(Блумберг) - Инвеститорите на најбезбедните пазари на обврзници се потресени од некои од најдраматичните промени досега, и веројатно има повеќе турбуленции со оглед на ризиците таму.
Најчитани од Блумберг
Паничното тргување и слабата ликвидност доведоа до големи потези, бидејќи загриженоста за американските банки се рашири низ светот во изминатата недела, што ги доведе парите во овие засолништа. Потоа, интервенциите на креаторите на политиката помогнаа да се олеснат нервите, тепајќи ги сопствениците на обврзници со поголема нестабилност додека приносите се менуваа.
„Времето се чувствува како да е забрзано и пазарите се на стероиди во однос на потезите, кои можеби се одвиваа во текот на неколку месеци, а сега се манифестираат буквално за неколку часа“, рече Марк Даудинг, главен инвестициски директор во BlueBay Asset Management. „Ова може да се чувствува прилично исцрпувачки“.
За оние кои се во искушение повторно да ги вчитаат позициите, нестабилноста сè уште не е завршена. Банката на федерални резерви ја донесува својата одлука за политика во среда, при што пазарите се движат помеѓу облозите за зголемување на половина поен и првата пауза во една година. Додадете го ризикот дека превирањата во банкарскиот сектор ќе ја доведат глобалната економија во рецесија, а патот напред изгледа карпест.
Еве пет графикони кои ги покажуваат клучните потези на пазарите на стапки:
Ретро 80-ти
Потегот на американските трезори со краток рок на доспевање беше најголем во последните 40 години бидејќи грижите за новата финансиска криза поттикнаа бегство кон средствата кои се сметаат за најбезбедни во светот. Двегодишните приноси се намалија за 61 базичен поен, најмногу од 1982 година, кога Пол Волкер од ФЕД ги намали стапките како олеснување на рецесијата.
Берлинскиот ѕид
Во Европа, германските обврзници со кратко и долгорочно доспевање урнаа рекорди. Двегодишните обврзници го предводеа порастот, при што приносите паднаа најмногу во податоците кои се вратија на повторното обединување на Германија во 1990 година во понеделникот, а потоа го надминаа со колапс од 48 базични поени во средата.
Коктел за нестабилност
Поместувањата на обврзниците беа најголеми од финансиската криза во 2008 година. Тие беа поттикнати и од постојано менување на облозите на пазарот на пари за тоа како централните банки ќе одговорат на банкарската криза.
Во Европа, мерачот на очекуваната нестабилност на каматните стапки се искачи на највисоките нивоа забележани во 2022 година, кога централните банки почнаа да прават џамбо зголемувања. Додека Европската централна банка се задржа на ветеното зголемување од 50 базични поени во четвртокот, жирито сè уште не знае како ќе одговорат ФЕД и BOE во наредната недела.
„Лошиот коктел на инфлацијата, ризиците за финансиската стабилност и комуникациските предизвици за централните банки ја поддржува нестабилноста на стапките“, рече Танвир Санду, главен стратег за глобални деривати во Bloomberg Intelligence. „Зголемената неизвесност на патот на политичките стапки ќе ја одржи нестабилноста покачена, но овие екстремни нивоа се неодржливи со текот на времето“.
Капитал штанд
Поради нестабилноста, плановите за прибирање капитал беа ставени во мирување. Во САД и Европа, по падот на американските кредитори за време на викендот, ова беше првиот понеделник без договор оваа година, со исклучок на празниците.
Продажбата на нови обврзници опадна во текот на неделата во Европа, завршувајќи огромно заостанување од првичните очекувања на учесниците на пазарот. Неизвесноста пред одлуката на ФЕД се очекува повторно да ја попречи активноста во наредната недела, според истражувањето на Bloomberg News.
Цртичка за готовина
Брзината за готовина ги натера банките да позајмат 164.8 милијарди долари од два бекстоп објекти на ФЕД. Тоа беше знак за ескалација на финансирање низ секторот како последица на неуспехот на банката во Силиконската долина, предизвикан од загубите на портфолијата на обврзници и штедачите кои влечат пари.
Податоците објавени од ФЕД покажаа задолжување од 152.85 милијарди долари од прозорецот за попуст - традиционалното резервно стопирање на ликвидноста за банките - во неделата што заврши на 15 март, што е рекордно високо ниво. Претходниот рекорд беше 111 милијарди долари постигнат за време на финансиската криза во 2008 година.
– Со помош на Василис Караманис, Пол Коен и Колин Китинг.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/historic-week-bonds-told-charts-080001764.html