Меѓутоа, иако гудвилот има сметководствена вредност, тој нема економска вредност. Не можете да продавате гудвил или да го замените за готовина. Така, добрата волја треба да се надополни со успешно работење на купената компанија. Нето материјалните средства се капитал минус гудвил. Од досега споменатите компании, во 2017 година, Sirius XM имаше -762,708,000 долари во нето материјални средства, додека Six Flags имаше -125,136,000 долари.
Низок сооднос на струја на Моментален однос се добива со делење на „тековните средства“ на билансот на состојба со неговите „тековни обврски“. Овој сооднос ја претставува способноста на компанијата да ги исполни своите краткорочни обврски, како што се обврските и тековниот дел од долгорочниот долг, од лесно достапни извори, како што се готовина, краткорочни инвестиции, побарувања и залихи.
Вкупно тековни средства / Вкупни тековни обврски = Моментален однос
Високиот сооднос на струја укажува на течна компанија. Нискиот коефициент покажува дека компанијата ќе има проблеми со исполнувањето на краткорочните обврски и може да навести за позначајни проблеми. Побарајте компании со сегашни коефициенти од најмалку 1.00. Но, за да бидете на безбедна страна, додадете малку простор за удобност и побарајте малку поголем сооднос.
Sirius XM, Tesla и Six Flags имаат сите ниски стапки на струја (видете подолу), и ова не е добар знак. Посебниот сооднос на Sirius XM е главно црвено знаме, бидејќи е исклучително низок.
Шест знамиња: 221,072,000 долари / 297,840,000 долари = 0.74 Тесла: 6,570520,000 долари / 7,674,670 долари = 0.86 Sirius XM: $470,901,000/ $2,821,538,000 = 0.17 Сепак, бидете внимателни со сегашниот сооднос. Иако може да биде корисно ако правите брзо скенирање, сепак треба да копате понатаму во билансот на состојба на компанијата. Исто така, сегашниот сооднос ќе се разликува меѓу различните индустрии.
Како да забележите силен биланс на состојба Би било лесно да се констатира дека силен биланс на состојба нема ниту еден од проблемите на слаб биланс на состојба, но тоа не мора да биде случај. Нема ништо лошо во тоа да се има добра волја, а добрата волја се појавува на некои фантастични биланси. Тоа е големината на добрата волја за севкупниот биланс на компанијата што ги одделува финансиски силните компании од финансиски слабите. Секако, висок коефициент на струја би бил добредојден знак за добар биланс на состојба. Повторно, треба да внимавате да го користите само тековниот сооднос како почетна точка.
Значи, кои се некои од другите значајни мерки или метрика на добар биланс на состојба? Еве неколку клучни показатели за силата:
Готовина и краткорочни инвестиции Низок или нула долгорочен долг Потценети средства Готовина и краткорочни инвестиции Ништо не сигнализира силна компанија повеќе од купишта готовина и краткорочни инвестиции (како ЦД или Т-записи). Ова не само што ќе обезбеди покритие за плаќање на тековните обврски, туку и ќе и даде на компанијата можност да ја врати вредноста на акционерите. Како? Компаниите можат да ги вратат парите на акционерите преку откуп на акции и дивиденди .
Низок или нулта долгорочен долг Сите ние ги живееме нашите животи со надеж дека нема да мора да ја исплатиме нашата станбена хипотека. Компаниите не се разликуваат. Долгорочниот долг е пари што ги позајмиле компаниите кои треба да се вратат за повеќе од една година и може да доспеат за дури 30 години.
Компаниите со биланси на состојба кои не се оптоварени со долгови можат да бидат одличен избор за инвестирање.
Еден од позабележителните примери на ваква компанија е PayPal (Nasdaq: PYPL). Годишниот извештај на PayPal во 2017 година на својот биланс на состојба вели дека има речиси 2.9 милијарди долари во готовина и нула долгорочен долг. Тие не се единствените: Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) и Paychex (Nasdaq: PAYX) немаат долгорочен долг. Тие можат да бидат малку реткост овие денови, но компаниите без долгорочен долг сè уште се таму.
Многу компании кои во минатото се фокусираа на помалку долгорочни долгови беа, и сè уште се, масовно успешни компании.
Потценети средства Оваа метрика на јачина е малку потешко да се забележи. Потценетите средства може воопшто да не се препознаат освен ако не направите некое истражување во самата компанија.
Според сметководствените правила, средствата се чуваат по набавна вредност намалена за акумулираната амортизација. Така, може да има одредена вредност над и над „книговодствена вредност “ на одредени средства. Еве еден поглед на изворите на две типично потценети средства:
недвижности Што се случува ако една компанија има дел од врвен имот, како што е продавницата на Мејси, која е долга во Хералд Сквер во центарот на Менхетен? Билансот на состојба не ја одразува тековната вредност на таквото средство. Ако копате малку подлабоко во она што го поседува една компанија, понекогаш може да најдете вистински дијамант во грубо. На пример, недвижниот имот беше една од мотивирачките сили зад стекнувањето на долгот на Kmart од страна на Еди Ламперт во стечајот и последователното стекнување на Sears.
Нематеријални средства „Нематеријалните добра“ претставуваат одредена нефизичка интелектуална сопственост и права што може да ги поседува компанијата. Овие средства обично немаат повторливи трошоци освен почетниот развој и правните такси направени за создавање на ставките. Сепак, потенцијалот за монетизација на тие нематеријални средства е огромен.
Примери за нематеријални средства би биле името на брендот, како што е Кока-Кола, или логото како што е поло коњот и јавачот Ралф Лорен. Кога еден иконски бренд како тој може да помогне во продажба на производи сам по себе, тоа препознавање на брендот станува негов вид на средство.
Биланс на состојба „Работа во тек“. Многу сум фокусиран на компании со силни биланси, но барам и компании кои напорно работат на подобрување на финансиската состојба.
Кога инвестирате, никогаш не сакате да ја жртвувате иднината за да имате корист од краткорочните појави. Фокусот на менаџментот на промена на финансиската состојба на компанијата ќе им исплати долгорочни придобивки на акционерите (види „Разговор со менаџментот“). Компаниите кои плаќаат долг и акумулираат готовина и еквиваленти со текот на времето имаат биланси на состојба „во тек“.
Придобивката од чувањето готовина е далеку помала од трошоците за издавање долг. Погледнете го најновиот годишен извештај на Salesforce.com како пример. Од јануари 2017 до јануари 2018 година, Salesforce успеа да го намали својот долгорочен долг од над 2 милијарди долари на под 700 милиони долари. Истовремено, компанијата отиде од 1.6 милијарди долари во готовина и еквиваленти во 2017 година на 2.5 милијарди долари во 2018 година. Во истиот период, краткорочните инвестиции се зголемија од 602 милиони долари на речиси 2 милијарди долари.
Големите бизниси и компании имаат тенденција да собираат сè повеќе долгови, така што наоѓањето компанија како Salesforce.com (или JPMorgan Chase, која од 2.95 милијарди долари во 2016 година се зголеми на $ Милијарди долари во 2.84 2017 ) тоа што го отплаќа тој долг е многу ветувачка глетка.
Има многу што треба да се земе при одредувањето на квалитетот на билансот на состојба на компанијата. Ако сè уште сте заинтересирани да дознаете повеќе за нивна анализа, можете:
Прегледајте ги билансите за вашите инвестиции во акции. Определете дали сте инвестирани во компанија со силен, слаб или во тек биланс на состојба. Побарајте компании што моментално не ги поседувате, со скенирање на високи стапки на струја, големи нивоа на готовина и ниски нивоа на долг. Потоа направете некое фундаментално истражување за вашите резултати. Ова може да идентификува нови можности за инвестирање. Применете го управувањето со билансот на вашата финансиска состојба.