Дали е време да се вратиме во Форд? Еве како да го тргувате

Неодамнешните вести беа неуредни. Во петокот, Форд Мотор (F) продаде уште 7 милиони акции од старт-ап на електрични возила Rivian Automotive (РИВН) за околу 188 милиони долари. Форд продаде 8 милиони акции на RIVN претходно во неделата по истекот на периодот на заклучување на ИПО на таа фирма. Читателите ќе се сеќаваат дека Rivian излезе на берза минатиот ноември по цена на ИПО од 78 долари и продолжи да тргува над 179 долари по акција за неколку дена. Просечната цена за оваа најнова продажба, според регулаторното поднесување, беше 26.88 долари. Се верува дека Ford сè уште има долги 87 милиони акции на Rivian.

Покрај тоа, во петокот, аналитичарот на Wells Fargo, Колин Ланган, го намали рејтингот на двата General Motors (GM) и Ford Motor, додека драстично ја намали неговата целна цена за двете имиња. Ланган смета дека зголемените трошоци, како и регулативата за економичноста на горивото во САД се сè поголеми спротивставени ветрови за двете фирми. Целната цена на Ланган за Форд сега е 12 долари, што е помалку од 25 долари. Инвеститорите кои бараат утеха можат да укажат на релативно нискиот рејтинг на Ланган на TipRanks во споредба со неговите врсници. Tip Ranks го оцени Ланган со нешто повеќе од една ѕвезда (од пет) и го става на 5,726 место од 7,883 аналитичари оценети од сервисот.

Заработка и насоки

Форд ги објави финансиските резултати од првиот квартал на фирмата на 27 април. Фирмата стави прилагоден EPS од 0.38 долари на лентата за приход од 34.5 милијарди долари. Прилагодениот принт на заработка го победи Вол Стрит за еден денар, додека бројот на приходи (-4.7% год/г) падна токму по консензус. На основа на GAAP, овој приход обезбеди нето загуба од 3.1 милијарди долари за загуба на GAAP EPS од 0.78 долари. Готовинскиот тек од операциите изнесуваше непријатни -1.1 милијарди долари, многу недостасуваа проценки за +2.8 милијарди долари. Прилагодениот бесплатен готовински тек достигна на -600 милиони долари, исто така многу пропуштајќи ги +744 милиони долари што ги бараше Вол Стрит.

Сепак, и ова е сепак големо... Фирмата во тоа време изјави дека продолжува да ја предвидува целата 2022 година, прилагоден EBIT од 11.5 милијарди долари на 12.5 милијарди долари, што ќе биде зголемено за 15% до 25% од 2021 година. Фирмата, исто така, ја повтори целата година упатство за прилагоден бесплатен готовински тек на $5.5B до $6.5B. Исто така, треба да се забележи дека сиромашниот квартал на Форд го „возеле“ приближно 53 возила кои биле целосно завршени, со исклучок на неопходните полупроводнички чипови неопходни за овие возила да се движат кон испорака.

Биланс на состојба

Форд го заврши првиот квартал со нето готовинска позиција од 28.6 милијарди долари. Тековните средства изнесуваат 106.1 милијарди долари, вклучувајќи залихи во вредност од 14.6 милијарди долари. Тековните обврски изнесуваа 90.4 милијарди американски долари во тоа време, вклучително и долгорочен долг во вредност од 2.6 милијарди американски долари означен како тековен. Ова го остави Ford Motor со тековен сооднос од 1.17, што е добро за голема индустрија како оваа. Брзиот сооднос на фирмата е само 1.01, но да бидам фер, тоа е преодна оценка, иако едвај, во мојата книга.

Вкупните средства се собираат до 253 милијарди долари. Ова не вклучува запис за „добра волја“ или „други нематеријални добра“. Тоа значи дека сите средства на Форд се или физички или барем можат да се измерат. Тоа ни се допаѓа. Вкупните обврски намалени за капиталот изнесуваат 207.9 милијарди долари, вклучително и 88.4 милијарди долари долгорочен долг. Тоа е болка во очите и ме спречува со ентузијазам да го поддржам овој биланс. Сепак, опипливата книговодствена вредност изнесува 11.19 долари по акција, не многу под последната продажба во петокот од 13.50 долари. Тоа е впечатливо.

Моите мисли

Форд Мотор останува заглавен во опаѓачки тренд и покрај релито во петокот.

Читателите ќе забележат дека (заборавете да се вратите на максимумите во јануари) само за да се вратите на 38.2% од јануари до распродажбата во минатиот четврток, овие акции ќе треба да го поминат нивниот 21-дневен EMA (14.22 $), 50-дневен SMA (15.42 $) и 200 г. ден SMA (16.76 долари). Тоа е многу дрво за сечење.

Од друга страна, акциите се тргуваат со седумкратна прогресивна добивка, при што се тргува со 1.2 пати на опиплива книшка, со принос од 2.22%. Овие метрики, настрана долгот и зголемените трошоци, прават фирмата да изгледа евтина.

Потоа, тука е енергичниот, ентузијастички извршен директор кој ја промени културата на губиток во фирмата на нешто попозитивно. Тоа е Џим Фарли кој го предводеше лидерството на фирмата во развојот на електрични возила со фокус на реплицирање возила што обичните луѓе веќе сакаат да ги возат, како што се спортски автомобили и пик-ап камиони. Сето тоа притоа не заборавајќи да и обезбеди на јавноста возила од типот на работа интензивно.

Крајна Линија

Навистина, навистина ми се допаѓа Фарли. Навистина, навистина не ми се допаѓа она што Ford Motor, како и сите производители на возила (сите индустриски) се соочуваат во блиска до краткорочна иднина. Мислам дека не ми треба автомобилска компанија во мојата книга во моментов. Ќе продолжам да тргувам со Тесла (TSLA), но не сум имал позиција во таа акција повеќе од ден или два во неделите. Така, верувам дека предлогот за ризик/награда почнува да размислува за поволно насмевка на Форд. Дали е време да се вратиме? За мене, одговорот се уште не е.

Како што рече, инвеститорот кој не сака да ризикува може да ги преземе повиците од 1-ви јули за 13.50 $ за груби 0.74 $ и да плати за поголемиот дел од нив со пишување (продавање) на 1 $ од 12.50-ви јули за околу 0.60 $. Акциите одат на север? Трговецот може да скокне со 13.50 долари на почетокот на јули. Цената? Трговецот ќе биде изложен на потенцијален капитален ризик од 12.50 долари во тоа време. Тоа е попуст од 7.4% наспроти затворањето во петок.

(Форд е холдинг во Акција сигнали ПЛУС клуб член. Сакате да бидете предупредени пред AAP да купи или продаде F? Дознајте повеќе сега.)