Како да се процени ефектот на берзата во јануари и барометарот во јануари за 2023 година

Историски гледано, јануари забележа некои уникатни трендови на берзата. Првата е дека помалите и статистички поевтини акции имаат тенденција да имаат подобри резултати на почетокот на јануари. Второ, самиот јануари често е релативно добар месец за акциите, барем врз основа на податоците од 1941-2003 година, иако тоа неодамна беше доведено во прашање. И на крај, почетокот на јануари имаше одредена моќ на предвидување за севкупните пазарни приноси за годината. Ниту еден од овие трендови не е сигурна работа, но тие историски имаат одредена моќ на предвидување.

Ефектот од јануари

Марк Хауг и Марк Хирчи од Универзитетот во Канзас во 2005 г хартија Ги испитуваа податоците од 1802 до 2004 година. Тие открија дека акциите со мала капа имаат тенденција да се подобрат во просек во јануари, и дека акциите на моментум (акциите кои силно пораснаа во цената неодамна) имаат тенденција да се послаби во јануари.

Ова потенцијално се должи на берба за загуба на данок бидејќи инвеститорите продаваат загубени акции на крајот на годината, а потоа ги купуваат назад во јануари за да помогнат во оптимизирањето на даночно приспособените перформанси. Како што одат трендовите на пазарот, овој има релативно силна историја и истражувачите често сметаат дека ефектот е статистички значаен. Тоа не е гаранција дека ќе функционира во иднина, но изненадувачки е да се види ваков тренд на пазарите кои се сметаат за генерално ефикасни.

Јануари како добар месец за акции

Историски гледано над Период 1941-2003 година Јануари ги понуди најдобрите приспособени според ризик и апсолутни приноси, во просек, во споредба со другите месеци од годината.

Сепак, во текот на изминатата деценија, се чини дека перформансите од јануари донекаде избледеа. Нејасно е дали тоа значи дека нешто фундаментално се променило или, бидејќи овие ефекти нудат само мала предност, дури и кога функционираат, ако јануари штотуку има послаб тек во последниве години што може да се промени во иднина.

Јануарскиот барометар

Кога јануари е пад, не ветува добро за залихите во остатокот од календарската година. Ова се нарекува „Јануарски барометар“. Негативниот принос за пазарите во јануари историски сигнализираше релативно слаби приноси на пазарите за следните 11 месеци од годината. Сепак, падот на јануари е невообичаен, така што статистичката моќ на овој метод на прогнозирање може да се доведе во прашање. Сепак, вреди да се потсетиме дека во 2022 година, јануари имаше негативен поврат и, се разбира, тоа беше генерално негативна година за пазарите.

Предупредувања

Вреди да се запамети дека финансиските пазари се генерално ефикасни, дури и кога овие ефекти обезбедуваат увид, тоа често е само мала предност на пазарите и дефинитивно не е сигурна работа. Меѓутоа, историски кога се применува постојано, овие ефекти ги подобрија приносите.

Што да внимавате

Импликацијата е дека јануари често е добар месец за инвеститорите, особено за оние кои инвестираат во помали и поевтини акции. Понатаму, ако јануари покаже негативен принос, тоа може да не навестува добро за остатокот од годината, како што видовме во 2022 година. Сепак, негативниот јануари не значи година со загуба за акциите, само што приносите се послаби од просечните .