Интел има уште многу да му докаже на Волстрит една година откако Пет Гелсинџер се врати дома

Гласи: Чиповите може да бидат распродадени за 2022 година благодарение на недостигот, но инвеститорите се загрижени за крајот на забавата

Аналитичарката од Бернштајн, Стејси Расгон, која има недоволно рејтинг на Интел и целна цена од 40 долари, рече дека неговиот преглед од пред година со наслов „Немој да мислиш дека не може да се влоши“, е „тема што навидум се игра додека зборуваме. .“

Без никакви удари, Расгон рече дека останал негативен на Интел „додека тие го креваат во воздух нивниот модел со цел да се искупат за 10 години грев со опаѓање на маржите, зголемувањето на капиталот и бесплатниот готовински тек што не постои, дури и кога тие прикажуваат агресивна мапа на патиштата полн со ризик, со извонредни цели за раст на долг рок и со ризик од компјутери во блиска иднина“.

Очекувајте оние кои се намалуваат профитните маргини да бидат предни и централни во среда, откако Гелсинџер им рече на аналитичарите минатиот квартал дека маржите под притисок ќе останат „удобно над 50%,“ бидејќи го гради својот капацитет за производство на силиконски наполитанки. Со исклучок на бизнисот со отстапена меморија на Интел, компанијата објави бруто маржи од 57.8% за третиот квартал и прогнозира 53.5% за четвртиот квартал. За споредба, Интел објави маргини од 59.4% во вториот квартал и 58.4% и во првиот квартал од 2021 година и четвртиот квартал од 2020 година.

Бидејќи производителите на силиконски обланди брзаат да го изградат својот производствен капацитет за да го задоволат глобалниот недостиг на чипови предизвикан од СОВИД, Интел во октомври соопшти дека очекува да потроши 25 до 28 милијарди долари за да го изгради својот капацитет во 2022 година, што е повеќе од 20 милијарди долари во 2021 година. Интел, исто така, неодамна објави дека планира да потроши повеќе од 20 милијарди долари во Охајо за да започне со изградба на, како што тврди, „една од најголемите локации за производство на полупроводници во светот“ со вкупна инвестиција од 100 милијарди долари во следната деценија.

Видете исто така: Интел го потврди планот да потроши повеќе од 20 милијарди долари за изградба на „мега-страница“ за чипови во Охајо

Кварталните резултати на Интел, исто така, доаѓаат само неколку недели откако производителот на чипови објави дека ја провалил компанијата Micron Technology Inc.
МУ,
-3.69%
Главниот финансиски директор Дејвид Зинснер, и ја именуваше Мишел Холтхаус за да ја предводи нејзината најголема деловна единица, компјутерска работа со клиенти, попозната како бизнис со компјутери.

Што да барате

Заработки: Од 37 аналитичари анкетирани од FactSet, Intel во просек се очекува да објави приспособена заработка од 90 центи по акција, што е помалку од 1.52 долари по акција што компанијата ја објави пред една година. Интел прогнозираше 90 центи по акција. Estimize, софтверска платформа која користи групни извори од директори на хеџ-фондови, брокерски куќи, аналитичари од страна на купувачите и други, бара приспособена заработка од 1.05 долари по акција.

Приход: Вол Стрит очекува приход од 18.33 милијарди долари од Интел, покажуваат 30 аналитичари анкетирани од FactSet. Тоа ќе биде помало од 19.98 милијарди долари пријавени во кварталот од пред една година. Интел предвиде приход од 18.3 милијарди долари. Проценете дека очекува приход од 18.45 милијарди долари.

Аналитичарите анкетирани од FactSet очекуваат приходите од компјутерите на клиентите да достигнат 9.58 милијарди долари; приход од центарот за податоци од 6.73 милијарди долари; приход од неиспарливи решенија за меморија од 1.06 милијарди долари; „Интернет на нештата“ или IoT, приход од 1.04 милијарди долари; и Mobileye приход од 355.1 милиони долари.

Движење на акции: Не очекувајте автоматско отскокнување ако Интел ги надмине очекувањата - акциите на Интел се намалија по изминатите шест квартални извештаи за заработка на компанијата во кои заработката ги надмина проценките на Вол Стрит. По последниот извештај за заработката на компанијата, акциите паднаа за речиси 12% откако приходите ги пропуштија очекувањата за прв пат во 10 квартали, но поверојатно поради загриженоста за тоа како агресивниот план за капитални расходи на Интел ќе им наштети на профитните маржи. Акциите сè уште се повеќе од 6% под цената на затворањето на акциите пред тој пад.

Акциите на Интел се намалија за 3.3% во кварталот на крајот на декември. Во истиот период, индустрискиот просек на Дау Џонс 
DJIA,
-1.30%
 - што го смета Интел како компонента - порасна за 7.4%, индексот S&P 500 
SPX,
-1.89%
напредна 10.7%, технолошки тежок индекс Nasdaq Composite 
КОМПИС,
-2.72%
 доби 8.3% и индексот на полупроводници PHLX 
СОКС,
-1.72%
 се зголеми за 21%.

Што велат аналитичарите

Аналитичарот на Citi Research, Кристофер Данли, кој има неутрален рејтинг и целна цена од 58 долари, рече дека очекува нагорна линија на акциите на краток рок што ќе доведе до состанокот на инвеститорите на Интел на 17 февруари. над очекувањата поради повторното освежување на претпријатието“, и тоа „со оглед на неодамнешните нарачки на преносни компјутери, очекуваме нагорна линија и кај Интел“.

Сепак, Данли признава дека Интел „сè уште има многу дрва за сечкање“, особено кога побарувачката за компјутер се нормализира, и дека „сеуште ќе бидат потребни значителни напори и фокус на Интел, особено во производството, за да ги достигне своите конкуренти“.

CES 2022: Intel се фокусира на автономно возење, игри и чипови за лаптоп

Тие конкуренти вклучуваат помали конкуренти Advanced Micro Devices Inc.
amd,
-2.53%,
која треба да ја пријави својата заработка на 1 февруари, а Nvidia Corp.
НВДА,
-3.21%,
се проценува дека ќе ја пријави заработката на 17 февруари, што е и презентација на денот на аналитичарот на Интел.

Аналитичарот на Cowen, Метју Ремзи, кој има рејтинг над перформанси и целна цена од 60 долари, во белешката рече дека „Интел останува контроверзен“.

„Останува долгорочниот скептицизам, а загубите на акции ќе продолжат се додека производите не застанат на јазолот Intel 4 (стар 7nm), но со нов финансиски директор, подобрување на изгледите на пазарот на компјутери и сервери, приливите на пари од американската влада, Mobileye на хоризонтот, и февруарскиот ден на аналитичарите сега повторно потврдено, ние сме претпазливо оптимисти дека расположението може да продолжи
постепено да се подобруваме“, рече Ремзи. „Сè уште МНОГУ за докажување“.

Мислење: ИПО на Mobileye ќе помогне да се соберат многу потребните пари за Интел - но дали ќе биде доволно?

Финансискиот аналитичар на Susquehanna, Кристофер Роланд, кој има неутрален рејтинг и целна цена од 55 долари, рече дека иако распоредот за издавање компјутерски чипови на Интел се појавува на вистинскиот пат, неговиот нов код за серверот наречен „Sapphire Rapids“ и новата единица за графичка обработка се очекува да бидат одложени.

„Бројни извори, вклучително и SemiAccurate, сега очекуваат одложувања за SR над 1 Q22, со истиснување во опсег од еден до четири четвртини“, рече Ролан. „Intel's Arc може да ја загрее конкуренцијата на графичкиот процесор“.

Роланд мислеше на графичкиот чип на Intel „Alchemist“ Arc за следење зраци, објавен на CES претходно во месецот. Интел соопшти дека го доставува графичкиот процесор овој квартал до производителите на оригинална опрема за да се користи во повеќе од 50 мобилни и десктоп производи.

„Претстојната серија DG2 на Intel ќе додаде уште една алтернатива на пазарот на графички процесори“, рече Роланд. „Додека Intel официјално го таргетираше датумот на лансирање 1 Q22, некои гласини укажуваат на одложување до 2Q.

Видете исто така: Аналитичарот вели дека Интел „почнува да спроведува кохерентна стратегија“

Б. од А. аналитичарот за хартии од вредност, Вивек Арја, кој има рејтинг со слаби перформанси и целна цена од 55 долари, рече дека компанијата „може да остане постабилна сила“ и укажа на навидум бескрајното губење на пазарниот удел на Intel за AMD.

„AMD продолжува да остане огромен конкурент и во компјутерите/серверите и чекаме да видиме извршување на стратегиите за леење/IDM кои бараат значителен износ на капитални инвестиции“, рече Арја.

„Продолжуваме да веруваме дека високиот ~ 90% удел на серверот на INTC е неодржлив со оглед на екстремно конкурентните понуди од AMD и проценуваме дека AMD може да добие 300-400 bp удел годишно во следните 3 години“, истакна Арја.

Арја додаде дека AMD постојано добива удел во однос на Интел и на пазарот на персонални компјутери, и очекува пазарниот удел на вредноста и единиците на AMD во 2021 година да порасне од соодветните 16% и 20% на соодветните 17% и 23% до 2023 година.

Од 40 аналитичари кои го покриваат Интел, 10 имаат рејтинг за купување на акциите, 21 имаат рејтинг за задржување, а девет имаат рејтинг за продажба, заедно со просечна целна цена од 54.87 долари, според податоците на FactSet.