Дали погодената берза го допре дното?

S&P 500 едвај го пропушти затворањето минатата недела на територијата на мечешкиот пазар - што би било 20% пониско од пазарниот врв, највисока точка постигната по Нова Година. Технолошкиот Nasdaq Composite веќе е во тој проколнат статус. Па, кога ќе заврши ова мачење?

Голем дел од тековната слабост на пазарот се фокусира на тековната висока инфлација (нешто повеќе од 8% годишно) и подготвеноста на Федералните резерви, колку и да е задоцнета, да ги заузда растечките цени. Повисоките стапки не се пријател на акциите, особено технолошките акции.

Но, иако претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел се обиде да ги увери инвеститорите дека централната банка нема да се налути со својот режим на заострување (тој ја отфрли можноста за зголемување од три четвртини процентни поени), факт е дека ни претстои постојана низа од се зголемува на претстојните состаноци на ФЕД.

И покрај говорот на Пауел за умереност, Вол Стрит знае дека повисоките стапки се тап инструмент што може добро да ја намали инфлацијата, но честопати предизвикува периферна штета, како на акциите, а да не зборуваме за економијата.

Пресвртната точка на пазарот се нарекува капитулација. Тоа е кога инвеститорите (малопродажните, во најголем дел) се откажуваат и излегуваат од пазарот. Има знаци дека тоа се случува. Акциите во малопродажните заеднички фондови за акции имаа 17 милијарди долари во домашни и странски одливи на акции во последната недела, што е огромен скок од претходните недели, според Институт за инвестициска компанија.

За Банката на Америка, ова може да го означи почетокот на крајот на падот на пазарот што го трпевме. „Дефиницијата за вистинска капитулација е дека инвеститорите го продаваат она што го сакаат“, а потоа спасуваат од пазарот, пишува Мајкл Хартнет, главен стратег на BofA, во извештајот. Банката смета дека S&P 500 ја завршува годината на 3,600, иако мисли дека најниското ниво може да биде 3,000; од петокот, S&P беше на 3,901.

Ако надирот е близу, тогаш овде би можела да се примени старата поговорка дека секогаш е најтемно пред зори. Многу економски податоци го поддржуваат негативното мислење за состојбата на нештата: постојните продажби на домови паѓаат, пад на индексот на менаџерите за набавки, ненавикнат пораст на барањата за невработеност и пад на индексот на водечки индикатори на Конференцискиот одбор. Таргет, на кој му одеше многу добро, сега известува дека маргините му се стискаат.

Дури и охрабрувачките случувања добиваат голема малина од пазарот. Според Сет на факти истражување. Отчукувањата во просек изнесуваат 4.7% над консензусот.

Без разлика. Компаниите со позитивни изненадувања добија просечен пад на цената од 0.5% два дена пред објавувањето на заработката до два дена потоа.

Проблемот е што Нострадамус не работи на Волстрит. Можеби се подготвуваат доволно претстојни проблеми за да се одложи крајното пазарно дно и капитулацијата. Војната во Украина, вирусот што нема да исчезне и инфлацијата која можеби е потврдоглава отколку што мисли ФЕД - сето тоа може да направи зло со нашите надежи и очекувања.

Она што го знаеме е дека во одреден момент овој кошмар ќе заврши.