Карвана Ко (NYSE: CVNA) беше прилично во слободен пад оваа година, сега е намален за повеќе од 95% наспроти почетокот на 2022 година, оставајќи ги инвеститорите со најочигледното прашање – дали е тоа можност да се купи со невиден попуст или е замка за вредност?
Карвана има загрижувачки долг
Минатата недела, компанијата со седиште во Темпи пријавени широко разочарувачки трет квартал. Не само што беше далеку под проценките на улицата, туку всушност беше значително срамежлив од минатата година според речиси сите показатели.
Без сомнение, ова еднаш а залиха на раст е жртва на макро ветрови. За жал, сепак, она што го погодува потешко е прашање специфично за компанијата, т.е. нето долгот.
Карвана има над 5.0 милијарди долари нето долг на својот биланс наспроти малку повеќе од 1.0 милијарди долари во готовина и еквиваленти. Претходно оваа година, онлајн продавачот на половни автомобили потроши 2.20 милијарди долари за купи Физички аукциски бизнис на ADESA во САД од KAR Global.
Иако тоа можеби беше „стратешки“ паметен потег со оглед на тоа дека ги отклучува можностите за раст, тајмингот беше прилично лош бидејќи значително додаде на веќе надуениот должнички товар.
Пазарот на половни автомобили омекнува
Полошо за акциите на Carvana е макро опкружувањето. Пазарот на половни автомобили очигледно забавува поради повисоките стапки (извор) и стравувањата од економска рецесија што го прави помалку прифатливо за потрошувачите да купат половни автомобили.
На повикот за заработка минатата недела, самото раководство се согласи дека следната година ќе биде тешка за Carvana Co. Се заедно, сето тоа зборува за реална можност оваа пандемија-драга на крајот да мора да поднесе барање за стечај.
Акциите на Carvana би можеле да вредат само 10 центи
Цитирајќи ги овие грижи, Адам Џонас од Морган Стенли предупреди утрово дека акциите на Carvana би можеле да вредат само 10 центи во најлошото сценарио.
Додека компанијата продолжува да спроведува активности за намалување на трошоците, веруваме дека влошувањето на пазарот на половни автомобили во комбинација со нестабилната каматна стапка/амбиент за финансирање (тргување со обврзници со принос од 20%) додава материјален ризик на изгледите.