Како инвеститорите можат да научат да живеат со инфлација: BlackRock

„Високата инфлација предизвика кризи на трошоците за живот, вршејќи притисок врз централните банки да ја скротат инфлацијата со се што е потребно“, рече тимот на BlackRock Investment предводен од Веи Ли, глобален главен инвестициски стратег.

Поважно е тоа што тимот, исто така, мисли дека „ќе живееме со инфлација“, бидејќи неодамнешниот „циклус на зголемени стапки на Банката на федерални резерви ќе престане без инфлацијата да се врати на патеката за целосно враќање на целите од 2%, според нас. ”

BlackRock Inc.
БЛК,
-0.05%
is најголемиот менаџер на средства во светот, надгледувајќи околу 9 трилиони долари на глобално ниво. Инвестицискиот институт BlackRock е негова истражувачка група.

Иако истражувачкиот тим очекува шеми на трошење да се нормализираат и цените на енергијата да „попуштаат“, помагајќи да се залади инфлацијата, тие исто така гледаат дека инфлацијата „останува над целите на политиката во наредните години“.

Гласи: Збунети сте околу тоа што предизвикува инфлација? Оваа метрика покажува што го поттикнува растот на цената.

Во петокот, преферираниот мерач на инфлација на ФЕД, личните трошоци за потрошувачка, покажа пораст на цените од 5.4% на годишно ниво во јануари, во однос на стапката од 5.3% претходниот месец.

Банката на федерални резерви веќе ја зголеми својата референтна стапка на федерални средства на опсег од 4.25%-4.75%, од речиси нула пред една година, со уште едно зголемување кое се очекува кон крајот на март, бидејќи централната банка работи на внесување на трошоците за позајмување на рестриктивна територија.

Со оваа позадина, тимот на BlackRock очекува повисоките стапки да влијаат на растот на акциите
RLG,
+ 0.63%,
намалување на вредноста на идните парични текови, но за зајакнување на вредноста на акциите
RUI,
+ 0.30%,
кои „може да го продолжат своето искачување“ започнаа минатата година (види графикон) - дури и кога стапките се зголемуваат, инфлацијата останува покачена и американската економија завршува во рецесија.

Расел 1000 индексот на раст беше зголемен за 7.1% од годината до понеделник, според FactSet, додека индексот на вредноста Расел 1000 беше зголемен за 1.4% за истиот дел. Технолошкиот Nasdaq
КОМПИС,
+ 0.63%
порасна за 9.6%, а S&P 500
SPX,
+ 0.31%
беше зголемен за 3.7% на годишно ниво.

„Додека вредноста историски е послаба во насока на рецесија, бидејќи компаниите со интензивна капитал не можат брзо да одговорат на променливите циклуси, мислиме дека тоа би можело да биде различно во овој нетипичен економски циклус“, напиша тимот на BlackRock. „Вредноста е сè уште привлечна откако беше победена толку долго“.

Тие, исто така, сакаат краткорочен државен долг, вклучувајќи ги и државните трезори, каде приносите се повисоки, но не и долгорочните обврзници, особено со минатогодишната болна распродажба на пазарите што покажува дека вредноста и на акциите и на обврзниците може да се намали во тандем.

10-годишен принос на Министерството за финансии
TMUBMUSD10Y,
3.918%
беше на 3.9% во понеделникот, во близина на неговиот врв од 4.2% во октомври, но 2-годишниот
TMUBMUSD02Y,
4.790%
стапката се врати на приближно ниво од 2007% од 4.8 година.

„Централните банки веројатно нема да помогнат со брзото намалување на каматните стапки во рецесиите што тие ги дизајнираа за да ја спуштат инфлацијата до целите на политиката“, рече тимот на BlackRock за својата претпочитање за пократки трезори. „Ако нешто, стапките на политиката може да останат повисоки подолго отколку што очекува пазарот“.