(Блумберг) - Инвеститорите се подготвуваат за клучните податоци за инфлацијата следната недела кои би можеле да го влошат распадот на пазарот на обврзници.
Најчитани од Блумберг
Потрошувачките цени во јануари се забележуваат како забрзуваат за прв пат во последните три месеци, иако годишната стапка на инфлација дополнително се намалува, се очекува да покаже извештајот на Министерството за труд во вторник.
Пресвртот би се случил веднаш по падот на јануарските податоци за работните места кои оттогаш предизвикаа пад на обврзниците. Потоа, претставниците на Федералните резерви пренесоа дека битката со инфлацијата не е завршена и може да и треба многу подолго за централната банка да постигне стабилност на цените. Тоа, исто така, ќе ги уништи надежите дека инфлацијата ќе остане во надолен тренд, став што предизвика митинг во државните трезори минатиот месец.
„Постои краткорочен ризик инфлацијата да не падне толку брзо како што очекува пазарот“, рече Џими Чанг, главен инвестициски директор на Rockefeller Global Family Office.
Со очекуваниот пораст на ИПК, останува опасноста поголем пораст на месечните мерки да го продолжи распродажбата на државните благајнички. Трговците со свопови ја зголемија својата перспектива за стапката на терминалните средства на скоро 5.20%, малку над просечната прогноза што ја поставија претставници на ФЕД на нивниот состанок во декември.
Тоа се споредува со претходно во месецот кога облозите покажаа дека ФЕД нема да успее да ја достигне својата основна стапка дури и до 5%. Зголемувањето на активноста на опциите за каматни стапки оваа недела беше поттикната од трговците кои се обложуваат на централната банка што ја надминува највисоката прогноза од 5% до 5.25% оваа година што ја направија во декември, до дури 6%.
Притисокот врз централните банки на глобално ниво беше нагласен минатата недела во Австралија и Мексико, каде тврдоглавиот инфлациски притисок предизвика раст на каматните стапки и политички насоки.
Претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел, исто така, даде претпазлив тон, велејќи ѝ пред публиката во Вашингтон оваа недела: „Ако продолжиме да добиваме, на пример, силни извештаи за пазарот на трудот или извештаи за повисока инфлација, може да биде случајот да направиме повеќе и да зголемиме цени повеќе отколку што се цени“. За време на друг говор, гувернерот Кристофер Валер рече: „Подготвен сум за подолга борба за да ја намалиме инфлацијата до нашата цел“.
Тоа го задржа притисокот врз државните благајнички, при што двегодишниот принос се искачи над 4.5%, што е највисоко ниво од крајот на ноември и погоре од минатонеделното ниско ниво од 4.03%. Реперот, исто така, се зголеми за околу 0.86% над 10-годишниот принос, означувајќи ја најдлабоката инверзија на кривата забележана за циклусот. Покажува како се очекува изгледите за поагресивен пат на ФЕД на крајот да ја заглави економијата и да ја намали инфлацијата, наградувајќи ги имателите на државни благајнички со подолг рок.
„Ако луѓето не успеат да видат континуирано подобрување на CPI, тогаш работните места се уште поважни“, рече Мајкл Кели, глобален шеф на мулти-средства во PineBridge Investments. „CPI сè уште има важност. И имаме отчукување на бензин, отчукување на половни автомобили и технички прилагодувања“.
Кели рече дека зацврстената „глобална економија и неодамнешните податоци за платните списоци во САД значи дека е многу тешко во моментов за долгиот крај да се направи позначаен пад на приносите“.
Американскиот економист на Barclays, Пуја Срирам и нејзините колеги предвидуваат дека основната инфлација во САД се забрза минатиот месец во услови на сè уште стабилен услужен сектор и како што закрепна инфлацијата на стоките. Во петокот, тие ја зголемија прогнозата за средствата на ФЕД - гледајќи дека терминалната стапка се спушта во опсег од 5.25% -5.5%. Сегашниот опсег на ФЕД е 4.5%-4.75%.
Barclays ја менува прогнозата на Fed, гледа зголемување на стапката од 25 bp до јуни
Во петокот, мерките засновани на истражување на Универзитетот во Мичиген покажаа дека очекувањата за цените во наредната година се зголемија на 4.2% од 3.9%, но останаа далеку под нивото забележано во првата половина од минатата година. Пауел и другите функционери на ФЕД многупати во текот на изминатата година ја нагласија важноста на очекувањата за инфлација да останат закотвени - бидејќи потрошувачите кои гледаат повисоки цени надолу, ризикуваат да ги нагорат фактичките нивоа на инфлација.
Дури и во случај кога ИПК се однесува малку подобро, изгледите за попостојани инфлациски притисоци не може да се отфрлат со оглед на тесните услови на трудот за кои се гледа дека го одржуваат цврстиот раст на платите.
„Изворите на инфлација доаѓаат од недостигот на работна сила каков што гледаме во моментот“, а „платите ќе продолжат да растат“, рече Мет Смит, инвестициски директор во лондонскиот Ruffer LLP. Очекувањата вградени во приносите на пет и 10-годишните државни хартии од вредност заштитени со инфлација се искачија на највисоките нивоа од почетокот на декември оваа недела. Смит рече дека Рафер е позициониран за повисоки долгогодишни прекини затоа што очекуваат дека ФЕД не е во состојба на крајот да ја намали инфлацијата до целта за стабилност на цените од 2%.
Покрај податоците за ИПК, во претстојната недела треба да зборуваат и голем број претставници на ФЕД, вклучително и гувернерката на ФЕД Мишел Бауман и претседателот на ФЕД на Њујорк Џон Вилијамс.
Што да се види
Календар за економски податоци
14 февруари: NFIB мал бизнис оптимизам; индекс на потрошувачки цени; реална просечна заработка на час
15 февруари: МБА апликации за хипотека; продажба на мало; индустриско производство; искористување на капацитетите; деловни залихи; NAHB индекс на домување; TIC тече
16 февруари: Индекс на цени на производителите; барања за невработеност; градежни дозволи; домувањето започнува; Деловната активност на Њу Јорк ФЕД за услуги
17 февруари: Индекс на увозни и извозни цени; водечки индекс
Календар на Федералните резерви
13 февруари: Гувернерката на Банката на федерални резерви Мишел Бауман
14 февруари: претседателката на Банката на федерални резерви на Далас, Лори Логан; Претседателот на ФЕД на Филаделфија, Патрик Харкер; Претседателот на ФЕД на Њујорк, Џон Вилијамс
16 февруари: претседателката на Банката на федерални резерви на Кливленд, Лорета Местер; Претседателот на ФЕД во Сент Луис Џејмс Булард; Гувернерката на Банката на федерални резерви Лиза Кук
17 февруари: претседател на Ричмонд ФЕД Томас Баркин; Баумен
Календар за аукции:
13 февруари: 13- и 26-неделни сметки
14 февруари: 12-дневен CMB
15 февруари: 17-неделни сметки; 20-годишни обврзници
16 февруари: 4- и 8-неделни сметки, 30-годишни СОВЕТИ
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/investors-brace-risk-inflation-dooms-201417033.html