Интервју: Која е иднината на DeFi? Основачот на Umee, Брент Ксу

Тоа беше груба година за крипто.

Ова ја вклучува областа на децентрализирани финансии, каде што вкупната вредност заклучена (TVL) се распадна среде мечкиниот пазар. 

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Додека најголемиот дел од скандалите - целзиусови, FTX итн – потекнуваат од CeFi, DeFi сè уште е под лупа и се соочува со свои предизвици. Критичарите укажуваат на потребата од прекумерно колатерирање предизвикувајќи намалување на ефикасноста на капиталот, повисоки стапки во пошироката економија што ја намалува желбата да се брка приносот на блокчејнот и севкупниот удар врз угледот на крипто како неколку фактори кои ја повредуваат областа. 

Го интервјуиравме основачот на Umee, Брент Ксу, за да го избере неговиот мозок на DeFi и проектот на Umee кој се бори против сите овие спротивставени ветрови. Umee е алгоритам за заеми во блокчејн, па Ксу се претставува како интересна гледна точка. 

Invezz (ИЗ): Што се однесува до задолжувањето и заемот, каква предност конкретно нуди блокчејнот?

Брент Ксу (БХ): За најдобро да се разберат предностите и недостатоците на задолжувањето и позајмувањето на локално ниво на блокчејн, важно е да се земе предвид традиционалниот финансиски систем. 

Должничките пазари се непроѕирни и неефикасни, што на крајот создава проблеми за инвеститорите и економијата во целина. Блокчејн е инхерентно транспарентен и ефикасен. Корисниците можат брзо да вршат трансакции со средства, а постојаната природа на блокчејн со отворен код овозможува зголемен надзор. 

Блокчејн нуди и автоматско спроведување на договорите. Како што видовме за време на колапсот на платформите како Blockfi, Celsius и 3AC, позајмувачите отплаќаа блокчејн заеми пред да ги вратат заемите што беа должни на централизирани платформи.

ИЗ: Како да изградите кредитна способност на должничките пазари на блокчејн? Како на стапката влијае кредитниот ризик на другата страна?

BX: Благодарение на постојаните записи на блокчејнот, историјата на позајмување и позајмување поединци е зачувана и достапна за секого. Како резултат на тоа, кредитната способност може да се изведе од прегледот на овие фактори. 

Колку е поголем кредитниот ризик на другата страна, толку повисоки би биле нивните стапки. Без оглед на големината и угледот на институцијата, индустријата на должничкиот пазар инхерентно претставува ризици од другата страна. Ова е причината зошто алатките и решенијата за управување со ризик се императив за развојот на DeFi и за успехот на секоја платформа за заеми и заеми. 

Кредитната способност, исто така, се гради врз основа на постоење на остварлив сет на базни каматни стапки кои можете да ги користите за да ги цените кредитните распони. Пред да имате кредит, треба да изградите збир на основни стапки или крива на принос.

ИЗ: Дали ќе биде тешко да се изгради ликвидност на Umee на место каде што може да се спротивстави на пазарите на долгови кои не се лоцирани во блокчејн? Како планирате да го направите ова?

BX: Umee е блокчејн во екосистемот Космос и има значително зголемување на ликвидноста бидејќи екосистемот брзо се шири. 

Всушност, Umee неодамна ја надмина вкупната вредност од 6 милиони долари заклучена во помалку од еден месец, што е пример за овој огромен раст. Додека традиционалниот пазар на долгови е индустрија од 300 трилиони долари, созревањето на заемите од DeFi и континуираното усвојување на блокчејн дополнително ќе ја зголемат ликвидноста. 

Umee ќе изгради инфраструктурни алатки за заеми, како што е рок структура на каматни стапки што користи природни крипто-примитиви. Umee, исто така, ќе изгради крипто-родни репо стапки, како и долгорочни стапки за заеми како подготовка за доведување на пошироките пазари со фиксен приход во крипто. 

ИЗ: Колку лошо влијаеше пазарот на мечка на визијата, во однос на колапсот на обемот и интересот што го забележа крипто просторот во текот на минатата година?

BX: Додека макроекономските фактори несомнено влијаеја на усвојувањето на криптовалутите во целина, DeFi забележа раст во последниве месеци бидејќи корисниците ги препознаваат придобивките од децентрализираните платформи во однос на централизираните. 

Всушност, неодамнешните извештаи покажаа дека вкупните корисници на DeFi се зголемија за 35% од година во година и надминаа 6.7 милиони во јануари оваа година. 

Наш приоритет е развивање решенија за подобрување на безбедноста, обновување на довербата меѓу корисниците и поттикнување на индустријата напред. Неодамнешен пример за ова е лансирањето на Historacle, првиот паметен пророк во блокчејн индустријата кој создава ризични профили за подобро регулирање на задолжувањето, позајмувањето и обезбедувањето. 

ИЗ: Критичарите на кредитирањето DeFi тврдат дека потребата за прекумерно колатерирање ја намалува ефикасноста на капиталот. Што мислите за оваа критика? Дали верувате дека постои начин да се заобиколи ова? 

BX: Прекумерно обезбедените заеми на некој начин ја намалуваат капиталната ефикасност, иако недоволно обезбедените заеми го зголемуваат севкупниот ризик. Треба да се воспостави здрав медиум за да се обезбеди правилен екосистем за кредитирање.

Проблемот со пазарот на кредитирање не е природата на кредитите. Тоа е повеќе на линијата на заемодавците кои се обидуваат да станат премногу креативни со заеми пред да се изградат потребните примитиви.

На пример, кредитите засновани на кредити се издаваа во текот на 2020-2022 година пред да се воспостават соодветни кредитни профили Условите за заемот се небулозни и неутврдени бидејќи заемодавачите обезбедуваат флексибилно финансирање, слободно остварливи клаузули за тоа кога да се отплати или да се врати заемот. 

Проблемот не е капитално ефикасен наспроти недокапитален ефикасен. Вистинското прашање е зрелоста на практиките за задолжување и кредитирање, а се се сведува на инфраструктурата.

ИЗ: Дали мислите дека кредитирањето на DeFi некогаш може да се зголеми до точка каде што може да го предизвика trad-fi? Зошто мислите дека бавно започнува од „ДеФи летото“ од 2020 година?

BX: Да, апсолутно. Иако блокчејнот има јасни предности во однос на неговата транспарентност, непроменливост и ефикасност, нема да видиме одржлив раст на DeFi додека должничките пазари не го видат блокчејнот како систем компатибилен со барањата на реалните финансии и економија. 

За да се изгради оваа компатибилност потребни се алатки како што се рок структура на каматни стапки, институционален центар за задолжување и заеми и целосна интероперабилност меѓу синџирот, што ја градиме во Umee. 

ИЗ: Можеби малку надвор од темата, но морам да ве прашам за глобалниот пазар на долгови! Дали сте загрижени за нивото на долг, како некои луѓе во крипто, со американскиот национален долг сега на 31.5 трилиони долари?

BX: Глобалните должнички пазари постојано се развиваат и се менуваат врз основа на различни глобални макроекономски профили. Како што должничкиот пазар расте и се развива, ќе видиме повеќе потпирање на монетарната политика за контрола на овој тренд.

Со оглед на тоа што банките на Федералните резерви ширум светот ги зголемуваат каматните стапки, најверојатно ќе видиме забавување на вкупното издавање на долгови во наредната деценија.

Мислам дека вистинскиот начин да се одговори на ова прашање е од технолошки агол. Денес, должничките пазари се водени од макроекономската политика и потпирањето на наследната инфраструктура за да се утврди потребата од капитал.

Како што се развива технологијата, веројатно ќе видиме подобра анализа околу капиталните потреби низ секторите и поефикасни процеси за тоа како се издава долгот.