Не би бил изненаден ако акциите на Мета се скршат под најниското ниво во последните 52 недели

Мета Платформи АД (НАСДАК: МЕТА) моментално се тргува блиску до својот минимум за 52 недели, што, за многумина, може да изгледа како можност да се изгради позиција во квалитетно име со длабок попуст.

За мене, сепак, продолжува да изгледа исто толку ризично овде долу.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Ајде прво да зборуваме за основната работа

Можете да се борите сè што сакате, но „фундаменталната“ приказна овде веќе не е толку привлечна како порано.

За почеток, нејзиниот основен рекламен бизнис не е погоден за рецесија што доаѓа. Претседателот на ФЕД Џером Пауел, минатата недела во „Џексон Хол“, беше категоричен за дополнително зголемување на стапките иако инфлацијата покажува знаци на „врв“.

Тоа не е место за запирање или пауза. Враќањето на стабилноста на цените веројатно ќе бара задржување на рестриктивна политика за некое време. Историскиот запис силно предупредува против предвремено олабавување на политиката.

Американската економија веќе има два последователни квартали негативен БДП. Сепак, ние не го нарекуваме тоа „рецесија“ на силата на пазарот на трудот. Имајќи предвид, сепак, дека FOMC не изгледа расположено да оди лесно со зголемување на стапките додека нешто не се расипе, би рекол дека „правилната“ рецесија повеќе не е прашање на „ако“ туку „кога“. 

Значи, тоа е макро позадината. Зошто е тоа особено важно за Meta Platforms Inc? Затоа што „трошењето за реклами“ е еден од првите расходи што се намалуваат во економски пад - а мултинационалната компанија ги генерира речиси сите свои приходи од рекламирање.

Минатиот месец Мета пријавени Приход од 28.82 милијарди долари за вториот фискален квартал, што е намалување за околу 1.0% на годишно ниво.

Ако веќе добива удар на приходите (нешто што досега не било) во време кога зборуваме само за рецесија, замислете каква катастрофа може да биде кога всушност сме во рецесија.

Запомнете дека тоа не е шпекулација. Самиот Мета рече дека се очекува работите да се влошат напред. За тековниот финансиски квартал, таа предвидува 28.5 милијарди долари приход на врвот од својот опсег, што се преведува на околу 1.70% годишен пад.

Тоа упатство го пропушти консензусот на FactSet за огромни 1.50 милијарди долари. Самиот менаџмент нè предупредува за потешки времиња - па не разбирам зошто сè уште се обидуваме да се бориме со тоа. 

Потоа доаѓа лачниот непријател – Apple Inc

Понатамошно влошување на основната дејност на компанијата се, се разбира, промените во приватноста што Apple Inc ги воведе минатата година, кои им овозможија на корисниците на iPhone да оневозможат апликациите да ја следат нивната активност - клучот за бизнисот со реклами.

Следствено, Мета очекува удар од 10 милијарди долари Транспарентност за следење апликации (ATT) оваа година.

Но, тоа не значи дека Apple е против дигиталното рекламирање. Всушност, тоа е наводно работи на донесување повеќе реклами на iPhone - само не оние базирани на инвазивно собирање податоци. Нејзиниот бизнис со пласирање реклами од прва страна, според технолошкиот титан, ги задржува перформансите кои се идентични со високо насочените реклами, но не на сметка на приватноста на корисниците.

Ако им се верува на овие извештаи, би насетил овде дека производителот на iPhone сака дел од трошењето за рекламирање.

Сега, за да победи во рекламниот простор, Мета треба да изгуби. И ако треба да се обложувам на било кое од двете, повеќе би сакал да го подигнам „AAPL“ за 25% од неговото неодамнешно ниско и покрај низата макро ветрови наспроти „МЕТА“ што се бори од септември 2021 година.

Тоа е само подобро искуство и поразновиден бизнис.

Додадената конкуренција од оние како Snap и TikTok во последниве години беше значаен предизвик за Мета платформите. Го фрлате Apple таму со својата тврдина на билансот на состојба, а штетата може да биде неразбирлива.

Да, неговите дневни активни корисници беа зголемени за 4.0% на годишно ниво во последниот пријавен квартал, но повеќе би сакал да се фокусирам на просечниот приход по корисник кој беше намален за 3.0% и беше малку срамежлив од проценките на улицата.

За мене не е важно колку корисници ќе додаде Мета за една четвртина. Она што е важно е колку силно се заработува секој од нив; и тоа не е многу охрабрувачка слика, барем засега.

Метаверс повеќе личи на коцкање

Како што може да претпоставите до сега, не коментирам многу за претставата „метаверс“. Причината е, тоа не е ништо повеќе од „слушања“ во овој момент во времето.

Извршниот директор Марк Закерберг гледа можност од повеќе милијарди долари во метаверзумот. Можеби; но во овде и сега, сè што гледам е загуба од 2.80 милијарди долари од Reality Labs во вториот квартал.

Види, прашањето што го преземам со метаверс е двојно.

Најпрво, во суштина се обложувате дека Цукерберг може да создаде уште една компанија од трилиони долари од нула. Запомнете дека повеќе од една деценија, неговата стратегија за проширување речиси целосно се базираше на стекнување (WhatsApp, Instagram, Oculus итн.), а не на создавање.

Последна од неговата најголема креација беше „Фејсбук“, а тоа беше пред околу 20 години. Кажи ми дека грешам затоа што сум „напнат“.

Второ, дури и да го извлече, не е дадено дека Мета Платформи ќе бидат најголемиот дел од метаверзумот. Има безброј други имиња кои се натпреваруваат и инвестираат за да обезбедат клучно место во предложената „нова иднина“.

И искрено, многу од нив се во многу подобра форма денес од Мета - да речеме Apple или Nvidia.

Поентата е дека, ако верувате во метаверзумот, има многу други, подобри, посигурни начини да се игра. Мета-платформите кои се борат со тешкотии не се единствениот залог да добиете поширока изложеност на метаверзумот долго време.

Последниот збор

Како заклучок, како вреден инвеститор, не сум само да ловам евтини акции. Мојата работа е да најдам име што има исклучување помеѓу „цена“ и „вредност“. И врз основа на горенаведените фактори, едноставно не го гледам тоа „исклучување“ во Мета платформите со над 13 пати поголема заработка.

Не би бил изненаден ако овој пат се скрши под најниското ниво за 52 недели!

Каде да се купи сега

За да инвестираат едноставно и лесно, на корисниците им е потребен брокер со ниски хонорари со досегашна сигурност. Следните брокери се високо оценети, признати низ целиот свет и безбедни за употреба:

1. Ето, на кои веруваат над 13 милиони корисници ширум светот. Регистрирај се овде>
2. Capital.com, едноставен, лесен за употреба и регулиран. Регистрирај се овде>

*Инвестирањето во крипто средства е нерегулирано во некои земји на ЕУ и во ОК. Нема заштита на потрошувачите. Вашиот капитал е изложен на ризик.