(Блумберг) - За некои инвеститори, овогодинешниот неуспех на акциите на висока технологија е повеќе од пад на пазарот: тоа е крајот на ерата за неколку гигантски компании како што се мајката на Facebook Meta Platforms Inc. и Amazon.com Inc.
Најчитани од Блумберг
Тие компании - познати заедно со Apple Inc., Netflix Inc. и мајката на Google Alphabet Inc. како FAANGs - го предводеа преселбата во дигитален свет и помогнаа да се поттикне 13-годишната трка.
Но, историјата покажува дека лидерите на пазарот од една ера речиси никогаш не доминираат во следната. Има рани знаци дека промената е веќе во тек: растот е забавен или испари за Netflix и Meta, додека огромната големина на Amazon, Apple и Alphabet значи дека тие веројатно нема да обезбедат огромни приходи во иднина како што направија во минатото.
„Сметаме дека е малку веројатно FAANG да го води следниот технолошки бик циклус“, рече по телефон Ричард Клод, портфолио-менаџер во Јанус Хендерсон Инвеститорс, додавајќи дека „многу материјално“ ги намалил своите акции на тие акции. „Ние сме на најниска изложеност на FAANG што сме биле од создавањето на акронимот“.
Ако навистина е крај на циклусот за овие компании, каков крај беше тој.
Избувнувањето на пандемијата на коронавирус на почетокот на 2020 година ја потресе целата берза, но по падот што трепкаше и не го пропуштивте, индексите се вратија. Технолошките акции со голема капитализација, вклучително и FAANG, го предводеа патот бидејќи заклучените потрошувачи нарачуваа стоки од Амазон, се претплатија на Нетфликс за да го гледаат „Кралот на тигарот“ и поминуваа часови скролувајќи низ Фејсбук и пребарувајќи на Google користејќи iPhone-и.
Но, инвеститорите повторно го проценуваат својот долгорочен потенцијал сега кога општествата повторно се отворија и повисоките каматни стапки низ светот ги намалија апетитите за ризик.
Едно од најголемите привлекувања за инвеститорите се супер-наплатените стапки на раст што ги понудија технолошките компании. Сега растот изгледа повеќе пешачки.
„Супериорниот“ раст на продажбата, карактеристиката која најмногу се поврзува со технолошките акции со голема капа, исчезна, барем за оваа година, напишаа стратезите на Goldman Sachs во ноември. Стратезите на банката предвидуваат раст на продажбата од 8% за технолошките акции на мегакап во 2022 година, под очекуваниот раст од 13% за поширокиот индекс S&P 500.
Иако Голдман очекува технолошките компании да постигнат побрз раст на продажбата од репер следната година и во 2024 година, јазот е многу помал од просекот во изминатата деценија, велат од компанијата.
„Многу е тешко да се растат тие мега-приходи со многу, многу високи стапки на раст како што тоа го правеа историски“, рече Мајкл Нел, висок инвестициски аналитичар и менаџер на портфолио во UBS Asset Management. „Иако акциите на мегакап се одржаа добро, понатаму тешко е да се види дека тие нужно ќе ги поттикнат перформансите оттука“.
Акциите на Мета паднаа четвртина од нивната вредност за еден ден во октомври, откако прогнозата за продажба на сопственикот на Facebook за четвртиот квартал дојде на најниските очекувања на аналитичарите во услови на забавување на пазарот за рекламирање. Amazon.com падна за 7% еден ден подоцна, откако го проектираше најбавниот раст во празничниот квартал во историјата на фирмата.
Примерот на минатите берзански ѕвезди е отрезнувачки. Cisco Systems Inc. и Intel Corp., лидери во бумот на dot-com од доцните 1990-ти, никогаш не се искачија на највисоките нивоа што ги достигнаа во 2000 година, додека на индексот Nasdaq 100 му требаа 15 години да го надмине својот врв во 2000 година.
Apple, најголемата светска компанија со пазарна вредност од 2.3 трилиони долари, го задржа најдоброто на овогодинешниот мечкин пазар, со пад од 20%. Акциите се зајакнати со купот на готовина на компанијата од околу 170 милијарди долари, пазарните хартии од вредност и побарувачката за нејзините најнови iPhone-и.
Останатите акции во групата FAANG паднаа повеќе, почнувајќи од падот на Alphabet од 36% до падот на Meta од 66%. Дури и со падовите, групата сè уште зазема повеќе од 10% од пондерирањето на S&P 500, така што ниските перформанси во наредните години ќе бидат големо повлекување на пазарот.
И болката во технолошките акции се чини дека ќе продолжи следната година. Аналитичарите гледаат дека профитот за индустријата се намалува за 1.8% следната година, во споредба со очекуваниот раст од 2.7% за поширокиот американски пазар, според податоците собрани од Bloomberg Intelligence.
Соочени со повисоки трошоци за задолжување и зголемена инфлација, инвеститорите стануваат попрецизни во однос на тоа кои компании се подготвени да ги поддржат. Големите капитални проекти за недокажани технологии, како што е облогот на Мета за метаверс, не поминаа добро. Кошничката технолошки акции што губат пари, составена од Голдман, паднаа за речиси 60% оваа година.
„Пазарот им кажува дека сакаме краткорочна профитабилност и не можеме да си дозволиме да го финансираме целиот ваш негативен бесплатен готовински тек. Станете малку пореалистични: растете малку побавно, но направете го тоа профитабилно“, рече Нил Робсон, шеф на глобалните акции во Columbia Threadneedle Investments.
Робсон сè уште е технологија со прекумерна тежина во неговите портфолија, иако со помала сума отколку во минатото. Тој сè уште ги поседува Amazon и Alphabet, иако тој исто така инвестира во компании кои ја подобруваат енергетската ефикасност. Нел од UBS Asset Management наоѓа можности во просторот за софтвер како услуга и акциите на полупроводници, додека Клод на Јанус Хендерсон гледа кон енергијата, сајбер безбедноста и вештачката интелигенција, како и областите кои можат да се покажат отпорни во рецесија, како што се софтверските фирми што може да помогне во продуктивноста.
„Пред две години можевме да фрлиме стрела на таблата со пикадо FAANG и ќе излезевме како победник, нели? рече Ден Морган, висок менаџер на портфолио во Synovus Trust Co. „Дали само слепо фрламе пари во ETF кој едноставно не купува ништо освен FAANG? Веројатно тоа веќе нема да функционира“.
– Со помош на Џеран Витенштајн, Субрат Патнаик, Рајан Властелица, Мајкл Мсика, Јан-Патрик Барнерт и Џефри Морган.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/investors-call-time-faang-stock-190000390.html