(Блумберг) - Инвеститорите плаќаат за да се заштитат себеси во случај берзата да потоне со клучното читање на инфлацијата што треба да се случи оваа недела, што се очекува да покаже дека цените не се ублажуваат како што би сакала да го види Федералните резерви.
Најчитани од Блумберг
Извештајот за индексот на потрошувачките цени во вторник се предвидува да покаже забавување на годишниот раст на цените до 6.2% во јануари. Основниот CPI, кој ги отстранува испарливите компоненти на храна и енергија и се смета за подобар основен показател од главната мерка, се предвидува да се зголеми за 0.4% месечно и 5.5% во однос на претходната година.
Но, изненадувачкиот пораст на цените на бензинот и половните автомобили минатиот месец може да го прекине повеќемесечниот тренд на забавување на инфлацијата што поттикна 14% враќање на S&P 500 од најниското ниво во октомври.
„Инфлацијата најверојатно го достигна врвот и сега цените се надолу, но тоа не значи дека е линеарен пат надолу - и тоа е во ред“, рече Ненси Тенглер, главен инвестициски директор на Laffer Tengler Investments.
Не е изненадувачки што трговските сесии минатата година беа турбулентни кога беа објавени податоците за CPI, при што S&P 500 падна во седум од 12-те дена за известување. Во текот на изминатите шест месеци, S&P 500 забележа просечен поместување од околу 2.6% во која било насока на денот кога беше објавен CPI - близу највисокото од 2009 година - според податоците собрани од Bloomberg.
Трговците сè уште се сеќаваат на извештајот за потрошувачките цени на 13 септември, кој доведе до пад на S&P 500 за 4.3% за најлошата сесија на CPI од март 2020 година.
„Додека ФЕД е во режим на јастреб, нестабилноста ќе остане цврста“, рече Крис Марфи, ко-шеф на стратегијата за деривати во Susquehanna International Group. „Значи, ако CPI дојде повисоко од очекуваното, пазарот најверојатно ќе се продаде“.
Но, релативно пригушената реакција на берзата на минатите два месеци на подобри од очекуваните отпечатоци на ИПК сигнализира дека американските акции можеби веќе имаат цена во забавување на инфлацијата, според Bloomberg Intelligence. Како резултат на тоа, може да има помалку турбулентни денови на CPI во 2023 година, доколку податоците дополнително се олеснат.
Реалноста - барем засега - е дека инвеститорите не треба да се грижат бидејќи секое покачување на цените се очекува да биде привремено. Проблемот е што инвеститорите го слушнале тоа и порано. Ако силниот пазар на труд го одржува растот на платите покачен и спречи инфлацијата да се спушти толку брзо колку што сакаат креаторите на политиката, ФЕД може да ги зголеми стапките поагресивно - или да ги држи повисоки подолго - отколку што очекуваа пазарите.
„Пазарот може негативно да реагира на пожешкиот CPI, но тоа ќе им даде можност на долгорочните инвеститори да купуваат акции“, рече Тенглер, истакнувајќи дека секое повлекување овој квартал е можност за купување. Таа додаде на изложеноста на капиталот на фирмата за време на распродажбите во третиот и четвртиот квартал од 2022 година и ги фаворизира технолошките акции како Apple Inc. во следните три до пет години и се држи до сајбер безбедноста и услугите во облак.
Но, скептицизмот останува меѓу големиот контингент на Волстрит.
„Дефинитивно видовме позначајно хеџинг неодамна кај инвеститорите“, рече Марфи.
Договорите кои штитат од пад од 10% на најголемиот берзански фонд кој го следи S&P 500 во следните 30 дена моментално чинат 1.7 пати повеќе од опциите што профитираат од 10% митинг, покажуваат податоците собрани од Bloomberg. Односот на цените, познат како искривување на ставот-за-повик, лебди на највисоко ниво од август 2022 година, кога двомесечниот митинг на индексот од 503 члена нагло се промени.
Технолошкиот Nasdaq 100 Index, кој се искачи за 12% оваа година поради неповратните стравувања од премногу агресивна Fed, ја бележи својата прва неделна загуба во 2023 година, откако хорот централни банкари предупреди на подолготрајна рестриктивна политика минатата недела.
Иако сезоната на заработка во четвртиот квартал досега беше подобра отколку што се стравуваше, некои менаџери со пари се загрижени дека најлошото допрва доаѓа за профитот на компанијата бидејќи американската економија продолжува да забавува или запаѓа во рецесија. Ова предизвика загриженост за тоа дали вреднувањата за технолошките и таканаречените акции за раст се превисоки по враќањето на S&P 500 од неговото дно.
„Треба да видиме дека податоците за инфлацијата се подобруваат уште повеќе“, рече Стефани Ланг, главен инвестициски директор во Хомрих Берг, чија фирма препорачува да се позиционира одбранбено во корист на потрошувачките основни производи и компаниите за здравствена заштита. „Прерано е да се прогласи победа во битката за инфлација и дека мекото придвижување или намалувањето на стапките се однапред завршен заклучок“.
– Со помош на Мет Тарнер.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/too-soon-stock-investors-call-141156277.html