Кралот на мечките?
Реј Далио е некрунисаниот крал на светот на хеџ-фондовите и ја одржува титулата на мечешкиот пазар во 2022 година.
72-годишниот жител на Њујорк ја основал Bridgewater Associates во 1975 година како институционална инвестициска советодавна услуга, давајќи економски совети за корпоративни клиенти како McDonald's и Nabisco. Неговата фирма се сврте кон управувањето со пари во доцните 1980-ти, и оттогаш не гледа назад.
Бриџвотер сега управува со имот од околу 150 милијарди долари, што го прави најголемиот хеџ-фонд во светот. И водечкиот фонд на компанијата, Pure Alpha II, успеа да врати 32% на инвеститорите во првата половина на 2022 година, според неименувани извори на Инсајдер.
Метеорскиот пораст доаѓа во услови на тековен мечки пазар што ги остави повеќето хеџ фондови на лоша точка. Во просек, хеџ-фондовите фокусирани на капитал се намалени за речиси 5% од година до денес, податоци од Хеџ фонд истражување.
Далио повеќе не ја извршува функцијата извршен директор на Бриџвотер, но тој останува ко-главен директор за инвестиции и претседател на одборот на директори. Коизвршните директори Нир Бар Деа и Марк Бертолини моментално го водат хеџ фондот.
Па, како Далио и Бриџвотер успеаја да ја надминат својата конкуренција толку драматично досега во 2022 година? Сè се сведува на нешто по што хеџ-фондовите станаа познати во пошироката култура: голем шорц.
Голем краток и големо закрепнување
Импресивните перформанси на Bridgewater во првата половина од годината главно беа поттикнати од многу јавен краток облог против европските компании.
Во јуни, Далио и компанијата открија дека ги зголемиле своите облози против европските акции на значителни 10.5 милијарди долари. Објави Блумберг. Фирмата сега има кратки позиции во 28 европски компании, вклучувајќи ги и таквите Адидас и германските хемиски и софтверски фирми BASF САП СЕ.
Досега стратегијата беше исклучително профитабилна. Сите скратени компании се членки на Euro Stoxx 50 Index, кој е намален за приближно 21% од годината до денес, а некои од најтешко скратените имиња забележаа пад на нивните акции оваа година, што доведе до големи профити за Pure Alpha на Dalio II фонд.
Запомнете, кога инвеститорот ја намалува акцијата, тие заработуваат профит кога таа паѓа.
Акциите на Adidas се намалени за 41% од година до денес, додека BASF потона за 42%, а SAP SE падна за 36%, само за да наведеме неколку.
Далио првпат почна да ги скратува европските акции по извештаите дека економскиот раст во еврозоната забавуваше поради зголемена инфлација. Згора на тоа, потпирањето на Европа на рускиот гас доведе до енергетска криза на континентот како војната во Украина беснее, при што германската влада предупредува дека нејзините испораки на природен гас можеби ќе треба да се рационализираат доколку Русија целосно го прекине снабдувањето.
Тоа е потенцијал Момент Леман, Роберт Хабек, германскиот министер за економски прашања и климатски активности, им рече на новинарите во јуни, мислејќи на неуспехот на инвестициската банка Леман брадерс во 2008 година, што направи неколку хеџ фондови познати. за нивните големи кратки против хартии од вредност поддржани со хипотека.
„Дури и ако сè уште не го чувствуваме тоа, ние сме среде гасна криза. Отсега па натаму, гасот е оскудна предност“, рече Хабек, додавајќи дека ако руското снабдување се прекине „целиот пазар е во опасност од колапс“.
Далио ги искористи превирањата во Европа, остварувајќи значителен профит за неколку месеци, а аналитичарите не се шокирани.
„Со оглед на влошувањето на основите и високата инфлација [во Европа], не сум изненаден што мислат дека ова можеби е почеток наместо крај на корекцијата“, Патрик Гали, ко-основач на лондонската советодавна фирма за хеџ-фондови Сасекс Партнерс. , изјави за MarketWatch оваа недела.
Сепак, и пред годинешниот силен настап во првото полувреме, на Далио Чиста Алфа II фондот беше еден од хеџ-фондовите со најдобри перформанси на Волстрит.
Водечкиот фонд на Bridgewater успеа да оствари просечен годишен принос од 11.4% од своето основање во 1991 година, но непреченото пловење оваа година доаѓа по некои немирни води во последниве години.
Само во 2020 година, фондот Pure Alpha II потона за 12.6%, а минатата година успеа само 8% принос додека репер индексот S&P 500 порасна за речиси 27%.
Оваа година, од друга страна, кратките позиции на Далио му помогнаа да ги надмине големите загуби од некои од првите пет холдинги на Pure Alpha II со слаби перформанси, кои ги вклучуваат Vanguard's Emerging Markets ETF, Proctor and Gamble, Core MSCI Emerging Markets ETF на iShares, MSCI на iShares ЕТФ за пазари во развој и довербата на SPDR's S&P 500 ETF.
[Оваа статија е ажурирана за да се разјасни тековниот аранжман на C-suite на Bridgewater, при што Реј Далио служи како претседател и главен директор за инвестиции, со коизвршни директори Нир Бар Деа и Марк Бертолини кои ја водат компанијата.]
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Извор: https://finance.yahoo.com/news/bridgewater-flagship-hedge-fund-beat-205353558.html