Поттикнување на американскиот економски патриотизам преку скрининг за национална безбедност на излезни инвестиции

Едноставно објавено од главните медиуми, на самиот крај на 2022 година, претседателот Бајден го потпиша законот за огромната сметка за трошење од 2023 трилиони американски долари во фискалната 1.7 година, во која беа скриени одредби за Вашингтон да воспостави нов механизам за проценка на степенот до кој инвестициите на американските фирми во странство предизвикуваат ризици за националната безбедност дома.

Во брак со сега веќе познатата - но со години се сметаше за езотерична - процедурата за проверка на националната безбедност, меѓуагенциската Комисија за странски инвестиции во САД (CFIUS), која претседава со Министерството за финансии, ја користи за судење влез трансакциите со странски инвестиции се реализираат на американско тло, САД се планира да станат првата голема западна земја што ќе ги процени домашните ризици за националната безбедност што произлегуваат од националните фирми излезни трансакции со странски инвестиции.

ОГЛАС

Не постои сомнеж дека созревањето и обемната сложеност на светските прекугранични синџири на снабдување фундаментално ја променија околината за закана ендемична за меѓународната трговија. Ова е олицетворение на изобилството на такви мрежи кои се вртат во и надвор од Кина - најнаселената земја на земјата, која најчесто се нарекува „глобална фабрика“ и надгледувана од моќниот човек на нацијата, Кси Џинпинг, кој неодамна беше избран за невиден трет петгодишен мандат како генерален секретар на Комунистичката партија на Кина.

Предизвикот за креаторите на политиката на Запад е како најдобро да се ублажат потенцијалните истовремени ризици за национална безбедност кои се ефектуираат дома како нивните бизниси, проткаени со капиталистички жар да се натпреваруваат не само со кинеските фирми на сопствен терен, туку и една со друга во втората по големина во светот економијата да има бенефиции за нивните домашни потрошувачи, работници и акционери.

Не може да се прецени тензијата помеѓу работењето на бизнисот според диктатите на капитализмот на денешниот глобален пазар и почитувањето на верноста кон знамето на вашата „матична“ земја. Дефинирањето и спроведувањето на режим на политика на „економски патриотизам“ што ја растера таа тензија е едвај игла што е лесно да ја протнат нишката за напредните светски демократии. На најфундаментално ниво, во зависност од тоа како ќе се обиде, ризикува да ги натера напредните демократии да ја усвојат кинеската игра, наместо обратно.

ОГЛАС

Како стигнавме овде?

Мала тајна е дека новите одредби донесени од Бајден, кои во голема мера беа изведени на двопартиска основа на Капитол Хил, но со барем премолчено одобрување од Белата куќа, главно имаат за цел да ги ограничат - а можеби и да ги отстранат - инвестициите на американските фирми во Кина. во „чувствителните“ сектори, иако законот не ја исклучува неговата примена во други географски области. Според статутот, Министерството за финансии и Министерството за трговија добија мандат да ги пропишуваат прописите за спроведување.

Уште помала тајна беше силно противење на режимот што се појавува од страна на американските меѓународни компании, приватните капитални фирми и банките. Тие едвај уживаат да бидат ограничени од инвестирање во или евентуално да добијат мандат да излезат од Кина. Додавањето дополнителна сол на овие рани е дека освен ако други Западната влада усвои слични ограничувања, американските фирми веруваат дека ќе бидат ставени во глобална конкурентна неповолна положба во Кина во однос на нивните врсници. Голем дел од создавањето на идејата зад таков режим се случи пред неколку години во размислувањата на Комисијата за економско и безбедносно прегледување на САД и Кина, ентитет што беше создаден од Конгресот во 2000 година.

Иако не е секогаш експлицитно спомнат, концептот што лежи во основата на новото законодавство е да се создадат стимулации за американските бизниси кои инаку добиваат придонеси во странство во земји чие извршување на комерцијални цели ја еродира конкурентноста и националната безбедност на САД за да ја прифатат доктрината на „економски патриотизам“. Навидум, тешко е да се несогласи со идејата да се воздржиме од поттикнување на економските богатства на нациите чии цели - понекогаш доста експлицитни - се да ги поткопаат нашите.

ОГЛАС

Макро-оперативни размислувања

Како што е скоро секогаш случај при креирањето меѓународна економска политика во денешниот сложен систем на меѓусебно поврзани пазари - меѓусебно поврзани и хоризонтално (конкурент кон конкурент) и вертикално (добавувач до купувач) - станува прашањето како најдобро да се операционализираат таквите концепти на начин што не нанесете нето трошоци врз нас самите.

Терминот нето е критично овде, исто како што се подразбира под трошоци. Но, принципот е јасен: ако синџирите на снабдување се преориентираат на други места (на пример, надвор од Кина) каде што трошоците за производство се покажаа повисоки, што резултира со зголемување на „вкупните испорачани трошоци“ за американските потрошувачи, дали сме ние како нација дали сакате да ја платите таа „доплата“? Очигледно, одговорот на тоа прашање зависи од тоа каква вредност му придаваме на секое подобрување на нашата национална безбедност предизвикано од таа промена.

Доволно е да се каже, не само што е сложена пресметка што треба да се направи - полн со сложени, нематеријални претпоставки - туку и различни Американци веројатно ќе направат различни проценки за зголемената национална безбедносна придобивка што ќе резултира. Непотребно е да се каже дека ова не е аргумент против да се има таква политика.

ОГЛАС

Се разбира, има многу други трошоци и придобивки што би стапиле во игра овде. Да наведам една од најочигледните, if има нето економски придобивки што ги добиваат Американците со тоа што имаат пазарен економски систем каде бизнисмените носат одлуки за синџирот на снабдување. Повторно, ова не значи дека конкретен одговор на ова прашање е погрешен или точен. Едноставно е да се истакне дека ова не се тривијални прашања со кои треба да се расправаме. И веројатно ќе биде тешко да се има голема доза на доверба во обезбедувањето дека понудените одговори не се без грешки.

Како ветеран креатор на меѓународна политика за економски и деловни прашања, би сакал оние од нас во областа да имаа поголема доверба во таа трговија!

Микро-оперативни размислувања

Освен овие сеопфатни оперативни прашања при одредувањето на степенот до кој доктрината за економски патриотизам е изводлива, постојат и фактори на помикро ниво кои мора да се земат предвид.

ОГЛАС

Работењето на CFIUS во однос на проценката на ризиците за националната безбедност на САД од влезните инвестиции во нашата земја е една работа. Имаме пристап до податоци преку американските агенции за спроведување на теренот дома за основните идентитети на странските ентитети кои работат овде или кои поднеле барање да го сторат тоа.

Тоа е многу поинаква слика од онаа со која се соочуваме во многу странски земји надвор од западните напредни нации, особено на пазарите во развој како Кина, каде што квалитетот на податоците може да биде многу низок и таквите податоци се отворени за манипулации од владата. Резултатот е дека определувањето кој е, а кој не е, вистинскиот сопственик на многу од ентитетите со кои САД и други странски субјекти би можеле да коинвестираат е полн со грешки. (Го велам ова како некој кој работи на терен во Кина неколку децении, особено на прашања за корпоративното управување.)

Згора на тоа, идејата дека кинеската или другите странски влади на пазарите во развој би сакале - или нема да се мешаат во - САД или други западни регулатори во земјата да се вклучат во видот на длабинска анализа направена дома при проценката на прашањата за национална безбедност поврзани со трансакциите е малку фантазија.

ОГЛАС

Конечно, би било наивно западните регулатори кои прават такви проценки во земјата да не припишат а позитивен вредност на придобивките што се создаваат во таквите земји токму поради тоа што западните инвеститори учествуваат во локалната економија. Сите други нешта се еднакви, може да се случи таквите позитивни прелевачки ефекти всушност да ги намалат заканите за националната безбедност за западните земји на нивните домашни пазари.