Како оваа стратегија за дивиденда од 10.4% го уништи портфолиото 60/40

Мразам да слушам за инвеститорите кои користат „правила“ како портфолиото 60/40 (каде што посветувате 60% од вашите акции на акции, а остатокот на обврзници) за да ги инвестираат своите тешко заработени пари.

Проблемот со „правилата“ како ова е што им недостига способност да се приспособат на променливите пазари, како хаосот низ кој живеевме оваа година, што ги затрупа акциите и обврзниците во еднаква мерка.

Советниците ја гледаат светлината на премногу поедноставените „правила“ како портфолиото 60/40

Се чини дека се советниците и деловните медиуми конечно прифаќајќи ја оваа тешка вистина. Неодамна, банките како Голдман Сакс (ГС) JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) ги повикуваа клиентите да се оддалечат од поставувањето 60/40, додека публикациите како Барон е Киплингер пишуваат написи буквално со наслов „Портфолиото 60/40 е мртво“.

Прекрасно е да се види, но ако навистина им служеа на своите клиенти (и читатели), тие би отишле понатаму и би ги препорачале нашите драми за приход. затворени фондови (CEF).

Тие се многу подобра алтернатива, од едноставна причина: тие плаќаат дивиденди кои се доволно високи за многу луѓе да живеат без да треба да продадат ниту една акција во пензија. Благодарение на повлекувањето, можете лесно да ги најдете приносите на CEF-овите северно од 10% овие денови, додека тргувате со големи попусти до нето вредноста на средствата (NAV, или вредноста на нивните основни акции во портфолиото).

Со платените сметки, можете да седнете, да ги собирате вашите дивиденди и во основа да ги прилагодите движењата на цените на акциите, или уште подобро, можете да користите стратегии како просечен трошок во долари за да ги реинвестирате вашите исплати и „автоматски“ да ги искористите поволностите на оваа повлекувањето служеше нагоре.

CEFs: Создадени со цел да се избркаат од пазарните бури

За да објасниме како CEF со висок принос им помагаат на инвеститорите за време на мечкините пазари, да го земеме примерот на Џон и Џек.

Џон има портфолио 60/40, како што препорача неговиот финансиски советник: 60% акции, 40% државни. Џек, од друга страна, ги ставил своите пари во CEF-конкретно Liberty All-Star Equity Fund (САД), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) и Фонд за недвижнини од приходите од квалитетот Cohen & Steers (RQI).

Ова портфолио со принос од 10.4% генерира убав просечен годишен принос од 8.9% во текот на последната деценија (дури и по падот на пазарот во 2022 година).

Исто така, лесно го победи портфолиото 60/40 (во виолетова долу), со просечен вкупен принос од 129% помеѓу трите фондови на Џек, наспроти 87% за BlackRock 60/40 Target Allocation Fund (BAGPX), добар прокси за нашата поделба на акции-обврзници 60/40.

Но, она што е навистина важно е дека овие средства обезбедуваат висок прилив на приход: 86.67 долари месечно (или 1,040 долари годишно) на секои вложени 10,000 долари, врз основа на нивните тековни приноси и исплати. Забележете, исто така, дека нивните дивиденди продолжија преку два од најтешките пазари на мечкини цени во последно време: распродажбата на COVID-19 и нестабилноста во 2022 година.

Инвеститорите од 60/40, од ​​друга страна, не би ја имале оваа готовинска перница.

Додека инвеститорот на CEF има ист број на акции (а со тоа и ист износ на потенцијални нагорнини) на почетокот и на крајот на периодот, портфолиото 60/40 забележа голема загуба во вредноста поради падот на неговата вредност од 20%. и повлекување на инвеститорот. Ова значи дека, додека портфолиото на CEF треба да добие 25% за да се врати на местото каде што започна пред пазарот на мечкини, портфолиото 60/40 треба да се зголеми за 34%.

Колку подолго трае пазарот на мечка, толку овој ефект станува полош. Бидејќи бројот на акции останува константен, падот од 20% за портфолиото на CEF значи дека е потребно закрепнување од 25% за да се вратиме таму каде што започна, без разлика дали зборуваме за шест месеци, една година или подолго.

Но, со портфолиото 60/40, вие активно повлекувате пари од вашето портфолио за време на мечешкиот пазар, така што колку подолго пазарот останува надолу, толку повеќе треба да стекнете за повторно да ја направите вашата почетна инвестиција целосна. Така, потребното враќање од 34% за шест месеци се претвора во 44% за една година - и станува полошо колку подолго трае падот.

Се разбира, никој не сака да гледа нереализирани загуби на својата сметка. Но, добрата работа за CEF-ите е што нивните големи приливи на приходи значат дека нема потреба да продавате акции и да ги направите тие краткорочни загуби на хартија реални. И добивате можност да ги реинвестирате вашите дивиденди ако така одлучите, земајќи CEF единици по поволни цени во процесот.

Мајкл Фостер е водечки аналитичар за истражување за Контроларен изглед. За повеќе одлични идеи за приход, кликнете овде за нашиот последен извештај “Неуништлив приход: 5 поволни средства со безбедни дивиденди од 8.4%."

Обелоденување: ништо