Тоа беше долг застој оваа година за падот на берзата. Моделот на Citigroup кој ги предвидува шансите акциите да се упатат на пад на пазарот покажува дека пазарот во моментов изгледа повеќе како купување.
Овие прашања, со кои пазарот сè уште се обидува да се помири, неодамна спречија многумина на Волстрит да препорачаат акции. Некои пазарни техничари, на пример, неодамна го кажаа S&P 500 може да падне уште 10% или повеќе дури и од неговото релативно ниско ниво.
Но, стратезите на глобалниот капитал во Citi имаат модел, „листа за проверка на пазарот на мечкина состојба“, кој во моментов вели дека купувањето на пазарот изгледа релативно безбедно во моментов. Моделот зема предвид 18 потфактори во рамките на пошироките категории на вреднувања, показатели за пазарот на обврзници, расположение на инвеститорите, корпоративни одлуки и финансирање, профитабилност и биланси. Кога блиску до сите 18 потфактори трепкаат сигнали за продажба, тоа често значи дека доаѓа пад на пазарот - дефиниран како пад од 20%. За среќа во моментов, само шест од 18-те фактори трепкаат сигнали за продажба. „Нашата глобална листа за проверка на Bear Market сака да го купи ова намалување“, пишува Роберт Бакланд, стратег за акции во Citi.
За повикување, тековниот број на сигнали за продажба е далеку под претходните читања што претходеа на мечкините пазари. Во март 2000 година, 17.5 од факторите укажаа на продажба, непосредно пред мечкиниот пазар. Во октомври 2007 година, 13 сигнали покажаа дека се продаваат непосредно пред мечкиниот пазар.
Еве погледнете каде стојат сигналите сега. Прво, неколку од негативните сигнали:
Првиот застрашувачки знак е кривата на принос. Приносот на 10-годишниот трезор е само 0.27 процентни поени над приносот за две години. Тоа е помало од разликата од 2 процентни поени што ја започна оваа година. Стеснувањето на разликата значи дека краткорочните приноси се зголемија побрзо од долгорочните. Во моментов, тоа одразува дека повисоката инфлација и каматните стапки денес ќе ја оштетат економската побарувачка.
Друг значаен сигнал за продажба се препораките на аналитичарите за акции, кои во моментов се премногу нахакан. Всушност, вкупните очекувања за заработка на аналитичарите по акција за 2022 година за компаниите на MSCI ACWI ETF се зголемија за 2.6% од година до денес, според FactSet. Тоа е делумно затоа што компаниите во голема мера ги надминаа прогнозите за профит за почеток на годината, а точното влијание на повисоките стапки и инфлацијата врз идната продажба е тешко за аналитичарите на компаниите да се измери во оваа фаза. Така, проценките за заработката, со текот на времето, би можеле да се намалат.
Но, има мноштво други позитивни показатели, од кои 12 поточно. Секако, ризиците за економијата и заработката не исчезнаа, но тие веќе може да се одразат на цените на акциите. Во меѓувреме, податоци како подобрување на приливот на пари во сопственички фондови се знаци дека купувачите се враќаат на пазарот.
Во најмала рака, има некаква смисла да се купат неколку акции од компании овде-онде.
Пишете му на Јакоб Соненшин на [заштитена по е-пошта]