По ужасна година, се формира јасна стратегија за инвеститорите да добијат проценет принос од 6% на пазарот на обврзници, според Guggenheim Partners.
Брзото темпо на зголемување на каматните стапки на Федералните резерви од март ги казнува инвеститорите и во акции и во обврзници, но напорите на централната банка изгледаат да се исплатат, барем на фронтот на инфлацијата.
Тоа е голема причина зошто Гугенхајм сега очекува да види висококвалитетни обврзници да се вратат за речиси 6% во 2023 година.
Тимот го разгледа овогодинешниот почетен принос на реперот на Блумберг американскиот агрегатен индекс на обврзници, познат како „Agg“, и го спореди со 1-годишниот учинок (види графикон) во изминатите 20 години. Тоа сугерира дека Agg може да произведе речиси 6% вкупен принос во 2023 година, најдобар од 2008 година.
Економистот од Гугенхајм гледа потенцијал за принос од скоро 6% оваа година за реперниот индекс на обврзниците „Agg“.
Гугенхајм инвестиции, Блумберг
„Агресивниот циклус на стегање на Банката на федерални резерви доведе до болно ресетирање на приносите на обврзниците во 2022 година, но резултатот е дека централната банка го врати „приходот“ во фиксен приход, а со тоа ги подобри своите изгледи за враќање“, Брајан Смедли, главен економист и неговиот тим. во Гугенхајм напиша, во нова клиентска белешка.
Секако, повеќе од -10% негативен принос на Agg во 2022 година беше еден за историските книги. Но, iShares Core Агрегатниот ЕТФ на американските обврзници,
АГГ,
кој го следи реперот, веќе беше за 3.2% повисок од година до петок, додека индексот S&P 500
SPX,
беше зголемен за 6% за истиот дел, според FactSet.
Поскапите трошоци за задолжување имаат за цел да ги потиснат трошењата на потрошувачите и бизнисите, истовремено помагајќи ѝ на ФЕД да ја скроти инфлацијата, идеално без да предизвика рецесија.
Мерачот на американската инфлација, најпосакуваниот PCE индекс на ФЕД, во петокот покажа дополнително намалување на ценовните притисоци во декември до 5% годишна стапка од минатогодишниот врв од 7%, што потенцијално ја отвора вратата за ФЕД наскоро да престане да ги зголемува каматните стапки.
Претставниците на ФЕД следната недела се очекува да ги зголемат стапките за помали 25 базични поени следната недела. Стапката на фондови на ФЕД моментално се наоѓа во опсег од 4.25%-4.5%, што е највисока од 2007 година.
Иако нашироко се очекува рецесија во 2023 година, неодамнешните економски податоци ги зајакнаа надежите дека може да се избегне. Исто така, инвеститорите погодуваат колку долго ФЕД можеби ќе треба да ги одржува високите стапки за да ја врати инфлацијата до нејзината годишна цел од 2%.
Референтниот принос на 10-годишниот трезор
TMUBMUSD10Y,
се врати над 3.5% во петокот, откако се искачи на високо ниво од 4.2% во октомври, според податоците на пазарот на Dow Jones. Цените на обврзниците и приносите се движат во спротивна насока.
Ако САД западнат во рецесија, тимот на Гугенхајм исто така гледа сребрена линија во обврзниците, бидејќи тоа „би може дополнително да ги зголеми приносите, доколку бегството на инвеститорите кон безбедноста ги намали приносите на обврзниците“.
Извор: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo