(Блумберг) - Игнорирајќи ја решеноста на Федералните резерви да продолжи да ги зголемува стапките и да ги задржи, во моментов на Вол Стрит има многу профитабилна трговија. Се обидува да плива против пазарот во подем кој носи ризици.
Најчитани од Блумберг
„Борбата против Банката на федерални резерви“ е всушност победничка берзанска стратегија со месеци. Индексот S&P 500 порасна за 15% од почетокот на четвртиот квартал и 16% од најниското ниво во октомври, што го става на впечатлива дистанца од прагот од 20% што многу инвеститори го дефинираат како почеток на надолен пазар.
Во меѓувреме, централната банка ги зголеми стапките три пати, вели дека доаѓаат уште покачувања и постојано инсистира на тоа дека ќе ја задржи стапката на федералните фондови висока некое време. Но, на берзата реакцијата беше, кому му е грижа?
Се чини дека облогот е дека тие зголемувања се ценети во акции и дека ФЕД всушност ќе може да постигне меко слетување, каде што ја скротува инфлацијата додека економијата продолжува да расте. И тоа ги става трговците кои претпазливи за стапката и инфлацијата се загрижени во предизвикувачка позиција на удар со глава во преовладувачкиот пазарен моментум.
„Што ако ФЕД навистина победи? Се чини дека е“, рече Адам Сархан, основач на 50 Парк Инвестментс, кој долго време е американски акции, вклучително и оштетени технолошки акции, како што се акциите на чипови. „Инвеститорите се наградени кога ќе се усогласат со основниот тренд на Волстрит. Никогаш не се борите со лентата и одржувајте ги вашите загуби мали“.
Се разбира, ризикот со кој се соочува стадото насилни инвеститори беше јасен во петочниот извештај за вработувања на гангбастери - можноста за тврдоглаво висока инфлација. Ако здравиот пазар на труд го одржува растот на платите, цените можеби нема да се намалат. И тоа ќе го спречи ФЕД да го паузира својот најагресивен циклус на затегнување во последните децении.
Нахакан сектори
Еден смирувачки фактор за оптимистите на капиталот е промената во лидерството на пазарот. Според инвестициската истражувачка фирма CFRA, секторите што го водат овогодинешното закрепнување, како што се дискреционото право на потрошувачите и информатичката технологија, историски се подобрија во текот на раните фази на пазарите на раст. Истото важи и за залихите на материјали, кои се подобри од крајот на септември.
Историјата, исто така, вели дека без разлика дали има рецесија или не, ќе биде клучно за акциите. Од Втората светска војна, имаше девет пазари на мечки кои беа придружени со рецесија, а во просек S&P 500 опадна за 35% наспроти 28% за пазарите на мечки кои не дојдоа со економски падови, покажуваат податоците на CFRA.
Она што е особено интересно е дека има само три мечки пазари од 1948 година без рецесија. И секој пат кога започнуваше нов пазар на раст во рок од пет месеци откако цените на акциите достигнаа најниско ниво.
Сем Стовал, главен инвестициски стратег во CFRA, останува на својот оптимистички повик за американски акции, иако мисли дека сè уште може да дојде до плитка рецесија. Неговата 12-месечна цел од 4,575 за S&P 500 е 11% над затворањето во петокот.
„Дали би можеле да бидеме во склад за посериозен мечкин пазар или ќе има многу благ пад оваа година и берзата веќе ќе дојде до дното? - изјави Стовал. „Верувам дека сме во нова фаза на бик“.
Стовал има бод. За акциите, дури и ако има рецесија, должината е таа што навистина е важна. Според Џина Мартин Адамс, главен стратег за капитал во Bloomberg Intelligence. Но, пократките рецесии доведоа до побрзо враќање.
Прогнозерите анкетирани од Блумберг предвидуваат дека економијата ќе се намали во вториот и третиот квартал од оваа година пред да закрепне на крајот на годината.
Правило за техника
Дури и непоколебливите мечки стануваат пооптимисти - засега.
Даг Ремзи, главен инвестициски директор во Leuthold Group со седиште во Минеаполис, рече дека фирмата ја зголемила својата изложеност на капитал на почетокот на годината. И иако тој мисли дека САД може да имаат рецесија подоцна оваа година, тој планира да вози на најновото рели засега засновано на подобрување на техничките карактеристики.
„Историски гледано, постоеше можност да се заработат пари во акции помеѓу почетната инверзија на кривата на принос и врвот на акциите пред рецесијата“, рече Ремзи. „За многумина е непријатно. Некои можеби мислат дека тоа е исто како да се обидувате да зграпчите неколку никели пред ваљак за пареа, но не сум сигурен дека тоа е точно. Би можеле да подигаме златници пред трицикл - и ова би можело да вреди“.
Подолгорочно, Ремзи е претпазлив за лажна глава. Секторите кои се подобри во сценариото со меко слетување честопати се слични на оние кои добро водат до рецесија. На пример, производителите на материјали и индустриските компании - два вредносни сектори кои добро се одржаа во овогодинешниот митинг на раст - обично имаат силно резултати во шест месеци пред падот.
Секако, долгорочните оптимисти гледаат покрај тоа. За нив, рецесијата е сè поневеројатна и инфлацијата се намалува, што е она што ФЕД сакаше да го направи. Значи, стрелката е насочена нагоре, и нема смисла да се борите со лентата.
„Инфлацијата се намалува и немаме закана од тешка рецесија“, рече Сархан од 50 Park Investments. „Што се однесува до мене, мечкиниот пазар за сите намери и цели е завршен“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/investors-fight-fed-want-don-150007551.html