Инфлацијата не сака да исчезне - а берзата се врти. Некои акции, сепак, би можеле да имаат корист ако инфлацијата остане леплива.
Инвеститорите доживеаа шок во вторникот, кога индексот на потрошувачки цени во август ги погоди жиците. Тој покажа дека цените се зголемиле за 8.3% на годишно ниво, надминувајќи ги очекувањата за 8.1%. Иако тоа е втор последователен месец во кој стапката на пораст на цените се намалува, додека основниот CPI, кој ги исклучува храната и енергијата, се зголеми за 6.3%, надминувајќи ги предвидувањата за 6.1%.
Тоа предизвика пад на берзата. На
S&P 500
падна за 34.3%, додека на
Дау Џонс индустриски просек
падна за 1,276.37 поени или 3.9%, а на
Nasdaq Composite
падна 5.2%.
Не е тешко да се види зошто на пазарите можеби не им се допаѓа инфлацијата. Зголемените трошоци ги повредуваат профитните маржи на компаниите, додека зголемувањето на цените може да и наштети на побарувачката на потрошувачите. Но, вистинскиот страв е дека Федералните резерви ќе мора да ги подигнат каматните стапки уште повисоки додека се обидува да ја намали побарувачката за да се бори против инфлацијата.
Добрата вест е дека има некои акции кои сè уште можат да имаат корист од инфлацијата. Портфолиото на MSCI изложено на инфлација го надмина индексот MSCI USA откако инфлацијата преовладуваше во првата половина на 2021 година. Најтешките пондери во тоа портфолио се акциите во секторите енергија, материјали и индустрија, сектори кои забележаа подобри резултати оваа година.
Нафтата беше дете на плакат за играта со инфлација на пазарот на капитал. На
Изберете сектор Сектор СПДР ЕТФ
(XLE), кој содржи производители на нафта и добавувачи на нафтоводи, доби 31% за годината. MSCI USA, пак, падна за над 14%. Дел од раширената инфлација е предизвикана од растот на цените на нафтата и гасот, што ги зголеми профитите на производителите.
Секторот за материјали има корист од силните цени, исто така. Nucor (NUE), производител на челик и составен дел на
Материјали Изберете Sector SPDR ETF
(NUE), доби 21% оваа година. Компанијата на својот последен повик за заработка рече дека агресивно ги зголемила цените, што е доволно за аналитичарите да предвидат раст на продажбата од 16%, до 42.3 милијарди долари во 2022 година, според FactSet. Додека бруто маржата на компанијата треба да се намали за околу процентен поен од година во година, бидејќи трошоците растат, оперативниот профит сепак треба да порасне за 18%.
Некои индустриски акции, исто така, треба да добијат поттик од повисоките цени. Акциите на
Deere & Co
.
(DE), производител на земјоделски возила, оваа година добија 8 отсто. Нејзините производите се доволно премиум за да и овозможат на компанијата да ги подигне цените без губење клиенти. Тоа е само она што компанијата го направи, бидејќи аналитичарите очекуваат продажбата во 2022 година да порасне за 17% до 47.9 милијарди долари и бруто маржата да се прошири.
Сепак, има едно предупредување. Со сета оваа инфлација што поттикнува повисоки каматни стапки, економијата би можела да издржи доволно уништување на побарувачката што обемот на производи и цени би можеле да бидат погодени. Затоа, огромното мнозинство на акции во S&P 500, според FactSet, беа погодени во вторникот. И тоа ги вклучува акциите споменати погоре. Сребрената постава е дека тие акции сè уште имаат најдобри можности да ја користат инфлацијата за да ги одржат своите приходи постабилни отколку што можат другите компании.
Во најмала рака, тие би можеле да го надминат пазарот - дури и ако паднат.
Пишете му на Јакоб Соненшин на [заштитена по е-пошта]