Податоците за инфлацијата ја потресоа берзата во 2022 година: Подгответе се за читањето на ИПК во вторник

Всушност, деновите на објавување на податоците за ИПК беа меѓу најнестабилните за акциите во изминатата година.

Кога податоците за августската инфлација пристигнаа пожешки од очекувањата на 13 септември, S&P 500 и Nasdaq Composite паднаа за 4.3% и 5.2%, соодветно, што е нивен најголем пад во еден ден во 2022 година, според податоците на пазарот на Dow Jones. 

Спротивно на тоа, кога на 10 ноември беа објавени октомвриските податоци за CPI, S&P 500
SPX,
+ 0.22%
и композитот Nasdaq
КОМПИС,
-0.61%
собраа над 5.5% и 7.3%, соодветно, забележувајќи го нивниот најголем поединечен митинг во 2022 година.

Нестабилноста во текот на денот има тенденција да биде значајна и за време на деновите на CPI во последните месеци. Кога септемвриските податоци беа објавени на 13 октомври, Индустрискиот просек на Дау Џонс
DJIA,
+ 0.50%
се искачи за речиси 1,500 поени од своето корито до врвот, забележувајќи едно од најголемите промени во текот на денот за индексот во последниве години.

Податоците за инфлацијата за јануари и следните месеци се особено важни, бидејќи може да укажат на тоа дали Банката на федерални резерви би можела успешно да ја насочи американската економија кон „меко слетување“, каде што инфлацијата паѓа додека невработеноста останува ниска, според Скот Ладнер, главен директор за инвестиции во Хоризонт инвестиции. 

Претходно овој месец, претседателот на ФЕД, Џером Пауел, за прв пат рече дека „процесот на дезинфлација“ е во тек. Тој ја повтори поентата во изминатата недела, велејќи во интервју дека „процесот на дезинфлација, процесот на намалување на инфлацијата, започна и започна во стоковниот сектор, кој е околу една четвртина од нашата економија“. 

Сепак, „реалноста е дека ќе реагираме на податоците, па ако продолжиме да добиваме, на пример, силни извештаи за пазарот на труд или извештаи за повисока инфлација, може да биде случај да направиме повеќе и да ги зголемиме стапките. повеќе отколку што се цени“, додаде тој. 

Пауел испраќа порака дека сè додека инфлацијата продолжува да се намалува, ФЕД ќе дозволи економскиот раст да остане стабилен, според Horizon's Ladner. 

Гласи: САД би можеле да се упатат во период на „преодна дезинфлација“, велат трговците и стратезите

Како што е кажано, пазарот повеќе не се плаши од извештаите за ИПК, бидејќи годишната стапка на инфлација паѓаше шест месеци по ред, рече Брајан Оверби, висок пазарен стратег во Али. „Пазарот порано беше толку интензивно нервозен за CPI“, рече Оверби.

Гласи: Трговците се подготвуваат за кревање, бидејќи трошоците за заштита на американските акции достигнуваат највисоко ниво од октомвриr

Сепак, останува одредена неизвесност. „Мислам дека повеќето економисти и креатори на политики само некако претпоставуваат дека тоа ќе биде еднонасочен развој во однос на инфлацијата од овде па натаму, но тоа можеби нема да биде случај“, рече Меган Грин, глобален главен економист во Институтот Крол, за MarketWatch. во телефонско интервју.

Податоците доаѓаат по застојот на берзата во 2023 година во изминатата недела. Nasdaq Composite забележа пад од 2.4%, завршувајќи ја низата од пет неделни добивки по ред, додека S&P 500 падна за 1.1%, а Dow загуби 0.2%. Акциите остануваат солидно зголемени за новата година.

Види: Зошто собирот „FOMO“ на берзата закочи и што ќе одлучи за неговата судбина

Економистите анкетирани од Волстрит журнал прогнозираа пораст на јануарскиот ИПК од 0.4%, што ќе ја забави стапката на годишна основа на 6.2% од 6.5% во декември. ИПК од година во година го достигна врвот на приближно 40-годишен максимум од 9.1% минатото лето. Основниот CPI, кој ги исклучува нестабилните цени на храната и енергијата, се очекува да порасне за 0.3% во јануари, со годишна стапка од 5.4% наспроти 5.7% во декември.

Џеј Хетфилд, главен извршен директор на Инфраструктурен капитал менаџмент, рече дека е загрижен дека основниот CPI може да печати пожешко од очекуваното. 

„Она што ја намалува инфлацијата е нестабилната компонента на користените автомобили. И нашите податоци покажуваат дека инфлацијата на користените автомобили всушност се зголемува, а не надолу“, рече Хетфилд. Во меѓувреме, начинот на кој Бирото за статистика на трудот ги пресметува трошоците за засолниште има тенденција да го доведе бројот да печати поголем, рече Хетфилд.

Луис Навелиер, основач и главен инвестициски директор во Navellier & Associates, рече дека посветува особено внимание на еквивалентната закупнина на сопствениците, која е дел од засолништата компонента на CPI. Растот е забрзан од ноември до декември и ФЕД „навистина сака да го види тој пад, бидејќи тоа е последниот дел од инфлацијата што треба да паднеме“, рече Навелје. 

Од друга страна, Horizon's Ladner рече дека самата ФЕД сигнализирала дека инфлацијата на домувањето ќе остане леплива, па затоа веројатно нема да посвети многу внимание на тоа. Ладнер рече дека најмногу е фокусиран на инфлацијата што не е поврзана со станбените услуги. „Има многу јасност за тоа што се случува со инфлацијата на стоките - очигледно е дека се намалува“, рече Ладнер.

Комплицирајќи ја сликата, во јануарскиот извештај, Бирото за статистика на трудот ќе воведе нови пондери за неговата пресметка на ИПК за следната година. За оваа година, бирото ја промени својата методологија од користење податоци за потрошувачката во период од две години на само една година за да ги мери компонентите на ИПК. 

Според Ричард де Шазал, макро аналитичар во Вилијам Блер, тоа значи дека извештајот за ИПК за 2023 година ќе се заснова само на податоците за расходите во 2021 година, кога трошењето беше посилно пондерирано кон потрошувачката на стоки наместо кон услугите. 

Податоците од јануари, пак, ќе бидат пондерирани повеќе кон расходите за стоки, кои беа умерени, напиша де Шазал во петочната белешка.