Доаѓа ли хиперинфлација?

Овој вид на инфлација е нов за многу луѓе во САД и Европа. Високите нивоа што беа типични за 1970-тите не беа карактеристика. И покрај тоа што инфлацијата ги зголеми цените на основниот автомобил во ОК од 1980 година за околу 500%, притаената инфлација во којашто „уживавме“ толку долго не ве замавнува во малопродажбата или кога полните бензин или добивате сметки за комунални услуги како инфлацијата што сега е во полн тек.

За евиденција, реков овде на Форбс дека ова беше на пат и еве го, така што она што ќе го кажам не доаѓа од типот на стручњаци што предвидуваат што штотуку се случило.

Повикот е: дали Банката на федерални резерви и другите имаат план за игра што ќе работи детално или дали тие го поддржуваат и веројатно ќе претрпат ужасен „недостаток на неуспех на политиката“. Неуспехот на централната банка значи дека ќе паднеме во депресија или ќе паднеме во хиперинфлација, така што тоа е клучниот повик.

Мојата теза е оваа: Инфлацијата е секогаш и секаде владина политика, што е еден вид парафраза на максимата на Милтон Фридман дека инфлацијата е секогаш монетарен феномен.

Владите прават инфлација и тоа е секогаш поради некаква потреба, добра или лоша.

Мојата теза е она што треба да го направиме е последица на политиката за ребалансирање на државниот долг кон БДП и намалување на реалната вредност на јавниот дефицит, ресетирање на очекувањата и премостување на економската бездна создадена и сè уште се создава од Ковид. (Инфлацијата ја следи секоја голема глобална катастрофа ако сакате да проверите.)

На системот му требаат неколку години инфлација на овие нивоа за да дојде до точка каде што може да се врати на 2%-3%. Три години ако сте избрзани, пет години се остварливи и ако работите не одат како што треба, лесно може да бидат десет години. Како такви, парите ќе бараат барем 100%+ фризура во куповната моќ.

Ова е планот, но како може да се контролира инфлацијата на овие нивоа, кои се лостовите?

Може да кажете дека тоа се каматните стапки, но ова е сосема погрешно. Секоја земја во светот со висока инфлација има високи каматни стапки и инфлацијата останува висока, а каматата останува висока. Тоа е парична маса. Можете да ја намалите понудата на пари со високи каматни стапки, што е стариот начин на тоа, но можете да ги зголемите каматните стапки независно од паричната маса и да ја зголемите понудата на пари независно од стапките.

Ова е она што ќе се случи за да се задржи инфлацијата на овие нивоа во годините што доаѓаат.

Прашањето е: како?

Одговорот може да биде следниов: во 2008 година, тогашната „неортодоксна монетарна политика“ на квантитативно олеснување (QE), што сега е православие, беше искористена за поддршка на економиите кои минуваат низ криза со ликвидност. Не создаде инфлација кога сите ја очекуваа. Зошто? Ова зголемување на понудата на пари ја зголеми инфлацијата, но во финансиските средства, обврзниците, акциите и недвижниот имот. Овие средства имаат многу мала брзина на стимулација, но овие средства ги поддржуваат тековните услови со обезбедување колатерал на заемопримачите во неволја и покачувањето на цената на средствата се намалува наместо да предизвика оргија на трошење во продавницата за алкохол.

Така, начинот да се исцрпат парите од системот е да ги оставите овие средства да се стрижат и со малку среќа меурот се издува наместо да пукне.

Тековната корекција на акции веќе потроши 8 трилиони долари во американското богатство и слична сума во тековниот агедон на обврзници, сигурен сум, иако не сум го пресметал. Ова ќе доведе до намалување на инфлацијата и ќе им остави на централните банки механизам да го исцрпат вишокот пари од системот, притоа да ги зачуваат каматните стапки и, што е уште поважно, краткорочните операции со ликвидност на располагање за да се спречат системските штетни паники.

Ликвидноста ги поставува цените на средствата што ја поставува траекторијата на инфлација. Бидејќи таа траекторија ќе биде да се одржи инфлацијата на овие нивоа, прашањето е каде на, да речеме, S&P 500 е вклучена ликвидноста и каде е исклучена.

Подолу е мојата претпоставка:

Можете да размислите на овој начин: колку време ќе биде потребно за да се надминат ефектите од губењето на богатството создадено од Ковид? Толку долго ќе имаме инфлација и колку долго ќе бидеме во нестабилен пазар кој се движи кон прилагодување. Тоа прилагодување може да изгледа одлично ако ги погледнете бројките, но кога ќе ја земете во предвид инфлацијата тие ќе покажат дека дупката од 20% е пробиена во богатството на нациите и сето тресење околу кое ќе треба да се справиме ќе биде надминување на тој неуспех на најмазен можен начин.

И ќе биде трнлив, но веројатно не катастрофален.