Како да забележите ново лидерство кога започнува пазар на бикови

Првите девет месеци од 2022 година беа предавнички на берзата. Секој бран на продажба беше исполнет со релативно слаби отскокнувања кои ослободија уште поголема продажба во областите на технички отпор, особено движечкиот просек од 200 дена, што резултираше со низа пониски ниски падови. Колку и да беа лоши општите пазарни услови, штетата во одредени сектори, како што се растот и шпекулативните акции за раст, беа поразителни, при што многу поранешни лидери паднаа меѓу 50% и 85% од нивните врвови. Интересно е што пазарот, според многу мерки, особено психолошките контраиндикатори, е екстремно препродаден во поголемиот дел од годината, а сепак продолжи да бележи опаѓачки тренд.

Ова укажува на еден од основните принципи на методологијата на О'Нил: штом општиот пазар, или поединечна акција, е во надолен тренд, не може да се каже колку ниско ќе оди или колку време ќе биде потребно за да се опорави. Во O'Neil Global Advisors, веруваме дека сме во бизнисот со толкување, а не во бизнисот со предвидувања.

Затоа, наместо да се обидувате да ја предвидите должината и длабочината на корекција, генерално е најдобро да се почека настрана додека не се појават јасни сигнали дека започнал нов надолен пазар. Еден од сигналите е Денот на следење (FTD), кој се случи на почетокот на секој голем пазар за бикови што го проучувавме во изминатите 120 години. Откако ќе се појави тој сигнал, најважно е да се пронајдат и инвестираат во акции кои потенцијално можат да го водат новиот пазар на раст.

Од перспектива на методологијата на О'Нил, ние сме заинтересирани за три главни фактори кога се обидуваме да најдеме победнички акции: техничката слика на акциите, основните основи и општите пазарни услови. Ако општите пазарни услови се лоши, како што беа во поголемиот дел од 2022 година, притисокот на широкиот пазар ќе ги спречи дури и најсилните компании со најдобри перспективи да се движат повисоко. За време на овие пошироки пазарни надолни трендови, најсилните акции ќе се консолидираат и ќе формираат конструктивни основи.

Кога притисокот на пазарот на крајот ќе се подигне, акциите со цврсти фундаментални основи и изгледи за раст ќе бидат тие што ги завршија конструктивните основи и ќе се движат кон нови врвови на почетокот на новото рели кои потенцијално ќе бидат новите лидери.

Најлесен начин да се идентификуваат овие акции е да се фокусирате на релативната сила. Релативната сила (РС) ги мери ценовните перформанси на акциите наспроти севкупниот пазар на капитал. Повисоките акции на РС со растечките линии на РС ги надминуваат главните пазарни индекси, како и универзумот на поединечни акции. Честопати, линијата RS на новиот лидер ќе се движи кон нови врвови пред цената, што укажува на импресивно надминување на цената во однос на општиот пазар, што вообичаено навестува идни подобри перформанси.

Бидејќи овие акции формираат основи за време на пазарната корекција, тие често ќе трепкаат суптилни индиции дека се под акумулација. Ова ќе биде видливо во линијата Акумулација/Дистрибуција (A/D) и рејтингот A/D, кои и двете се сопственички мерења на методологијата на О'Нил што се користат за да се идентификуваат акциите што се во фаза на акумулација (купување) или дистрибуција (продажба).

Техничките индиции кои сугерираат акумулација од страна на институциите вклучуваат кога акцијата достигнува повисоко ниско ниво во средината на пазарот достигнувајќи пониско ниско ниво за време на надолен тренд; позитивна дивергенција која исто така ќе се покаже како подобрување на релативната сила; празнини или големи до денови на голем волумен бидејќи акциите ја градат основата на десната страна; акција на цената и обемот во која генерално се случуваат собири при зголемување на обемот и повлекувања на опаѓачкиот волумен; надолна поддршка при важни подвижни просеци, како што е растечката линија на подвижен просек од 50 дена; „раздвижување“ и конструктивно дејство на цена/волумен, како што се нагорни пресвртувања на крајот од повлекувањето (тие често се совпаѓаат со повлекувања во широките пазарни индекси); повеќекратни последователни недели (пет или повеќе) на унапредување на цените додека акциите ја градат десната страна на основата; и конечно силно дејство на цените на големиот обем бидејќи акциите конечно излегуваат од основата.

Друга карактеристика на акциите што може да претставуваат ново лидерство на пазарот на бук е силното учество на групата во индустријата. Релативната сила на индустриската група е добра мерка за групите кои се силни и се подобруваат. О'Нил следи 197 различни индустриски групи и доделува Групно рангирање на секоја врз основа на перформансите на цената на поединечните компоненти на секоја група.

Иако да се биде дел од силна и подобрена индустриска група не е услов за акциите да водат на нов пазар на раст, факт е дека водечките акции обично се дел од водечките индустрии. Имањето силна поддршка од индустријата може да биде важна компонента за зголемување на цената на акциите. Подобрувањето на економските услови и поволните основи во рамките на една индустрија ќе имаат корист од повеќето, ако не и сите, компании кои се дел од таа група. Нашата цел е да ги идентификуваме најсилните една или две акции во една индустрија во однос на основите и техничката сила, бидејќи тоа се најсветлите изгледи за водење на нов пазар на раст.

Еве неколку примери на ново лидерство на почетокот на новиот пазар на бик:

Актуелен пример на акции што ги прикажуваат овие карактеристики е ТеслаTSLA
(TSLA). Акциите се лидери во автомобилскиот простор (особено Electric Vehicles (EV)), индустриска група која добива на сила, движејќи се од Industry Group Rank 174 на 51 во изминатите девет недели. Исто така, има изложеност на енергетско-соларниот простор, кој беше највисоко рангирана индустрија во последните осум недели.

Акциите се задржаа над најниското ниво од крајот на мај, бидејќи општиот пазар се спушташе на нови ниски стихии во средината на јуни, што претставува многу позитивно ценовна дивергенција. Акцијата најде поддршка на својот 50-дневен подвижен просек на почетокот на септември, бидејќи општиот пазар се распаѓаше под својот 50-дневен подвижен просек, покажувајќи силна релативна сила. Понатаму, акциите покажаа конструктивно дејство на цената и обемот, што укажува на тоа дека акциите биле под акумулација како што се засновале за време на пазарната корекција. Со силни основи, подобрување на спонзорството и силна техника, TSLA изгледа подготвено да биде лидер на пазарот кога ќе се подигне притисокот на општиот пазар и ќе започне нова трка.

Како заклучок, иако 2022 година беше време на обид за американските капитални инвеститори, тековниот пазар на пад нуди можности за репозиционирање на сопственото портфолио. Со историјата како водич, следниот бик пазар веројатно ќе биде предводен од различно лидерство во однос на индустриските групи и индивидуалните акции. Да се ​​биде внимателен на сигналите што ги нуди пазарот за да се идентификуваат овие лидери може да ви помогне да ги најдете некои од најпрофитабилните занаети.

Овој напис е коавтор на O'Neil Global Advisors, виш потпретседател и менаџер на портфолио, Чарлс Харис. Г-дин Харис е менаџер на портфолио за компаниите О'Нил од јуни 2000 година и патувал дома и во странство говорејќи и предавајќи на работилници фокусирани на анализа на графикони, управување со портфолио и психологија за тргување. Тој опширно ги проучувал пазарните циклуси од раните 1900-ти и карактеристиките на водечките акции во овој временски период, со акцент на психолошките и секундарните контраиндикатори на пазарните дно. Тој ја доби својата CFA
CFA
ознака во 1998 година.