата „Ковид-19“, Форд и неговите колеги се мачеа да изградат доволно автомобили за да ја задоволат побарувачката - резултат на различни проблеми со синџирот на снабдување, како што е недостигот на полупроводници. Додека достапноста на чипови генерално се подобрува, UBS верува дека глобалното производство на автомобили ќе забележи „нулта раст“ во 2023 година. „Уништувањето на побарувачката повеќе не е нејасен ризик, туку почна да станува реалност“, напишаа аналитичарите. „Покрај сите негативни макро индикатори, фрагменти како растечките САД залихите на дилерите, слабите цени на половни автомобили, предупредувањата за профит на продавачите на половни автомобили (CarMax) и проверките на нашите канали за влошување на внесот на нарачки и пократкото време на испорака за нови автомобили не прават повнимателни“, објаснуваат тие. Фирмата е особено загрижена за заработката во време на подобрување на достапноста на возилата во услови на помек интерес кај купувачите. Последователно, можеби нема да потрае долго за да се развие „прекумерна понуда“, предупредуваат аналитичарите, „што ќе стави ненадеен крај на 3-годишната фаза на невидена моќ на цени и маржи на OEM“. Таа силна моќ на цени и проширување на маржите беа резултат на ограничената понуда на возила, здравиот интерес на потрошувачите и евтиниот кредит што го достигна врвот за време на пандемијата. Во 2023 година, UBS гледа дека оперативните маржи на ОЕМ паѓаат за 400 базични поени, или 4%, на збирна основа, а вкупната заработка по акција се намалува за приближно 50% од година во година. За Ford, конкретно, UBS сега проценува дека прилагодената заработка на производителот на автомобили пред камата и даноци (EBIT) маржата ќе падне на 2.9% во 2023 година, што е пад од 460 базични поени. Фирмата ја намали прогнозата за EPS за 61%, на 52 центи по акција. Овие ревидирани бројки придонесуваат за значителни спротивставени приходи поврзани со мешавината на цените и залихите. Ова во суштина значи дека UBS смета дека Форд повеќе нема да може да ги пренесува зголемените трошоци толку лесно како што тоа го правеше во последните години, додека потрошувачите можеби ќе треба да купуваат помалку профитабилни модели на возила поради економските притисоци. Клубот го прифати Со повикот на UBS во понеделник, важно е не само да се земе предвид што велат аналитичарите, туку и кога тие го кажуваат тоа. Како долгорочни верници на Ford, обрнуваме внимание и на двете - особено на фактот дека акциите на Ford влегоа во сесијата во понеделникот со пад од околу 41% од годината до денес. Акциите се средства што гледаат напред, а инвеститорите поминаа неколку месеци загрижени за тоа како потенцијалната рецесија ќе им наштети на цикличните индустрии како автомобилите. Од таа причина, мислиме дека многу од лошите вести што ги следи UBS може веќе да се рефлектираат во цената на акциите на Ford. Стрмниот слајд од понеделник јасно покажува дека акциите можат дополнително да паднат, но мислиме дека UBS е премногу доцна за играта да го вее знамето за продажба. Пред да стигнеме овде во понеделникот, направивме голем број навремени продажби на Ford претходно оваа година по повисоки цени - вклучувајќи 1,750 акции на јануари. 18, по 24.46 долари по парче и 910 на 6 април, по 15.39 долари. Двете продажби генерираа значителен профит за клубот, а онаа во април беше затоа што бевме експлицитно загрижени за тоа што економското забавување може да му направи на бизнисот на Форд. Тој контекст е корисен за да разбереме зошто не го слушаме повикот на UBS и се упатуваме кон излезот. Со оглед на тоа што акциите сега носат принос од дивиденда северно од 5% и профитабилно ја намаливме нашата позиција пред неколку месеци, можеме да си дозволиме да бидеме трпеливи. Сè уште не сме купувачи и се двоумиме дали да го надградиме нашиот рејтинг на акциите на 1 - нашата ознака „купи-тука“ - додека не стекнеме поголема доверба во способноста на раководството да ја испорача својата перспектива за профит. Заработката на Ford во третиот квартал, која треба да биде објавена во октомври. 26, се важен краткорочен настан. Компанијата веќе предупреди за инфлаторните притисоци и нарушувањата на синџирот на снабдување кои влијаат на резултатите. Како и да е, тесно го очекуваме целосниот печатен текст и коментарот на раководството на конференцискиот повик за заработка за да добиеме подобро чувство за изгледите на компанијата во 2023 година. (Добротворната доверба на Џим Крамер е долга Ф. Видете овде за целосна листа на акции.) Како претплатник на CNBC Investing Club со Џим Крамер, ќе добиете трговско предупредување пред Џим да тргува. Џим чека 45 минути откако ќе испрати трговско предупредување пред да купи или продаде акции во портфолиото на неговиот добротворен фонд. Ако Џим зборувал за акции на ТВ CNBC, тој чека 72 часа по издавањето на трговското предупредување пред да ја изврши трговијата. ГОРЕНАТА ИНФОРМАЦИЈА ЗА ИНВЕСТИЦИСКИ КЛУБ СЕ ПРЕДМЕТ НА НАШИТЕ УСЛОВИ И ПОЛИТИКА ЗА ПРИВАТНОСТ, ЗАЕДНО СО НАШЕТО ОДГОВОРУВАЊЕ. НЕ ПОСТОИ, ИЛИ СЕ СОЗДАВА НИКАКВА ФИДУЦИЈАРНА ОБВРСКА ИЛИ ДОЛЖНОСТ, ПОВРЗ ВАШИОТ ДОБИВАЊЕ НА КОЈА ИНФОРМАЦИЈА ДОБЕДЕНА ВО ВРСКА СО ИНВЕСТИЧКИОТ КЛУБ.
Ознака на Ford Motor Co. на саемот за автомобили во Вашингтон во Вашингтон, 21 јануари 2022 година.
Ал Драго | Блумберг | Getty слики
FORD MOTOR (F) акциите паднаа во понеделникот откако UBS го намали рејтингот на Клуб холдингот - повик што нè чини дека е и задоцнет и кратковид со оглед на значителниот пад на акциите од јануари. Со дивиденден принос северно од 5%, Клубот седи тесно.
Извор: https://www.cnbc.com/2022/10/10/heres-why-ubss-downgrade-of-ford-is-misguided-and-late-.html