Дали овој принос од 11.5% е следен на бендот за обврзници?

„Земи го утрешниот Блумберг наслов, денес, во Контроларен изглед! "

Нашиот нов слоган за 2023 година? Можеби. Го носам затоа што нашите трговија со рецесија на обврзници веќе има стекнато пареа во целосно банда.

Пред само три недели, ние, спротивностите, викавме сами во шумата со дивиденди. „Купи овие сигурни обврзници плаќаат 4.2% пред рецесија во 2023 година!“

Нашата логика беше едноставна. 10-годишната државна обврзница немаше платено 4% или повеќе во 14 години. Бидејќи акциите изгледаа несигурни (во најмала рака!), купонот со 4 рачки привлекуваше некои купувачи на китови, вклучувајќи го и нашиот човек „богот на обврзниците“ Џефри Гундлач (повеќе за него во момент).

Китовите беа гладни. Тие ги собираа овие благајнички лево-десно, потопувајќи го приносот. Како што обврзниците стануваат поатрактивни, нивните исплати опаѓаат. Приносот од 10 години е веќе до 3.7% додека ги пишувам овие зборови.

Падот на приносот резултираше со скок на цената. Фондот што конкретно го препорачавме, iShares ETF за 20+ годишни државни обврзници (TLT
TLT
), е до вешта 9%+ за помалку од три недели. Оваа добивка се годишно до 160% вкупен принос. Ниииииииииче.

Сега, големите во Блумберг сакаме да се качиме на нашата банда. Само оваа недела, објави изданието Трговијата со голема рецесија на пазарот за трезори собира моментум.

Види, моментумот има веќе се собраа. Заработивме 9% за неколку недели од безбеден фонд за обврзници! Вие буквално прво го прочитавте овде.

Сега кога се направени лесните пари, ние оригиналните мислители имаме два избора:

1. „Побркајте“ го бендот што го започнавме (и Блумберг унапредени) со задоцнети пари. Или,
2. Најдете го утрешниот следен мејнстрим наслов, денес.

Се разбира гледаме покрај толпата ванила за нашата следна оригинална идеја. Сега ќе го купиме, за подоцна да брзаат. По ѓаволите, тие дури можат да ја преземат заслугата. Не ни е грижа. Ние сме ласерски фокусирани на големи приноси и потенцијални профити, по тој редослед.

Во овој дух, се враќаме на нашиот херој на обврзниците, г-дин Гундлах. Оваа година неговата Фонд за решенија за приход на DoubleLine (ДСЛ) е уништена заедно со повеќето други обврзници!

Сега, фондот на Гундлах не настрада бидејќи тој и неговиот тим DoubleLine избраа лоши обврзници. Нивните обврзници - од кои некои принос од 7.5%, 9.25%, па дури и 10.25% - плаќаат само најдете. DSL има не имаше проблем со приходите.

Имаше интерес стапка проблем.

Повисоките стапки ги повредуваат фондовите како DSL на два начина. Прво, тие ја намалуваат цената на сегашното портфолио. Како што растат стапките, цените на обврзниците се намалуваат. На крајот на краиштата, кој сака да биде заклучен во фиксна исплата кога стапките растат?

Второ, зголемените краткорочни стапки ги зголемуваат трошоците за позајмување на DSL. Како затворен фонд, тимот на DoubleLine можеше да позајмува пари за ништо во последниве години.

Зошто не би земале повеќе од тие купони од 7.5% до 10.25%. цел ден кога можат да се задолжуваат со 1% или дури 2%?

Но, кога краткорочните стапки растат, така се зголемуваат и трошоците за задолжување на DSL. Што малку влијае на нашиот приход од дивиденда.

Не плашете се. Таму is светлина на крајот на тунелот. Банката на федерални резерви е речиси завршена со планинарење на краткорочните стапки. Што значи дека цената на капиталот на DSL наскоро ќе го достигне својот плафон и на крајот ќе опадне кога ќе влеземе во очекуваната рецесија во 2023 година.

Исто така, цените на нејзините обврзници веќе почнаа да растат, благодарение на прекинот на приносот на 10-годишниот трезор. Секако, 2022 година беше ужасна година до денес. Но, како и со TLT, оваа слаба неодамнешна изведба претставува голема можност за нас внимателните баратели на приходи.

DSL инвеститорите имаат три начини да победат овде. Прво, фондот плаќа принос на електрична енергија од 11.5%. Следно, нејзината NAV најверојатно ќе се зголеми бидејќи и кратките и долгите стапки се намалуваат. И конечно, фондот тргува денес со попуст од 4%, што значи дека добиваме плата да возиме пушка со Гундлач.

Брет Овенс е главен инвестициски стратег за Контроларен изглед. За повеќе одлични идеи за приход, добијте ја бесплатната копија неговиот последен специјален извештај: Вашето портфолио за рано пензионирање: Огромни дивиденди - секој месец - засекогаш.

Обелоденување: ништо