Како се појави супер-евтина, супер испарлива стратегија за нови опции за да им помогне на професионалците да ги кремат малите момци

Нестабилноста се зголемува од системски причини, а тоа е голема можност за долгорочните инвеститори.

S&P 500 се затвори непроменет во вторникот, но сепак зад сцената трговците френетично купуваа и продаваа. Тоа е нова реалност поттикната од опциите од нула ден до истекување, релативно нова инвестициска алатка.

Механиката на опциите 0DTE е голема победа за Морган Стенли (МС).

Дефинитивна карактеристика на 0DTE опциите е тоа што истекуваат на истиот момент кога се издаваат. Оваа екстремна краткорочна структура нуди голема предност за шпекулантите. Опциите му даваат на имателот право да купи или продаде средство по фиксна цена, до даден датум. Сепак, голем дел од цената на опцијата се заснова на животниот век на договорот или временската вредност. Опциите за 0DTE во голема мера ја елиминираат временската вредност, а со тоа создаваат поголема моќ.

Добро темпирана опција 0DTE може да произведе 1x, 2x, па дури и 3x дневно. Изгледите за огромен профит ги намами легиите мали шпекуланти и сето тоа имплицира.

Аналитичарите во Голдман Сакс забележуваат дека речиси половина од сите опции со кои се тргува дневно на индексот S&P 500 сега се договори со мали лота, 0DTE, според се напомене во Фајненшл тајмс. Овие мали инвеститори се заведени во премисата дека колективно можат да наметнат загуби на софистицираните институционални инвеститори.

Оваа тема Давид наспроти Голијат се одигра во 2021 година додека таканаречените мем-инвеститори ги туркаа акциите на GameStop (ГМЕ) до троцифрена добивка. Во текот на процесот, Мелвин Капитал, познат продавач на кратки, изгуби 6 милијарди долари и беше принуден да затвори.

Малите инвеститори кои врескаат по опциите на индексот 0DTE се обложуваат на повторување. Тоа е сомнително.

Секоја трговија со опции вклучува вистински договор. За секој носител на договор/купувач има соодветен продавач/писател. Најголемите инвестициски банки на Вол Стрит се на другата страна на бесот на опциите 0DTE, честопати како продавачи.

За да го надоместат ризикот, банкарите го купуваат или скратуваат индексот S&P 500 во спротивна насока од соодветниот облог 0DTE. Теоретски, ова е безризична трговија за банкарите. Сепак, растечката загриженост е дека овие занаети стануваат екстремно големи како што расте интересот за 0DTE, што ја преувеличува нестабилноста. Во некои екстремни случаи, едноставното хеџирање може да доведе до поместување на пазарот над 5%.

Ројтерс пријавени На 13 октомври 2022 година, најголемиот дел од 5.4% замав на S&P 500 беше резултат на овој краткорочен феномен на хеџинг. Таа сесија, како и вторникот оваа недела, беше прикажан извештај за индексот на потрошувачки цени. Акциите се отворија нагло пониско на посилните од очекуваните податоци за ИПК, само за да се вратат сите рани загуби и да се затворат повисоко за 2.6%.

Екстремната нестабилност може да изгледа како големо црвено знаме за банкарите. Тоа не е.

За разлика од собирот на мем-берзата во 2021 година, кој предизвика толку голема болка кај професионалните продавачи на кратки производи, заштитата на договорите со S&P 500 е без ризик за банкарите. S&P 500 е индекс од 500 од најголемите компании во светот. Ликвидноста е екстремна, амортизирана од други финансиски инструменти и алатки.

Покрај тоа, тргувањето со договор со опции е игра со нулта сума. За секој победник има губитник. Тргувањата со опцијата 0DTE ги натрупуваат шансите во корист на банкарите.

Според А се напомене во 2022.

Извршните директори на фирмата со седиште во Њујорк во јануари објавија дека профитот од тргувањето во четвртиот квартал се зголемил за 26% на 3 милијарди долари. Шерон Јешаја, главен финансиски директор рече дека тргувањето е светла точка во тешка макроекономска средина. Таа истакна дека обемот продолжува да расте.

Зголемувањето на популарноста на опциите 0DTE има смисла. За голем дел од помалите, неофитни трговци, купувањето и продавањето на опциите за индекс што истекуваат тој ден мора да се чувствуваат како оживеана ерата на мем-берзанските акции. Ова е глупава задача, според Наодите во извештајот на МИТ.

Малите инвеститори немаат предност пред поголемите инвеститори, особено маркет-мејкерите.

Долгорочните инвеститори треба да ја заземат другата страна на оваа трговија. Внесете ги добивките во џеб. Купи Морган Стенли.

Се чувствувате финансиски без знаење? Дозволете ни да ви бидеме кум од финансиска самовила. Пријави се за нашиот пробен 1$ и ние ќе ви помогнеме да ги претворите вашите инвестиции во крај од бајките.