Акциите на Intel достигнаа најниска цена за повеќе од една година, а има уште еден чевел што треба да се намали

Акциите беа насочени кон седмиот квартал по ред, во кој паднаа еден ден откако беа објавени приходите, иако Интел секој пат ги надминуваше очекувањата за заработка. Просечниот еднодневен пад на пост-заработката по претходните шест извештаи за заработка беше 9.7%, според податоците на FactSet.

Додека производителот на чипови лесно ги надмина проценките на Вол Стрит за кварталот во извештајот за заработка доцна во средата, резултатите покажаа пад од 7% на приходите од компјутерите на клиентите, традиционалната група за компјутери и најголемата деловна единица на Интел, на 10.1 милијарди долари, што е повисоко од Вол Стрит проценува 9.59 милијарди долари.

Сепак, прогнозата на компанијата предизвика загриженост, не само затоа што Интел објави дека маржите во четвртиот квартал паднале на 55.4% од 60% во кварталот од минатата година, туку поради знаците дека бумот на компјутерите во кој уживаше Intel брзо се приближува.

За првиот квартал, Интел прогнозираше приспособена заработка во првиот квартал од 80 центи по акција при приход од околу 18.3 милијарди долари, додека аналитичарите анкетирани од FactSet во просек очекуваа заработка од 86 центи по акција од приход од 17.61 милијарди долари. Компанијата се задржува на давањето годишни насоки до денот на инвеститорот на 17 февруари.

Надвор од прашањето за падот на маргините, кое е на маса од минатиот квартал, аналитичарите се чинеше дека овојпат беа повеќе загрижени за тоа како очекуваниот пад на растот на компјутерите ќе му наштети на Интел додека се обидува да се обнови.

Аналитичарката од Бернштајн, Стејси Расгон, која има рејтинг со недоволно работење и целна цена од 40 долари, во белешката со наслов „Пургаторија“, истакна дека прогнозата на Интел „може да биде послаба отколку што изгледаше на површина“, бидејќи првиот квартал содржи дополнителна недела во споредба со пред една година.

Оттаму, аналитичарот се фокусираше на прогнозата за корекција на растот на компјутерите што се појавува на хоризонтот. Во 2021 година, испораките на компјутери ги достигнаа своите највисоки нивоа во речиси една деценија поттикната од пандемијата COVID-19.

„Процесорите на компјутерите [централните процесорски единици] (за кои верувавме дека се препродаваат, особено во преносните компјутери) сега дефинитивно влегуваат во корекција, што може да го направи растот на единиците следната година предизвик, дури и ако компјутерите останат силни, а траекторијата на центарот за податоци е водена од веројатно неодржливо претпријатие јачината (+53% [од година во година]) со 5 четвртини по ред на опаѓање на облакот (загрижувачки)“, рече Расгон.

Гласи: Чиповите може да бидат распродадени за 2022 година благодарение на недостигот, но инвеститорите се загрижени за крајот на забавата

Аналитичарот на Evercore ISI CJ Muse, кој има рејтинг во линија и целна цена од 55 долари, рече дека иако побарувачката за чипови останува силна, „стравовите на пазарот околу изградбата на залихи може да се појават за процесорите за компјутери“.

„Интел ги намали приходите во март квартал за 6% [квартал во квартал], предводени од опаѓање на [тетратките] бидејќи клиентите го согоруваат изградениот инвентар на процесорот“, рече Музе. „Клиентите нарачаа процесори врз основа на силни трендови на крајна побарувачка во CY21, но не можеа да добијат соодветни комплети со оглед на тековните индустриски ограничувања и сега се принудени да ги согоруваат пренатрупаните компоненти“.

„Лошата вест, ова јасно ја разгорува дебатата за мечките околу џебовите на залихите“, рече Мус. „Добрата вест, оваа динамика не зборува за крајната побарувачка, туку само минливо прашање (иако INTC очекува ограничувањата да траат до CY23).

Аналитичарот на Citi Research, Кристофер Данли, кој има неутрален рејтинг и ја намали својата целна цена на 55 долари од 58 долари, рече дека очекуваната корекција на залихите на Интел на крајот на пазарот на преносни компјутери е „црвено знаме“.

„Пред 2020 година, единиците за компјутери се намалија во просек за 1%, на околу 260 милиони единици годишно“, рече Данли. „Поради трендовите на работа/училиште од дома, единиците за компјутери пораснаа за 14% до 299 милиони единици во 2020 година и приближно 12% до 335 милиони во 2021 година, што е многу над просечниот историски пад од 1%.

„Сепак, очекуваме овој тренд да се врати на средната вредност во 2 H22, како што созрева побарувачката за персонални компјутери и со корекција на залихите по две последователни години двоцифрен раст“, ​​рече Данли.

Аналитичарот на Cowen, Метју Ремзи, кој има рејтинг над перформанси и целна цена од 60 долари, го нарече извештајот на Интел „комплициран квартал“, со тоа што иако приходите имаат корист од растот на компјутерите и деловните трошоци, падот на маржите претставува „потешка реалност“.

„Големината и реалноста се смируваат за инвеститорите...што на крајот може да биде добра работа според нас, бидејќи потенцијално дозволува чувството да се доближи до дното со маргина на маргина наскоро... иако клучот ќе биде зацртувањето на веродостоен пат кон закрепнувањето“. рече Ремзи.

Од 40 аналитичари кои го покриваат Интел, 10 имаат оценки за купување, 21 имаат оценки за задржување, а девет имаат оценки за продажба, заедно со просечна целна цена од 54.43 долари, според FactSet.