Болката на Интел може да биде добивка на AMD

Не само што Интел објави пад на продажбата од 16% до 4.6 милијарди долари во продажбата на центрите за податоци, главниот извршен директор Пат Гелсинџер ги потсети аналитичарите дека очекува продажбата на центрите за податоци на Интел да расте побавно од вкупниот пазар. Сепак, аналитичарите во просек очекуваат многу поголем раст од вкупниот пазар за AMD, а тие очекувања се чини дека растат.

Мислење: Кој извршен директор на Интел е виновен за сегашните проблеми? Или тоа е всушност извршен директор на AMD?

Аналитичарите на Wells Fargo се пријавија по извештајот на Intel за да кажат дека сега очекуваат дека бизнисот со процесорот на серверите на AMD може да се удвои во вториот квартал, додека претходно очекуваа раст од 78% и дека AMD може да додаде 8 процентни поени на вкупниот пазар на центри за податоци. споделување.

Аналитичарот на Бернштајн, Стејси Расгон, исто така, ја спомена AMD во деталите за резултатите на Интел, кои ги нарече „најлошите што сме ги виделе во нашата кариера“, и даде предвидување дека AMD „се подготвува да ги уништи на уделот на серверот со оглед на перформансите на Интел овој квартал“.

Повеќе за Расгон: Овој аналитичар од Вол Стрит го претвори својот натпис на Твитер во „Приказни за продажба со Стејси“

Тој тип на перформанси со чипови за центри за податоци може да помогне да се надмине очекуваната мекост во продажбата на процесорот за персонални компјутери. Извештаи од Интел, Apple Inc.
ААПЛ,
+ 3.28%
а повеќе ги потврдија стравувањата дека пандемискиот бум во продажбата на компјутери заврши, по проценките дека глобалните испораки на персонални компјутери ги видоа своите најлош квартален пад во најмалку една деценија.

„Додека претоварувањето на процесорот на компјутерот почна да се нормализира, допрва треба да видиме значителна корекција на каналот за да се компензира создавањето на залихи што може да сугерира потенцијал за понатамошни падови надвор од едноставната слабост на пазарот“, напиша Расгон во претходната белешка.

Во уште една потенцијална успешна приказна за AMD, кварталот најверојатно ќе произведе повисока бруто-маржа од Intel, кој објави болни 44.8% за вториот квартал. AMD објави бруто маржа од 48% во првиот квартал и ја зголеми својата прогноза за годината на 54%.

Што да очекувате

Заработки: AMD во просек се очекува да објави приспособена заработка од 1.03 долари по акција, во однос на 63 центи по акција пријавени во периодот од пред година, според истражувањето на FactSet на 30 аналитичари. Estimize, софтверска платформа која собира проценки од менаџери на хеџ-фондови, брокери, аналитичари од страна на купувачите и други, бара заработка од 1.09 долари по акција.

Приход: AMD, во просек, се очекува да оствари рекордни приходи од 6.53 милијарди долари, според 29 аналитичари анкетирани од FactSet, што е повеќе од 3.85 милијарди долари пред една година. Тоа би било првпат компанијата да има некогаш расчистил со продажба од 6 милијарди долари за четвртина, една четвртина откако за прв пат ја проби бариерата од 5 милијарди долари. Директорите на AMD водени од 6.3 до 6.7 милијарди долари. Estimize очекува приход од 6.54 милијарди долари.

Ова исто така ќе биде првиот извештај дека AMD известува за продажба според новите категории: Центар за податоци, клиент, игри и вградени.

Движење на акции: Додека заработката и продажбата на AMD ги надминаа проценките на Волстрит во изминатите осум квартални извештаи, акциите се затворија само повисоко следниот ден во половина од тие извештаи: Последна четвртина, четвртина пред тоа, изминатово лето   кога акциите паднаа за речиси 13% пред седум четвртини.

Акциите на AMD се цврсто на берзанската територија, со 43% попуст од нивното највисоко затворање од 161.91 долари поставено на 29 ноември и 6% пониско од нивната цена пред 12 месеци. За споредба, PHLX полупроводнички индекс 
СОКС,
+ 0.77%
е намален за околу 10% во однос на пред 12 месеци, додека индексот S&P 500 
SPX,
+ 1.42%
е намален за 7.5%, а технолошкиот Nasdaq Composite Index 
КОМПИС,
+ 1.88%
падна за речиси 18%.

Во текот на вториот квартал, акциите на AMD паднаа за 30%, бидејќи индексот SOX падна за 25%, S&P 500 падна за 16%, а Nasdaq падна за 22%.

Што велат аналитичарите

Дури и пред да ги видат болните бројки на Интел, аналитичарите во голема мера предвидуваа силни придобивки за AMD. Аналитичарот на BMO Capital Markets, Амбриш Сривастава, кој има рејтинг над перформанси и целна цена од 115 долари за AMD, рече дека Интел има проблеми со извршувањето дури и не функционира според неговото гледиште за AMD.

„Не ни треба Интел да погрешно извршува за да функционира тезата“, рече Шривастава. „Нашата смисла е дека со неколкуте клучни архитектонски иновации што ги направи компанијата, заедно со лансирањето на низа производи што и овозможија на компанијата не само да го затвори јазот, туку и да напредува во многу случаи, кредибилитетот на AMD кај клиентите продолжи да се искачува. .“

Реакција на заработката на Интел: „Такво исклучување“ помеѓу оптимизмот на компанијата и реалноста

„Иако акциите на AMD бележат грубо движење во YTD, ние веруваме дека краткорочните основи се многу посилни од нивните моментално поголеми врсници (со многу пореални претпоставки околу веќе испечените компјутери, без однесување за полнење канали и со графички процесори само ~ 10 % од продажбата),“ напиша Расгон, кој има рејтинг со превисоки перформанси и целна цена од 135 долари на AMD, во белешката пред извештајот на Интел. „И долгорочната приказна се подобрува со секое доцнење на Интел, со тоа што нивната позиција на серверот е поставена значително да се зајакне на задната страна на оттурнувањата на Интел“.

Навистина, Интел најави уште едно одложување на својот чип на центарот за податоци Sapphire Rapids бидејќи произведените чипови не ги исполнуваат стандардите за квалитет на компанијата.

Во белешката насловена „Сезона на заработка или сезона на исповед“, финансискиот аналитичар на Susquehanna, Кристофер Роланд, рече дека очекува „помали изгледи, особено оние кои се изложени на крајниот пазар на компјутери, мобилни и потрошувачи“ оваа сезона на заработка. Додека AMD работи добро во продажбата на центрите за податоци, Rolland, кој има позитивен рејтинг и целна цена од 120 долари за AMD, истакнува дека AMD сè уште добива 78% од приходите од мобилни телефони и продажба на потрошувачите.

И центарот за податоци не е баш надвор од шумата, рече тој. Со опаѓање на продажбата на персонални компјутери и опаѓање на продажбата на центрите за податоци во согласност со очекувањата, втората продажба може да забележи и мекост. За продажбата на центрите за податоци, „проверките остануваат еластични“, рече Роланд, „но ние се грижиме за помеки изгледи (хиперскалери управувани од реклами), ризикувајќи го трошењето на капекс 2H22/2023 година.

Во длабочина: Дали акциите на чипови се поставени за кратко стискање или само повеќе падови? Волстрит не изгледа сигурен

Аналитичарот на KeyBanc, Џон Вин, кој има рејтинг со прекумерна тежина и целна цена од 130 долари, ги намали своите проценки за AMD поради макро слабост и предизвикувачки квартал.

„Ги намалуваме проценките за AMD дадени: 1) вишокот инвентар на графичкиот процесор за игри, за кој веруваме дека се наоѓа на шест месеци во каналот; и 2) забавување на побарувачката на персонални компјутери, бидејќи проценуваме дека испораките на PC NB во 2022 година ќе се намалат за 14% наспроти изгледите на AMD од -10%,“ рече Вин. „Остануваме со прекумерна тежина, бидејќи сè уште гледаме секуларен раст, особено во облакот и јасна линија на повидок за континуирано зголемување на акциите во следните две години“.

Од 38 аналитичари анкетирани од FactSet, 22 имаат оценки за купување, 15 имаат задржување, а еден аналитичар има рејтинг за продажба на AMD, со просечна целна цена од 125.77 долари.