Во помалку глобализиран свет, внимавајте каде го паркирате вашиот авион

Ирска AerCap има најмногу авиони во Русија, 145 во служба, соопшти аналитичката компанија IBA. Неговата акција е намалена за 17% оваа година. Како дел од неговото вкупно портфолио, сепак, американската Carlyle Aviation е исто така многу изложена.

Сопствениците на авиони често се осигурени од физички оштетувања, војни и конфискации. Рејтинг на Fitch рече во понеделникот дека осигурителите - повеќето од нив припаѓаат на Лојд од Лондон - би можеле да ја платат речиси целата сметка, со 30% до 40% покриени за возврат од реосигурувачите. Очекува влијанието да биде податливо.

Па, зошто инвеститорите не го купуваат падот во акциите на закуподавачот и ABS? Можеби затоа што екосистемот за финансирање на авиони е неподготвен за години правни битки. И покрај тоа што се појави во 1970-тите, моделот за лизинг на авиони полета дури во 1990-тите, на крајот се прошири за да вклучи половина од светската флота. Закуподавачите пораснаа во ера на глобализирана авијација и геополитичка смиреност, во која договорите како Конвенцијата на Кејп Таун од 2001 година во врска со движниот имот им дадоа лажно чувство на сигурност.

Здравиот разум сугерира дека Москва ги прекршила правилата одбивајќи да ги врати авионите. Сепак, руските официјални лица нудат да ги платат закупот или дури и да ги купат авионите; Западните фирми се на кои нивните влади не им дозволуваат да примаат плаќања од Русија. Така, правната ситуација е нејасна и може да зависи од фактори како што е времето на откажување на осигурувањето или дури и кој управува со авионите: тврдењето за национализација може да биде полесно со државна авиокомпанија како

Аерофлот,

рекоа некои закуподавачи.

Дел од решението, се надеваат банките и осигурениците, е дека значителен дел од изгубените средства еден ден би можеле да се вратат. Веројатно ќе бидат разочарани.

Вредноста на авионот е поврзана со интегритетот на техничката евиденција што им овозможува на операторите и финансиерите да ја утврдат неговата пловидбеност. Следењето на празнините во записите често чини околу 3 милиони долари за авион, професор на Универзитетот во Њујорк

Дејвид Ју

проценките и излегувањето надвор од контролата на западните регулатори ќе ја натера целата флота да се сомнева. Исто така, руските авиони ќе треба да се канибализираат за делови, а стечајните постапки покажуваат дека се потребни години и десетици милиони долари за да се смени. Управувањето дури и некое време во такви околности може да ги означи авионите блиску до вредноста на отпадот.

Овој хаос на крајот може да доведе до повисоки премии за осигурување и пониски вредности на авионите. Пошироката лекција е дека меѓународното право можеби не одговара на зголемените геополитички ризици. Дополнително на компликациите, западните инвеститори се изложени на Русија преку нивното финансирање на кинески закуподавачи, кои поседуваат 75 руски авиони, покажуваат податоците на Цириум. Да не зборуваме дека странските лизинг фирми имаат 806 авиони во вредност од 20 милијарди долари во самата Кина, што значи дека главниот пазар на индустријата е во друга земја која има напнати односи со Западот.

Дури и средствата што можат да летаат не можат секогаш да се држат над кавгата на фрагментираниот свет.

Напиши Џон Синдреу кај [заштитена по е-пошта]

Поправки и засилувања
Само 6% од портфолиото на инвеститорите за транспорт и инфраструктура на тврдината е изложено на војната во Украина. Претходната верзија на овој напис и графиконот погрешно велат дека 23% од неговото портфолио било погодено од војната. (Поправено на 26 март)