Како руската инвазија на Украина може да предизвика ударни бранови на пазарот

Разговорите продолжуваат

Највисоките американски и руски дипломати се состанаа во петокот во Женева. Се чинеше дека дискусиите постигнаа мал напредок, но властите ветија дека ќе продолжат со разговорите во обид да се смири кризата.

Гласи: САД и Русија се согласија да продолжат со разговорите за смирување на Украина

Москва пресели околу 100,000 војници во близина на Украина како одговор на, како што вели, заканите за нејзината безбедност од Организацијата на Северноатлантскиот договор и западните сили. Овој потег ги поттикна стравувањата од руски напад.

Додека директниот воен одговор од САД и нивните западни сојузници се смета за надвор од масата, претседателот Џо Бајден вети тешки санкции. Се смета дека Русија, клучен снабдувач со енергија за Европа, веројатно ги користи тие ресурси како потпора како одговор на западните санкции.

Сепак, неизвесноста околу одговорот беше зголемена откако Бајден, на прес-конференција во средата, рече дека „ситниот упад“ на Русија во Украина ќе поттикне борба меѓу САД и нивните сојузници за тоа какви дејства да преземат. Во четвртокот, Бајден ги разјасни своите забелешки, велејќи: „Ако некои собрани руски единици се преселат преку украинската граница, тоа е инвазија“ и дека ако рускиот претседател Владимир Путин „го направи овој избор, Русија ќе плати висока цена“.

Сè за енергијата

Руската анексија на украинскиот полуостров Крим во 2014 година создаде напади на нестабилност, но ништо што ги исфрли глобалните пазари од нивниот чекор, забележа Стив Бароу, шеф на стратегијата Г-10 во Стандард банка, во белешката. Инвеститорите, сепак, не можат да сметаат на слично придушена реакција во случај на инвазија од целосен обем, рече тој.

Улогата на Русија како снабдувач на природен гас за Западна Европа значи дека цените на енергијата може да предизвикаат напади на нестабилност на другите финансиски пазари. Конфликтот меѓу Русија и Украина најверојатно ќе предизвика пораст на цените на природниот гас, дури и ако тоа е само реакција на колена, рече Бароу.

Претходно: Тензиите меѓу Русија и Украина значат дека нестабилноста на природен гас во Европа најверојатно нема да избледи

„Веројатно другите цени на енергијата би се зголемиле во тандем и тоа би можело да ги вознемири цените на финансиските средства на начин што се покажува многу позначаен од она што го видовме во 2014 година“, рече тој. „Побарувачката за безбедно засолниште најверојатно ќе се зголеми за средства како што се државните трезори, доларот, јенот и швајцарскиот франк“.

Гласи: Тензиите меѓу Русија и Украина не се целосно ценети во стоки

Креаторите на политиката во Вашингтон сигнализираа дека ќе се обидат да ја изземат енергијата од осакатувачкиот пакет финансиски санкции што се подготвуваат, но „има јасно очекување дека Москва ќе се обиде да го вооружи извозот на енергија со цел да го промени пресметувањето на одлучувањето во западните престолнини. “, рече Хелима Крофт, шеф на глобалната стратегија за стоки во RBC Capital Markets, во белешката од средата. (види графикон подолу).

Тоа создаде борба за обезбедување дополнителни испораки на гас за Европа за да се компензира за наглото намалување на рускиот извоз, рече таа, иако прашањето е „каде да се најдат тие дополнителни количини“.

Додека товарите со течен природен гас може да се пренасочат од друго место, капацитетот за извоз на ЛНГ во САД беше во опсегот на искористеност од 90% до 95% досега во јануари, оставајќи ограничен дополнителен капацитет на располагање, како и на глобално ниво, напиша таа.

Комбинација од фактори, вклучително и нервоза околу Украина и намалениот проток на руски гасовод, се обвинети за порастот на европските цени на природниот гас оваа зима. Холандските фјучерси за природен гас се зголемија за повеќе од 13% во годината до денес, откако се зголемија за повеќе од тројно во 2021 година.

„Јасен долар позитивен“

Нестабилноста поврзана со енергијата најверојатно ќе се претвори во добивки за американската валута наспроти еврото
EURUSD,
+ 0.31%,
напишаа стратезите во ИНГ, во петочната белешка.

„Секоја ескалација треба да биде јасна позитивна за долар - со оглед на ставот дека зависноста на Европа од рускиот извоз на енергија ќе биде изложена уште повеќе“, велат тие.

Во меѓувреме, златото, кое постигна неделна добивка, исто така може да има корист од приливите текови, рече Бароу од Стандард банка, „иако неговиот пат е потежок да се нарече и најверојатно ќе зависи од јачината на доларот, рече тој. Тоа е затоа што зголемениот долар, кој може да биде негативен за артиклите кои се ценети во валутата, ќе го остави жолтиот метал да се бори да се ослободи од конфликтот.

Финансиските пазари забележаа нестабилен почеток на 2022 година. Американските акции се упатија кон уште една губитничка недела, со технолошкиот Nasdaq Composite
КОМПИС,
-2.72%
откако веќе се лизна на територијата за корекција бидејќи падна за повеќе од 10% од највисокото ниво во ноември. Индустрискиот просек на Дау Џонс
DJIA,
-1.30%
се повлече на ниво последен пат забележано на почетокот на декември, додека S&P 500
SPX,
-1.89%
затворена во петокот на најниско ниво за повеќе од три месеци.

Геополитички или макро?

Поместувањето пониско за акциите во голема мера се припишува на поместувањето на очекувањата околу Федералните резерви, а не на геополитичките нервоза. Се очекува ФЕД да биде многу поагресивен отколку што претходно се очекуваше во зголемувањето на каматните стапки и на друг начин затегнување на монетарната политика како одговор на инфлацијата.

Навистина, распродажбата на пазарот на трезорот инспирирана од ФЕД испрати бранови низ другите средства, бидејќи приносите, кои се движат во спротивна насока од цената, нагло се зголемија за да започне 2022 година. Во случај на геополитички разгорување што поттикнува класичен лет кон квалитетот како Инвеститорите кои не сакаат ризик бараат засолниште, приносите би се очекувале нагло да паднат.

10-годишен принос на Министерството за финансии
TMUBMUSD10Y,
1.762%,
кој достигна двегодишен максимум близу 1.9% во средата, се повлече во четвртокот и петокот за да се тргува под 1.75%, иако обновениот интерес за купување беше поврзан со технички фактори и, исто така, се гледа како одговор на продлабочениот распродажба на капиталот наместо поврзан со рајот купување.

Имено, краткорочните фјучерси на индексот на нестабилност Cboe
VX00,
+ 7.66%
се движеа над договорите со подоцнежни датуми, превртувајќи ја таканаречената фјучерс крива - потег што сигнализира дека инвеститорите гледаат зголемен ризик од краткорочна нестабилност, рече ДеСимон во OptionMetrics, но истакна дека овој потег, исто така, веројатно ги одразува и грижите поврзани со ФЕД.

Во меѓувреме, фондот RSX со кој се тргува Русија VanEck е намален за повеќе од 13% досега во јануари и падна за над 30% од највисокото ниво во повеќе од девет години поставено на крајот на октомври. Руската рубља USDRUB падна за повеќе од 3% во однос на американскиот долар во јануари.

минатото лекции

Кога станува збор за акциите, минатите геополитички кризи можеби е тоа што е најдобро да не се продава во паника, напиша колумнистот на MarketWatch, Марк Хулберт во септември.

Тој ги забележа податоците собрани од Нед Дејвис Рисрч кои ги испитуваа 28-те најлоши политички или економски кризи во текот на шест децении пред нападите од 9 септември 11 година. Во 2001 случаи, Дау беше повисок шест месеци по почетокот на кризата. Просечната шестмесечна добивка по сите 19 кризи беше 28%. По 2.3/9, кој остави пазари затворени неколку дена, Dow падна за 11% на најниското ниво, но се опорави и тргува над нивото од 17.5 септември до 10 октомври, шест недели подоцна.