(Блумберг) - Овој пат требаше да биде поинаков.
Најчитани од Блумберг
Секторот на мемориски чипови, познат по своите циклуси на бум и пад, ги промени своите начини. Комбинацијата на подисциплинирано управување и нови пазари за нејзините производи - вклучувајќи ја технологијата 5G и облак услугите - ќе обезбеди компаниите да испорачаат попредвидлива заработка.
А сепак, помалку од една година откако компаниите за меморија ги дадоа таквите изјави, индустријата вредна 160 милијарди долари трпи една од најлошите пропастови досега. Има презаситеност од чипови кои седат во магацините, клиентите ги намалуваат нарачките, а цените на производите паднаа.
„Индустријата за чипови мислеше дека добавувачите ќе имаат подобра контрола“, рече Аврил Ву, виш потпретседател за истражување во TrendForce. „Овој пад докажа дека сите не биле во право“.
Кризата без преседан не е само бришење готовина кај лидерите во индустријата како SK Hynix Inc. и Micron Technology Inc., туку и дестабилизирање на нивните добавувачи, нарушување на азиските економии кои се потпираат на технолошки извоз и принудување на неколкуте преостанати мемориски играчи да формираат сојузи или дури и да размислат за спојувања.
Тоа беше брзо спуштање од пандемискиот пораст на продажбата во индустријата, кој беше поттикнат од купувачите кои ги опремија домашните канцеларии и купуваа компјутери, таблети и паметни телефони. Сега потрошувачите и бизнисите се задржуваат на големите набавки бидејќи се справуваат со инфлацијата и зголемувањето на каматните стапки. Производителите на тие уреди, главните купувачи на мемориски чипови, одеднаш се заглавени со залихи на компоненти и немаат потреба од повеќе.
Веќе Samsung Electronics Co. и неговите ривали губат пари на секој чип што го произведуваат. Нивните колективни оперативни загуби се предвидува да достигнат рекордни 5 милијарди долари оваа година. Залихите - критичен показател за побарувачката за мемориски чипови - се зголемија повеќе од тројно на рекордно ниво, достигнувајќи понуда во вредност од три до четири месеци.
Самсунг се чини дека е единствениот што ќе се спаси релативно неповреден, благодарение на неговиот голем и разнолики бизнис, но дури и полупроводничкиот оддел на јужнокорејскиот гигант се движи кон загуби. Инвеститорите ќе добијат чувство за штетата оваа недела кога компанијата ќе објави квартална заработка.
„Продажбата на компаниите за опрема за чипови опаѓа за околу 30% до 50%. Ова не е нормална ситуација“, рече Грег Ро, шеф на технолошки истражувања во HMC Investment & Securities.
Акциите на Samsung паднаа за дури 2.3% во понеделникот наутро, што претставува најголем пад во текот на денот во последните 12 дена. SK Hynix падна за 1.6%.
Индустријата страда од уникатна комбинација на околности - пандемиски мамурлак, војна во Украина, историска инфлација и прекини на синџирот на снабдување - кои го направија падот многу полош од редовниот цикличен пад.
Микрон, последниот преостанат американски производител на мемориски чипови, реагираше агресивно на падот на побарувачката. Компанијата кон крајот на минатиот месец соопшти дека ќе го намали буџетот за нови постројки и опрема покрај намалувањето на производството. Стапката со која правата на самата индустрија ќе зависи од тоа колку брзо колегите на компанијата ќе направат слични потези, рече главниот извршен директор Санџај Мехротра.
„Мораме да го поминеме овој циклус“, рече тој. „Верувам дека трендот на раст и профитабилност со вкрстени циклуси е сè уште на место“.
Во Јужна Кореја, Hynix исто така ги намали инвестициите и го намали производството. Презаситеноста на залихите на компанијата е делумно резултат на нејзиното стекнување на бизнисот со флеш меморија на Intel Corp. - договор склучен пред падот на индустријата.
Сите очи сега се насочени кон кралот на мемориските чипови Самсунг, кој досега не кажа малку за краткорочните изгледи на индустријата. Најголемиот светски производител на чипови, паметни телефони и панели за дисплеј треба да ја пријави заработката за четвртиот квартал во вторник, по што ќе следи повик за време на кој аналитичарите најверојатно ќе ги преиспитаат неговите планови за управување со капацитетот.
Корејскиот технолошки гигант вообичаено продолжи да троши за време на падови, надевајќи се дека ќе излезе од нив со супериорно производство и поголема профитабилност кога побарувачката ќе се зголеми. Овој пат, пазарот се обложуваше дека компанијата ќе ја заостри понудата на чипови, зголемувајќи ја цената на акциите во последните недели.
Производителот на опрема за производство на чипови Lam Research Corp. минатата недела изјави дека забележува невидено намалување на нарачките бидејќи клиентите со меморија ги намалуваат и одложуваат трошоците. Директорите на компанијата, која ги брои Samsung, SK Hynix и Micron како нејзини главни клиенти, одбија да предвидат кога таквите активности би можеле да помогнат да се врати пазарот на меморијата.
„Видовме вонредни мерки на пазарот на меморија“, рече извршниот директор на Lam, Тим Арчер, на разговор со инвеститорите. „Тоа е на нивоа што не сме ги виделе 25 години“.
Отсекогаш било тешко за креаторите на меморијата да се справат со шила и корита на побарувачката. Спроведувањето на нови фабрики на интернет трае со години и милијарди долари, па затоа е тешко да се постигне вистинскиот тајминг.
Ризиците ги поттикнаа компаниите во индустријата да станат поконзервативни. Тие се повеќе фокусирани на профитабилноста отколку на обидот да растат брзо и да добијат удел на пазарот.
Тоа е особено точно за таканаречените DRAM чипови, каде што трите доминантни добавувачи - Samsung, Hynix и Micron - ја намалуваат понудата, рече Шин Џинхо, ко-извршен директор на Midas International Asset Management. Другиот голем дел од пазарот на меморија, NAND чиповите, е пофрагментиран и е подготвен да помине низ потешка битка додека многуте претенденти се борат за опстанок, рече тој.
„Пазарот NAND доживува жестока конкуренција и закрепнувањето ќе следи една четвртина по закрепнувањето на пазарот DRAM“, рече Шин. „Ако ситуацијата стане подолга, на крајот, ќе видиме консолидација на пазарот NAND“.
Мемориската индустрија имаше спојувања за време на претходните падови, и ова можеби не е исклучок. Производителите на NAND Western Digital Corp. и Kioxia Holdings Corp. напредуваат во разговорите за нивниот договор, рекоа луѓе запознаени со ова прашање овој месец. Сепак, компаниите веќе произведуваат заеднички и затоа спојувањето нема нужно да доведе до намалено производство.
Долгорочното прашање е кога побарувачката на клиентите ќе се врати назад. Неодамнешното излегување на Кина од ограничувањата поврзани со Ковид може да биде еден катализатор за помош на индустријата, бидејќи производителите на гаџети ќе можат да ги вратат производствените погони во нормален ритам, рече Рох од HMC Investment.
„Ќе има зголемена побарувачка и за гаџети“, рече тој. Нашиот став е дека меморијата ќе се опорави во второто полувреме.
(Ажурирања со реакција на цената на акциите, коментар на аналитичарот од осми став)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/historic-crash-memory-chips-threatens-021707052.html