Подобрете го здравјето на вашето портфолио со инвестирање во акции за здравствена заштита

Инвеститорите преживеаја неверојатна бура на нестабилност досега во 2022 година. Годината започна со брз наплив на СОВИД поттикнат од варијантата Омикрон, проблемите со синџирот на снабдување продолжија да ја мачат глобалната економија што доведе до висока инфлација, Русија ја нападна Украина зголемувајќи ги цените на суровините понатаму и, конечно, Федералните резерви на САД почнаа да ја зголемуваат каматната стапка на Фондовите на ФЕД. Сето ова доведе до двоцифрен пад на NASDAQ
NDAQ
NDAQ
Композитни и Расел берзански индекси од 2000 година и средни едноцифрени загуби за Dow Jones Industrial Average и S&P 500. Со оглед на неизвесноста со инфлацијата и војната во Украина во комбинација со дополнителни очекувани зголемувања на стапката на Fed, пазарите на акции во САД најверојатно ќе останат нестабилни во најдобар случај, а во најлош може да се соочи со значителен пад.

Во оваа средина, критично е да се најдат компании кои имаат стабилен раст на приходите и приходите. Една област која О'Нил и компанијата ја фаворизира е здравствената заштита. Дури и во периоди на рецесија, заработката од здравствената заштита има тенденција да биде постабилна од заработката на вкупната берза. Дополнително, компаниите за здравствена заштита треба да забележат помала компресија на маржата од многу компании погодени од зголемените цени на суровините.

Во моментов, во однос на поголемиот дел од американскиот пазар, акциите на здравствената заштита се чини дека реагираат на ова. Ова може да се види на Податокот подолу, каде што секторот за здравствена заштита е претставен со S&P Health Care Select Sector ETF, XLV. ЕТФ има силна шема на апсолутна цена и волумен и се обидува да се пробие над своите стари високи. Релативната сила за секторот се подобри во текот на изминатите два квартали. Исто така, како што е прикажано на Datagraph, линијата за релативна сила нагло се зголеми во текот на изминатите неколку недели, дури и кога целокупниот пазарен митинг падна.

SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV) Неделен графикон

Подолу, го прикажувам комерцијалниот графикон на ротација на секторот Вилијам О'Нил и компанија. Оваа графика ги прикажува перформансите на секторот на два начина. Прво, ги прикажува секторите со најдобри перформанси (горниот и долниот десен квадрант имаат подобри перформанси во период од 6 месеци; и горниот лев/десен квадрант надминуваат краткорочно). Второ, ги прикажува секторите кои се најдобро позиционирани да добијат во релативна смисла (обично во близина на центарот на графиката и се движат нагоре и надесно). Здравствената заштита е добро позиционирана, но сепак нуди многу простор за трчање пред да се прошири. Добар пример за проширен сектор во моментов би бил енергијата.

Графичка за ротација на релативниот сектор на О'Нил

График на релативни перформанси-Здравствена заштита наспроти S&P 500

Во однос на вкупниот S&P 500, здравствената заштита сè уште заостанува на една година, но се враќа од екстремните нивоа на недоволно работење (намалување од -20% или повеќе, до јануари 2022 година). Се опорави речиси на исто ниво, и сè уште има потенцијал за понатамошен нагорна линија. Очекуваме поместување барем над нултата или неутралното ниво за секторот.

График на релативни перформанси-Здравствена заштита наспроти S&P 500

Во однос на вкупниот S&P 500, здравствената заштита сè уште заостанува на една година, но се враќа од екстремните нивоа на недоволно работење (намалување од -20% или повеќе, до јануари 2022 година). Се опорави речиси на исто ниво, и сè уште има потенцијал за понатамошен нагорна линија. Очекуваме поместување барем над нултата или неутралното ниво за секторот.

Залихите од интерес се сите големи капа, и од групите услуги, лекови и производи.

Обединето здравје (UNH) – Пазарна капа од 512 милијарди долари – Најголем давател на здравствено осигурување во САД, со пазарен удел од 13%. Услужи 51 милиони клиенти на крајот на 2021 година, вклучително и од Medicare (45% од вкупниот број), Medicaid 25%) и работодавач/поединец (30%). Гледа пазарна можност на 85 милиони луѓе во САД Исто така, поседува Optum (објекти за нега, аптеки, услуги за податоци, итн.). Во јануари 2021 година, UNH го купи Change Healthcare (аналитика на податоци, истражување/советување) за 13 милијарди долари, што ќе биде вклучено во сегментот Optum и ќе биде зголемена заработка од ~ 0.50 УСД/акција. Компанијата очекува раст на приходите во 2022 година од 11%-13%, приближно во согласност со стапките на раст од три и пет години, соодветно.

Vertex Pharmaceutical
VRTX
s (VRTX) – Пазарна капа од 71 милијарди долари – Глобален лидер во третманот на цистична фиброза (ЦФ). Нејзината главна тројна комбинација дрога, Trikafta (75% од приходите), го намалува ризикот од смрт за 74%. Стабилниот, повторлив прилив на приходи бидејќи CF е неизлечив. Таргетирање на пет опасни по живот болести во нафтоводот, вклучително и кандидат за третман на српеста анемија. Во 2019 година, се стекна и со компанија со кандидат за дијабетес тип 1. Петгодишен раст на продажбата/EPS од 35% и 70%, соодветно. Насоки за 2022 година за раст на приходите од 12%. Во моментов има 7.5 милијарди долари во готовина.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – Пазарна капа од 26 милијарди долари – Фокусирајте се на ревматски заболувања (автоимуни и воспалителни состојби). Најпродаваниот лек Tepezza ги третира очните болести поврзани со тироидната жлезда (~ 60% од приходите) и има цел да порасне до годишен максимум од 3.5 милијарди долари (речиси двојно повеќе од сегашните). Пазарот останува под 15% навлезен. Исто така, го има единствениот третман за хроничен огноотпорен гихт одобрен од FDA. Од 2022 година, очекувањата за приход од 680 милиони долари (+22% годишно), очекуваат врвна годишна продажба од 1 милијарда долари. Купи Viela Bio (тешки воспалителни болести) за 3 милијарди долари во 2021 година и има повеќе програми за соработка. Петгодишен раст на продажбата/EPS од 25% и 25% соодветно. Се очекува раст на продажбата/прилагодена EBITDA во 2022 година од 22% и 30%, соодветно.

Ново Нордис
НВО
k (NON.DK; NVO) – Пазарна капа од 278 милијарди долари – Глобален лидер на брендираниот пазар за дијабетес, со 30% удел во САД. Пептидот сличен на глукагон (GLP-1, за дијабетес тип-2) и инсулинот сочинуваат 80% од продажбата. Исто така, глобален лидер на пазарот на лекови на рецепт за дебелина, со удел од 78%. Двата пазари се повеќе од 100 милијарди американски долари заедно и растат со двоцифрен број на годишно ниво. До 2025 година, има за цел да се прошири и на третмани за кардиоваскуларни и хронични бубрежни заболувања, меѓу другото. Скоро 10% продажба CAGR во текот на изминатата деценија+, вклучително и 11% раст во 2021 година. Се очекува раст на продажбата од 6-10% во 2022 година.

Едвардс Лајфнаука
EW
s (EW) – Пазарна капа од 75 милијарди долари – Водечки во транскатетерските аортни вентили (TAVR), со 60% удел на американскиот пазар. TAVR е одобрен од FDA за пациенти со симптоматска аортна стеноза (AS) изложени на ризик за операција на отворено срце. Стапката на пенетрација е сè уште под 40%, додека глобалната можност ќе се удвои на 10 милијарди долари до 2028 година. Дополнителен пазарен потенцијал кај асимптоматските пациенти кои имаат умерена/тешка АС. Годишната продажба на пет години и раст на EPS од 11% и 17%, соодветно. Насоки за 2022 година за 10% приход и 15% раст на EPS.

Како заклучок, во моментов се залагам за инвестирање во секторот за здравствена заштита на САД од неколку причини. Прво, со зголемениот ризик од економско забавување на САД поради глобалното опкружување и затегнатиот циклус на ФЕД, здравствената заштита нуди сигурен, секуларен раст. Второ, секторот доаѓа во период на драматично слабо работење. Конечно, здравствената заштита изгледа добро кога се испитува преку техничкиот објектив на О'Нил во однос на моделите за цена и волумен, како и за релативна сила. Би ги повикал инвеститорите да размислат за зголемување на изложеноста на секторот во нивните американски портфолија во овој момент.

Коавторска изјава:

Кенли Скот, истражувачки аналитичар, директор на Global Equity Research, Вилијам О'Нил + Ко., даде значителен придонес во собирањето на податоците, анализата и пишувањето за овој напис.

Обелоденување:

Ниту еден дел од компензацијата на авторите не беше, не е, ниту ќе биде директно или индиректно поврзан со конкретните препораки или ставови изразени овде. O'Neil Global Advisors, неговите филијали и/или нивните соодветни службеници, директори или вработени може да имаат интереси, или долги или кратки позиции и можат во секое време да купуваат или продаваат како главен или застапник на хартиите од вредност наведени овде .