Дали има каде да се скриете на овој пазар? Еден збор: готовина

Нема каде да бегате и нема каде да се скриете. Еден од наједноставните начини да откриете дали сте на пазар на бук е да го проучите 50-дневниот подвижен просек на цените наспроти просекот од 200 дена. Звучи премногу едноставно? Веројатно, но според податоците од Нед Дејвис Рисрч, во последните 122 години држењето на Dow Industrials кога 50-дневниот беше под 200-денот, што беше околу 1/3 од времето, врати голема нула (дивиденди исклучени ). Одржувањето кога 50-денот беше над 200 врати 8.4%/год. Ако имате други едноставни стратегии кои создале над 8% од алфа годишно во текот на 122 години, веројатно сте удобно пензионирани!

И Dow Industrials не се единствени. Златото, среброто, суровата нафта, американскиот долар и обврзниците го покажуваат истото техничко однесување. Постои цел бизнис за управување со средства изграден на овој концепт наречен управувана фјучерс стратегија, но не сакам да отстапувам. Што вели индикаторот сега? Акциите, обврзниците и златото се на мечки пазари. Само готовина има на пазар со бикови. Како такви, ние ги гледаме благајничките со краткотрајност кои даваат принос од 3+% како добар посредник за готовина за да се генерира одреден дополнителен приход.

Ретко, но сигурно сега, има моменти на глобалните пазари на капитал кога барањето сигурност и барањето позитивни приноси може да станат многу предизвикувачки и можностите се доста ограничени. Дали сме во ваква средина? Можеби. Сите фундаментални, тактички и технички фактори нè наведуваат да заклучиме дека во моментов приносите за акциите, фиксниот приход и златото изгледаат предизвикувачки. Додека пазарите на мечка сигурно имаат собири на пазарот против мечки, тргувањето со тие контра трендови е исклучително предизвикувачко и постои значителен ризик ако ја сфатите „трговијата“ погрешно. Значи, не го препорачуваме ова како очекувано успешна стратегија.

Значи, каде тоа ги остава инвеститорите ако, всушност, се соочуваме со ниско/негативно опкружување за враќање во сите класи на средства? Веруваме дека има неколку активности што треба да ги земете предвид и да го поставите вашето портфолио за да ги издржи овие спротивставени ветрови.

1) Диверзификацијата е сè уште од суштинско значење: кога станува збор за зачувување на богатството, критично е да се има високо диверзифицирано портфолио. Клучот е да бидете сигурни дека класите на средства се неповрзани. Според наше мислење, постојат само 4 главни класи на средства: акции, обврзници со инвестициска оценка, благородни метали (познато како тврда валута) и готовина. Секој од нив има многу под-класи на средства. Обидете се да ги класифицирате сите ваши имоти во една од горенаведените четири. Еден пример би бил поседување фонд за инвестиции во недвижности (REIT). Тоа помага да се диверзифицира вашето портфолио на капитал, но веројатно е во голема корелација со акциите, затоа не мислете на тоа како обврзница што може да доведе до проблеми.

2) Посветете се на долг рок: Најдете трајни инвестициски идеи кои не се целосно ценети и користете краткорочна слабост за да акумулирате повеќе. Вашата предност овде е дека истражувањето на Вол Стрит што размислува за следните 5-10 години е застарено; тековниот период на чување на акциите на NYSE е половина година; кога почнав да инвестирам беше поблиску до 4 години. Бидете подготвени да направите некои анализи и постојано да ги тестирате вашите хипотези.

3) Знајте што поседувате и со кого сте инвестирани: Иако ова може да изгледа очигледно, сега е време да ги „удрите гумите“ уште посилно. Оценете и проценете дали навистина ги разбирате средствата, акциите и другите средства што ги поседувате. Наместо да прашувате само кој е потенцијалот за нагорна линија, земете го предвид и ризикот од надолна линија за секоја инвестиција што ја имате. Како рецесијата ќе влијае на вашите инвестиции? Како работеше менаџерот на фондот за време на претходните циклуси?

4) Останете блиску до дома: од клучно значење е некој да ги разбере карактеристиките на ризик/награда во вашето портфолио и да бара инвестиции со пониска бета верзија, што може да се смета како врска помеѓу корелацијата и нестабилноста. Ова може да вклучува и динамични хеџ и/или инвестирање кај менаџери кои активно ги штитат нивните изложености, намалувајќи ја нивната бета верзија во однос на основната репер. Сега не е време да бидете премногу изложени во која било класа на средства оставајќи ве несигурно позиционирани на кривата на ризик.

5) Барајте неповрзани средства: Терминот неповрзани средства е веројатно најупотребуваниот и најмалку точниот начин да се опишат речиси СИТЕ инвестиции кои се категоризираат како такви. Сметаме дека наоѓањето ВИСТИНСКИ неповрзани средства е предизвик бидејќи е од клучно значење да се утврди дали, и квантитивно и квалитативно, тие не се во корелација со пазарите на капитал на кој било начин. Ни требаше повеќе од една година да изградиме портфолио на овие средства кои инвестираат во области кои не се врзани, поврзани или изложени на акции, фиксен приход или злато. Иако градењето портфолио исклучиво од неповрзани средства кои се неликвидни не е разумно, веруваме дека распределбата на едноцифрена изложеност на нив е соодветна во ова пазарно опкружување.

6) Ликвидноста е крал: Сега е добро време да процените колку ликвидност ви е потребна за следните 24 месеци. Не имплицирам дека тоа е времетраењето на овој мечкин пазар, но важно е да имате маргина на безбедност кога станува збор за вашата ликвидност. Последното нешто што некој сака да го направи е да се соочи со проблеми со ликвидноста во рецесиско опкружување.

Ја отворив оваа статија укажувајќи дека можеби сме средина во која нема каде да бегаме и нема каде да се скриеме, но всушност тоа секако не значи дека нема што да се прави. Всушност, сега е време да се прегледаат/проценат ставките наведени погоре и да се создаде лична листа за проверка на ставки што треба да се разгледаат и постапуваат. Кога размислувате и гледате наназад за повратот на вашето портфолио, исто толку важно е како се управува за време на берзанските пазари отколку како се работи за време на пазарот со нагорнини. Само не заборавајте да продолжите секогаш да трчате и дека готовината (безбедноста) е на пазар со бикови!