Слајдот на јапонскиот јен продолжува поради странците кои продаваат JGB

Летното тргување значи опаѓање на нестабилноста и рангирање на пазарите, но трговците можеби ќе имаат нешто поинакво оваа година. Една од причините е падот на јапонскиот јен, што предизвика големи потези на девизниот пазар и, индиректно, на другите.

Депрецијацијата на јапонскиот јен не е ништо помалку од импресивна. Тој надмина 20% од март, што е неверојатно ниво.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Но, не е првпат да гледаме вакви потези. Исто така, тоа не е прв пат Банката на Јапонија (БОЈ) целосно да се занимава со своите напори да ја доведе инфлацијата до целта.

Не успеа да го стори тоа толку долго време, бидејќи не успеаја сите напори да се зголеми инфлацијата од близу до нула или под. Сега има пристојна шанса бидејќи цените на енергијата се во пораст насекаде во светот, а инфлацијата се зголеми на нивоа што не се забележани со децении.

Срамежливо се зголеми и во Јапонија. Но, тоа нема да го спречи БОЈ да олабави и да се одвои од другите централни банки. Во секој случај, ова е шанса на БОЈ да ја расчисти својата репутација и повторно да воспостави доверба во способноста да генерира инфлација, како што е дефинирано со целта за стабилност на цените.

Странците продаваат JGB со забрзано темпо

Еден од најинтересните графикони што се појавија во последните денови ги прикажува податоците за протокот на капитал во и надвор од JGB или Јапонски државни обврзници. Открива дека минатата недела странците драматично го намалиле својот имот на JGB, продавајќи близу 40 милијарди долари само за една недела.

Секој знае кој е купувачот - Банката на Јапонија. Во обид да ги задржи приносите под контрола, Банката на Јапонија ги купува сите обврзници што може да ги добие.

Сега држи повеќе од половина од сите JGB - рекорд. Така, постои објаснување за тековната слабост на јенот.

Значи, дали поевтинувањето на јенот ќе престане во текот на летото? Малку веројатно.

БОЈ може вербално да интервенира одвреме-навреме, треперејќи дека слабиот јен е лош за економијата. Но, пазарот веќе почна да ги зголемува цените на стапките во другите големи економии во светот.

На пример, пазарот сега има цени во некои зголемувања на каматните стапки од ФЕД во 2023 година. Исто така, Европската централна банка гледа дека нејзиниот прозорец на стапки за зголемување се затвора ова лето.

Сумирајќи, не треба да се отфрли можноста БОЈ да продолжи да попушта додека другите централни банки не почнат да го прават тоа. Со други зборови, поверојатно е дека БОЈ нема да биде дел од тековниот глобален циклус на затегнување.

Во овој случај, слајдот на јенот само што започна.